證券時報
王軍
2025-05-09 20:07
當(dāng)?shù)貢r間12月30日，美股三大指數(shù)小幅收跌，道指跌0.22%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.25%，納指跌0.11%。熱門中概股跌幅居前，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌1.03%，富途控股跌31%，老虎證券跌28.51%。
2022年，道指年度收跌8.8%，納指跌33.1%，標(biāo)普500指數(shù)跌19.4%，均創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來最差表現(xiàn)。而放眼全球，在俄烏沖突持續(xù)、央行普遍加息應(yīng)對高通脹的背景下，主要股指今年亦跌多漲少，俄羅斯市場以約40%的跌幅墊底，越南、韓國股市也跌幅居前。土耳其股市“一枝獨秀”，主要股指漲近200%，但這與該國逆勢降息有關(guān)。
美股收官日小幅下挫，但創(chuàng)金融危機(jī)以來最差年度表現(xiàn)
本周及本年度最后一個交易日，美股三大指數(shù)低開低走，尾盤跌幅收窄。截至收盤，道指跌0.22%，收于33147.25點。標(biāo)普500指數(shù)跌0.25%，收于3839.50點。納指跌0.11%，報收10466.48點。
盤面上看，大型科技股周五漲跌不一。臺積電跌1.99%，微軟跌0.5%，亞馬遜、谷歌小幅下挫，蘋果、臉書母公司Meta小幅收漲。特斯拉漲1.12%，股價在“七連跌”后錄得“三連漲”。
熱門中概股跌幅居前，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌1.03%。富途控股跌31%，老虎證券跌28.51%，貝殼、蔚來、嗶哩嗶哩跌超2%，阿里巴巴、拼多多、京東、百濟(jì)神州跌超1%。
2022年，在美聯(lián)儲持續(xù)加息收緊貨幣政策的背景下，美股三大指數(shù)結(jié)束年線“三連漲”，創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來最大年度跌幅。其中，道指年度收跌8.8%，較年初歷史高點跌超10%；納指跌33.1%，較上年高點跌約35.4%；標(biāo)普500指數(shù)跌19.4%，較年初高點跌超20%。
從歷史上看，納指年度跌幅居歷史第四位，僅次于2008年、2000年和1974年；標(biāo)普500指數(shù)跌幅則居歷史年度跌幅榜第7位。由于納指第四季度跌1%，由此也錄得連續(xù)四個季度下跌，上一次出現(xiàn)這樣的情況還是在2000-2001年，單個自然年季線“四連跌”的情況在納指歷史上還未曾出現(xiàn)過。
回顧2022年，“通脹”“加息”是美股投資者關(guān)注的熱詞，通脹數(shù)據(jù)的出爐也常引發(fā)市場的波動。2021年，標(biāo)普500指數(shù)未曾出現(xiàn)過單日跌幅超3%的情況；2022年，標(biāo)普指數(shù)則有5天跌幅超3.5%，其中有兩天為通脹數(shù)據(jù)發(fā)布日。
其中，6月13日，美國勞工部發(fā)布的5月份CPI數(shù)據(jù)同比漲幅達(dá)8.6%，創(chuàng)1981年12月以來新高，導(dǎo)致標(biāo)普指數(shù)跌3.9%，年內(nèi)首次跌入“熊市”區(qū)間，較1月份高點跌近22%，市場有短期內(nèi)跌幅超過20%即為“熊市”的說法。9月13日，同樣由于美國通脹數(shù)據(jù)高于市場預(yù)期，標(biāo)普500指數(shù)跌幅達(dá)4.3%，創(chuàng)下2020年6月以來最大跌幅。
為應(yīng)對高企的通貨膨脹，美聯(lián)儲今年激進(jìn)提升利率，年內(nèi)一共進(jìn)行7次加息，累計加息幅度達(dá)到425個基點，最終將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到4.25%~4.50%，創(chuàng)下2008年國際金融危機(jī)以來的最高水平。其中四次連續(xù)加息75個基點，為美聯(lián)儲40年來的首次。而在2021年，美聯(lián)儲誤判通脹不可持續(xù)，通脹“臨時性”說法一度淪為投資者議論的“笑料”。
12月份，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）聲明指出，為讓通脹回歸到2%的目標(biāo)水平，繼續(xù)加息是合適的。美聯(lián)儲主席鮑威爾稱，預(yù)計2023年不會降息，而明年2月會議上宣布的加息幅度將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
受美聯(lián)儲持續(xù)加息影響，美元指數(shù)走強(qiáng)，第三季度一度站到114上方，錄得20年以來的最高水平。全球匯市波動加劇，主要非美貨幣對美元多出現(xiàn)貶值。其中，歐元、英鎊、日元曾分別創(chuàng)20年、37年、32年來新低。第四季度，美元指數(shù)回調(diào)。12月30日，紐約匯市尾盤，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)下跌0.32%至103.5250，但較年初仍上漲超8%。
美股八大科技巨頭市值蒸發(fā)35萬億，能源股表現(xiàn)最好
