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4月24日，有兩只新股上市，分別為上證主板的天有為（603202.SH）與深證主板的江順科技（001400.SZ）。

天有為主要從事汽車儀表的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，并逐步向智能座艙領(lǐng)域拓展。公司主要產(chǎn)品包括電子式組合儀表、全液晶組合儀表、雙聯(lián)屏儀表及其他汽車電子產(chǎn)品與服務(wù)。

招股書顯示，天有為積累了多家國內(nèi)外知名汽車整車廠商及汽車零部件供應(yīng)商客戶，主要包括現(xiàn)代汽車集團(tuán)（包括其下屬現(xiàn)代汽車、起亞汽車、現(xiàn)代摩比斯等）、比亞迪、長安汽車、一汽奔騰、奇瑞集團(tuán)、上汽通用五菱、HyolimXE、長信科技、吉利集團(tuán)、北京現(xiàn)代、悅達(dá)起亞、寶騰汽車、鑫源汽車、福田汽車、慶鈴汽車、江淮汽車、神龍汽車、凱翼汽車等。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，根據(jù)天有為主要產(chǎn)品電子式組合儀表、全液晶組合儀表和雙聯(lián)屏儀表的銷量，按一輛汽車裝配一塊儀表計(jì)算，2022年至2024年，天有為國內(nèi)市場(chǎng)占有率分別為9.78%、11.38%和12.16%，較為穩(wěn)定。公司全球市場(chǎng)占有率有所提升，2022年度、2023年度分別為4.21%、5.31%。

值得注意的是，天有為在此前的招股書中提到，2022年至2024年，公司向前五大客戶銷售金額占營業(yè)收入的比例分別為84.42%、82.81%和83.53%，向現(xiàn)代汽車集團(tuán)的銷售金額占營業(yè)收入的比例分別為53.03%、52.79%和55.56%，公司客戶集中度相對(duì)較高，特別是2022年度、2023年度和2024年度向現(xiàn)代汽車集團(tuán)的銷售占比較高，公司對(duì)現(xiàn)代汽車集團(tuán)存在重大依賴。

江順科技則主要從事鋁型材擠壓模具及配件、鋁型材擠壓配套設(shè)備、精密機(jī)械零部件等產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品為鋁型材擠壓模具及配件、鋁型材擠壓配套設(shè)備、精密機(jī)械零部件。

據(jù)介紹，在鋁型材擠壓模具及配件和鋁型材擠壓配套設(shè)備方面，江順科技的產(chǎn)品均面向鋁型材制造行業(yè)，包括建筑鋁型材和工業(yè)鋁型材的生產(chǎn)制造。目前，江順科技已與國內(nèi)鋁型材制造行業(yè)的知名企業(yè)如華建鋁業(yè)、鑫鉑股份（003038.SZ）、豪美新材（002988.SZ）等，以及國外知名鋁型材制造企業(yè)如WISPECO建立了長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。

在精密機(jī)械零部件方面，江順科技的產(chǎn)品主要應(yīng)用于軌道交通、新能源風(fēng)電及工程機(jī)械等領(lǐng)域，主要客戶包括中車公司、布蘭肯集團(tuán)、濱海通達(dá)、龐巴迪集團(tuán)、Traktionssysteme Austria GmbH等。

市場(chǎng)地位方面，在鋁型材擠壓模具行業(yè)，經(jīng)測(cè)算，江順科技產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率約為3.53%、4.27%、5.25%、5.87%。根據(jù)中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會(huì)出具的證明，公司產(chǎn)品相關(guān)指標(biāo)處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，國內(nèi)市場(chǎng)占有率高，行業(yè)排名前列。

同時(shí)，在鋁型材擠壓配套設(shè)備行業(yè)，根據(jù)中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會(huì)出具的證明，江順科技旗下江順機(jī)電是我國有色金屬加工行業(yè)知名配套企業(yè)，為2020年度“中國鋁加工行業(yè)優(yōu)秀供應(yīng)商”，產(chǎn)品在多方面處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。

值得注意的是，江順科技的主要產(chǎn)品毛利率較高，存在無法維持的風(fēng)險(xiǎn)。2022年至2024年，公司的鋁型材擠壓模具及配件業(yè)務(wù)毛利率分別為44.31%、41.46%和42.60%，鋁型材擠壓配套設(shè)備業(yè)務(wù)毛利率分別為32.00%、34.42%和33.49%，精密機(jī)械零部件業(yè)務(wù)毛利率分別為33.19%、35.55%和36.64%。

此外，江順科技在前期的招股書中提示，若未來出現(xiàn)行業(yè)競(jìng)爭加劇導(dǎo)致產(chǎn)品銷售價(jià)格下降、原材料價(jià)格上升而公司未能有效控制和轉(zhuǎn)嫁產(chǎn)品成本、因客戶需求變化導(dǎo)致公司現(xiàn)有產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)發(fā)生不利變動(dòng)、公司未能及時(shí)推出新的技術(shù)領(lǐng)先產(chǎn)品有效參與市場(chǎng)競(jìng)爭等情況，公司毛利率將存在下降的風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）