證券時報
胡華雄
2025-07-29 12:59
三星電子迎來重大利好！
7月28日，韓國芯片巨頭三星電子股價直線飆升，大漲超6%。消息面上，三星電子與特斯拉簽署價值165億美元（約合人民幣1200億元）的芯片制造協(xié)議。特斯拉CEO馬斯克稱，三星德州工廠將專門制造特斯拉AI6芯片，并指出“165億美元僅是最低金額”。28日美股盤前，特斯拉漲超1.5%。
有分析認(rèn)為，這筆重大訂單可能成為三星代工業(yè)務(wù)復(fù)蘇的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。分析師預(yù)計，這份涵蓋2025—2033年的165億美元合同可使三星代工銷售額每年增長10%。
馬斯克重磅官宣
當(dāng)?shù)貢r間7月28日，三星電子發(fā)布公告稱，與一家大型跨國公司達(dá)成一項價值165億美元的芯片供應(yīng)協(xié)議，合同期至2033年底。
這一消息瞬間引發(fā)全球半導(dǎo)體行業(yè)的高度關(guān)注。受此影響，三星電子股價直線拉升，截至韓股收盤，漲幅達(dá)6.83%，報70400韓元/股，為去年9月以來最高水平。這一表現(xiàn)直接帶動韓國股市走強，韓國綜合指數(shù)收漲0.42%。
但三星電子的公告并未透露其客戶具體是哪家公司，僅表示，應(yīng)客戶要求，該交易的相關(guān)細(xì)節(jié)（包括與它簽署交易的公司的名稱）將在2033年底之前披露。
但有多位知情人士向媒體透露，這筆交易的客戶是特斯拉。
隨后，馬斯克便迫不及待地揭開了這一懸念：與三星電子簽下這一大單的正是特斯拉。
他在社交平臺上發(fā)布了多條帖文，公布了這一重大合作的戰(zhàn)略布局。
馬斯克寫道：“特斯拉已與三星電子簽署了一項芯片采購協(xié)議，三星在美國得克薩斯州新建的巨型工廠將專門用于生產(chǎn)特斯拉的下一代AI6芯片。其戰(zhàn)略重要性毋庸置疑。”
馬斯克指出：“三星已經(jīng)同意讓特斯拉協(xié)助最大限度地提高制造效率。這是一個關(guān)鍵時刻，因為我會親自督促，加快進(jìn)度。而且晶圓廠離我家不遠(yuǎn)，很方便?！?/p>
馬斯克還透露，165億美元僅是這筆交易中的最低金額，實際產(chǎn)出很可能將高出數(shù)倍。這意味著，這份合作的實際價值或遠(yuǎn)超當(dāng)前披露的數(shù)字。
在此之前，三星電子與特斯拉一直有進(jìn)行芯片領(lǐng)域的合作，其領(lǐng)域主要集中在車用芯片設(shè)計與代工制造方面，尤其是在自動駕駛汽車相關(guān)的人工智能（AI）處理芯片開發(fā)方面。
有分析指出，與三星電子簽訂芯片大訂單的背后，實際上是馬斯克更為宏大的商業(yè)愿景。馬斯克此前將AI的進(jìn)步形容為“超音速海嘯”，認(rèn)為算力是AI發(fā)展的“入場券”。有消息稱，馬斯克旗下的人工智能公司xAI正在推進(jìn)高達(dá)120億美元的債務(wù)融資，主要用于采購芯片和建設(shè)數(shù)據(jù)中心。
在當(dāng)?shù)貢r間7月27日舉辦的“X Takeover”特斯拉粉絲活動中，馬斯克明確表示，如果特斯拉能夠在人形機器人“擎天柱”（Optimus）和自動駕駛（Robotaxi）領(lǐng)域成功執(zhí)行其藍(lán)圖，公司估值有望達(dá)到25萬億至30萬億美元。
三星的重大利好
對于三星電子而言，這筆重大交易無疑是“救命稻草”。分析指出，三星電子將于周四公布財報，預(yù)計第二季度利潤將同比下滑超過一半。
在AI芯片的競爭中，三星電子正面臨巨大壓力。在高帶寬內(nèi)存(HBM)芯片領(lǐng)域，三星電子明顯落后于臺積電、SK海力士等競爭對手，這也嚴(yán)重影響了其利潤和股價表現(xiàn)。
三星電子正在努力應(yīng)對關(guān)鍵客戶轉(zhuǎn)向臺積電購買先進(jìn)芯片的問題。目前，蘋果、英偉達(dá)、高通等眾多科技巨頭都已成為臺積電的客戶。
據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，臺積電在今年第一季度占據(jù)全球代工市場67.6%的主導(dǎo)份額。三星的市場份額則從前一季度的8.1%滑落至7.7%。
因此，有分析認(rèn)為，特斯拉的這份大單為三星電子提供了在AI芯片制造領(lǐng)域重新證明自己的重要機會，也可能成為該公司代工業(yè)務(wù)復(fù)蘇的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。
Kiwoom Securities分析師Pak Yuak表示，這筆最新的大單將有助于減少三星代工業(yè)務(wù)的虧損，估計今年三星代工業(yè)務(wù)上半年的虧損將超過5萬億韓元（約合36.3億美元）。
彭博智庫分析師Masahiro Wakasugi和Takumi Okano表示，這份與大型全球企業(yè)的合同意味著三星代工業(yè)務(wù)2納米芯片生產(chǎn)的復(fù)蘇。
分析師預(yù)計，這份涵蓋2025—2033年的165億美元合同可使三星代工銷售額每年增長10%，同時有望帶動其他無廠芯片公司簽署新合同。
另外，三星電子與特斯拉的這筆交易對韓國來說也意義重大。因為韓國正在尋求與美國在芯片和造船領(lǐng)域建立合作伙伴關(guān)系。目前韓國正在為達(dá)成一項貿(mào)易協(xié)議做最后的努力，以消除或降低美國可能征收的25%的關(guān)稅。
不過，目前尚不清楚該訂單將如何影響三星在得克薩斯州新工廠的投產(chǎn)計劃。由于三星電子難以贏得大客戶，該工廠的投產(chǎn)計劃已被推遲。
BNK Investment & Securities的分析師Lee Min-hee表示，三星正在努力提高其最新的2納米技術(shù)的產(chǎn)量，不過最新的代工訂單不太可能涉及這項尖端技術(shù)。
責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒
排版：汪云鵬
校對：廖勝超