在美聯(lián)儲行動的前后，英國央行、歐洲央行、加拿大央行等也紛紛開啟加息模式，全球利率水平快速上升，流動性迅速收緊。由于此前吸引大量資金流入，科技股更易受到緊縮的貨幣政策影響，從而成為2022年跌幅最大的板塊之一。
在美股市值排名靠前的8大科技巨頭中，特斯拉領(lǐng)跌，年度跌幅65.03%，創(chuàng)下公司2010年上市以來最差年度表現(xiàn)。此前12年，特斯拉僅在2016年錄得下跌，跌幅為11%。Meta全年跌64.22%，跌幅僅次于特斯拉。此外，亞馬遜、英偉達(dá)跌約50%，谷歌、臺積電跌近40%，蘋果、微軟跌超20%。
上述8家公司年度市值蒸發(fā)超5萬億美元（折合人民幣約35萬億元）。CompaniesMarketCap（公司市值）數(shù)據(jù)顯示，蘋果、亞馬遜市值蒸發(fā)超8000億美元，谷歌、微軟市值縮水逾7000億美元，Meta、特斯拉市值減少超6000億美元，英偉達(dá)市值蒸發(fā)約3700億美元。值得一提的是，雖然科技股普跌，國際商業(yè)機(jī)器公司則是例外，公司股價今年逆勢漲10.88%。
今年下半年，美國科技巨頭還陷入裁員風(fēng)波。四季度以來，美國主要科技企業(yè)相繼宣布大規(guī)模裁員。Meta宣布為應(yīng)對收益下滑及行業(yè)困境，將裁員13%，即超過1.1萬名員工。在特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克收購?fù)铺睾?，推特宣布了裁員近半的計劃。電商巨頭亞馬遜也被曝裁員約1萬名，蘋果、谷歌母公司Alphabet等均已宣布放緩或凍結(jié)招聘。
全球前十大市值公司排名也出現(xiàn)變化，聯(lián)合健康、強(qiáng)生、?？松梨?、維薩擠入，特斯拉、Meta、臺積電、騰訊退出。蘋果仍居首位，沙特阿美前進(jìn)2名列第二，微軟屈居第三。
在其他板塊普跌的情況下，得益于高油價帶來的豐厚利潤，能源股成為全年表現(xiàn)最佳的板塊之一。其中，西方石油年度漲121%，公司持續(xù)獲得“股神”巴菲特掌舵的伯克希爾哈撒韋加持，持股比例超過20%；歐美市值最高的石油公司?？松梨跐q91%，雪佛龍漲61%，道達(dá)爾、英國石油、殼牌漲幅分別漲34%、38%、15%。
今年上半年，布倫特原油期貨價格以及WTI原油期貨價格在3月一度沖破120美元/桶的高點。從今年6月開始，受到美聯(lián)儲連續(xù)大幅加息、伊核談判取得進(jìn)展以及全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險加劇的影響，國際原油價格開始持續(xù)回落，雖然一度抹去年初漲幅，但截至最后一個交易日收盤，WTI原油仍然錄得年度近7%的漲幅，布倫特原油期貨則漲超10%。
土巴印股市領(lǐng)漲全球，俄羅斯市場領(lǐng)跌
從全球范圍看，主要股指也以跌多漲少為主。其中，俄羅斯市值加權(quán)指數(shù)跌近40%，居全球主要股指年度表現(xiàn)中墊底。
俄羅斯股市的下跌，與俄烏沖突有直接聯(lián)系。自2022年2月份俄羅斯對烏克蘭發(fā)起軍事行動以來，俄烏沖突已經(jīng)持續(xù)10個月之久，盡管最近幾周的戰(zhàn)斗趨于緩和，但在長約1300公里的前線，許多地區(qū)仍然戰(zhàn)火肆虐。俄羅斯總統(tǒng)普京承認(rèn)，莫斯科宣布擁有主權(quán)的四個地區(qū)的局勢“非常困難”。而烏克蘭當(dāng)局預(yù)計俄羅斯人會在明年初試圖對基輔發(fā)動襲擊。
其他國家方面，越南VN30指數(shù)跌超34%，跌幅僅次于俄羅斯市場。2022年，越南市場經(jīng)歷了證券市場強(qiáng)監(jiān)管、房地產(chǎn)行業(yè)整頓風(fēng)暴、央行超預(yù)期強(qiáng)勁加息等措施，資本市場大幅回撤，投資人信心持續(xù)受到重創(chuàng)。韓國股市綜合股價指數(shù)2022年下跌24.9%，為2008年以來最大年度跌幅。韓元兌美元匯率2022年下跌6.0%，之前在2021年下跌8.6%。
漲幅榜上，“一枝獨秀”的土耳其伊斯坦堡100指數(shù)全年逆勢漲196.57%，這與該國降息有關(guān)。雖然土耳其是目前世界上通貨膨脹最嚴(yán)重的國家之一，但土耳其總統(tǒng)埃爾多安選擇了多次降息。今年11月，土耳其消費者價格指數(shù)（CPI）較去年同期上漲84.39％。
12月下旬，土耳其央行宣布維持9％基準(zhǔn)利率不變。在此之前，土耳其央行已經(jīng)連續(xù)四次降息。11月，土耳其央行宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率150個基點，從10.5％下調(diào)至9%，是自今年8月以來，土耳其央行連續(xù)第四次降息。土耳其央行今年以來累計下調(diào)基準(zhǔn)利率500個基點。
在主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的股市中，英國富時100指數(shù)表現(xiàn)相對突出，全年漲近1%，不過并非“一帆風(fēng)順”。下半年，英國政局頗為動蕩，兩度更換首相，特拉斯更是任職不足2月即下臺，成為英國史上任期最短的首相。在特拉斯短暫在位期間，英國推出的經(jīng)濟(jì)政策改革，一度引發(fā)了國債市場的劇烈波動，令投資者信心嚴(yán)重受挫。
此外，印度孟買30指數(shù)漲超4%，已經(jīng)連續(xù)7年上漲，而且過去10年中僅2015年錄得下跌，累計上漲近3倍。
