證券日報
李靜
2025-05-09 09:01
中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，3月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.10%，5年期以上LPR為3.60%，均與前期保持一致。值得注意的是，這是LPR連續(xù)五個月“按兵不動”。
東方金誠首席宏觀分析師王青接受界面新聞采訪時指出，3月LPR報價保持不變，符合市場預(yù)期。一方面，作為LPR報價的定價基礎(chǔ)，3月以來政策利率，即央行7天期逆回購利率保持穩(wěn)定，已在很大程度上預(yù)示當(dāng)月LPR報價會保持不變。
另一方面，王青提到，受各類貸款利率持續(xù)下行牽動，2024年四季度商業(yè)銀行凈息差降至1.52%，較上季度下行0.01個百分點(diǎn)，在1.80%的警戒水平之下再創(chuàng)歷史新低。另外，受防范資金空轉(zhuǎn)，遏制長債收益率過快下行勢頭，以及去年12月同業(yè)存款監(jiān)管新規(guī)落地等影響，年初以來DR007和銀行同業(yè)存單到期收益率上行明顯，銀行邊際資金成本也有上升。這意味著本月報價行下調(diào)LPR報價加點(diǎn)的動力不足。
2025年政府工作報告明確提出，實(shí)施適度寬松的貨幣政策，適時降準(zhǔn)降息，保持流動性充裕。
中國人民銀行行長潘功勝在十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟(jì)主題記者會上談及貨幣政策時表示，今年將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息。
“政府工作報告重申適時降準(zhǔn)降息，意味著今年下調(diào)政策利率還是大方向，關(guān)鍵是落地時點(diǎn)。綜合當(dāng)前房地產(chǎn)市場、外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變化，以及整體物價走勢，二季度降息窗口有可能打開，屆時會引導(dǎo)LPR報價跟進(jìn)下調(diào)。”王青在采訪中說。
