證券時報網(wǎng)
曹晨
2025-05-09 16:43
近期，房地產(chǎn)領(lǐng)域利好消息不斷。
據(jù)銀保監(jiān)會官網(wǎng)昨日消息，近日，銀保監(jiān)會黨委書記、主席郭樹清主持召開黨委（擴大）會議，深入學習中央經(jīng)濟工作會議和中央農(nóng)村工作會議精神，堅決防范化解金融領(lǐng)域重大風險。會議要求，促進金融與房地產(chǎn)正常循環(huán)，做好“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”工作，滿足房地產(chǎn)市場合理融資需求，改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負債表。堅持“房住不炒”定位，“因城施策”實施差別化住房信貸政策，滿足剛性和改善性住房需求，支持長租房市場建設(shè)，推動房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡。
在采訪中記者獲悉，房地產(chǎn)投資大體遵循“銷售-回款-拿地-開發(fā)-銷售”的鏈條，銷售狀況同時決定著房企投資的能力和信心。房地產(chǎn)投資周期長、投入大，只有銷售端持續(xù)回暖，才能充裕房企的資金，同時提振房企拿地的信心，但目前銷售難有顯著回升，預(yù)計房企拿地、新開工意愿依然較低。
“雖然2022年新開工大幅下滑帶來基數(shù)回落，但考慮部分出險房企優(yōu)先保交樓，預(yù)計2023年新開工將有所好轉(zhuǎn)，而地產(chǎn)用鋼中大部分集中在新開工階段，或?qū)㈦A段性提振對鋼材的需求?！睂毘瞧谪浐谏笛芯繂T涂偉華說。
期貨日報記者也注意到，近一周黑色系商品整體表現(xiàn)為窄幅振蕩格局，煤焦價格表現(xiàn)相對最弱，鐵礦石價格相對最強，螺紋鋼和熱卷基本位居中間水平，其中熱卷仍稍弱于螺紋鋼。原料基差整體仍強于鋼材的基差，鋼材基差維持低位，但煤焦基差則相對偏高，現(xiàn)實端成材的供需壓力略強于原料。
事實上，近期各大城市房地產(chǎn)領(lǐng)域頻出利好消息，相當于繼續(xù)夯實了今年房地產(chǎn)市場的“政策底”。以鄭州為例，鄭州設(shè)立地產(chǎn)紓困基金、房企一些自救措施和調(diào)整首付比例等舉措，都是房地產(chǎn)行業(yè)“保交樓”的調(diào)控舉措，內(nèi)容包含促銷費和送資金兩大方面。12月份，以限購政策放松為主的房地產(chǎn)救市政策已經(jīng)在多座熱點城市中蔓延，如12月26日，東莞發(fā)布樓市新政，全域取消住房限購。房地產(chǎn)救市政策在各省市已經(jīng)展開或即將展開。
海通期貨黑色系研究員邱怡宏認為，2023年將是地產(chǎn)重磅政策落地對保交樓產(chǎn)生實效的關(guān)鍵一年，短期疫情防控優(yōu)化后感染人數(shù)的攀升仍將對地產(chǎn)消費恢復(fù)產(chǎn)生一定抑制，且政策傳導(dǎo)到需求端助力指標恢復(fù)也需要時間，但總體來說2023年房地產(chǎn)需求環(huán)比恢復(fù)的預(yù)期相對明朗，2023年房地產(chǎn)市場有望進入量價趨穩(wěn)的新階段，將由保交樓向消費復(fù)蘇過渡，即由政策底向市場底的過渡。若一季度疫情感染人數(shù)不再出現(xiàn)新一輪激增，則二季度新開工便有望邊際企穩(wěn)，三季度有望回暖；但需注意的是，從地產(chǎn)融資底部過渡至新開工回升，還需要保交樓舉措穩(wěn)步推進、竣工鏈條回暖、居民信心和消費意愿回升、銷售情況好轉(zhuǎn)、拿地順暢性提升等幾個環(huán)節(jié)，期間也會包含較多不確定因素。其中，消費需求的釋放仍是決定房地產(chǎn)行業(yè)修復(fù)效果的最重要一環(huán)。
值得注意的是，“保交付”目標下房企資金面會得到改善，繼而驅(qū)動施工、竣工好轉(zhuǎn)，帶來地產(chǎn)用鋼需求部分增量。7月28日中央政治局會議首提“壓實地方主體責任，保交樓、穩(wěn)民生”；8月末國開行、農(nóng)行等政策性銀行推出2000億“保交樓”專項借款；11月央行向商業(yè)銀行提供2000億免息再貸款，并支持商業(yè)銀行提供配套資金助力施工交付。同時，地方政府亦推出多項舉措，統(tǒng)籌協(xié)同推動“保交樓”。當前中央層面已推出4000億“保交樓”借款，地方層面 “保交樓”落地已成為各地重點工作。12月20日，根據(jù)河南省人民政府消息，鄭州市委副書記、市長何雄表示，目前已籌集保交樓資金130億元，在各項金融政策的共同作用下，全市保交樓項目實質(zhì)性復(fù)工95%以上。
市場人士認為，從資金總量角度看，不考慮項目前期債權(quán)，“新舊劃斷”前提下當前“保交樓”紓困資金總量有望對后續(xù)建安投入形成有力支撐，可重點關(guān)注落地執(zhí)行情況。
當前“保交樓”的系列政策對黑色系影響如何？邱怡宏認為，目前黑色市場遠月預(yù)期驅(qū)動依然向上，但現(xiàn)實仍延續(xù)供需雙弱的特點。近期多地疫情感染人數(shù)大幅增加影響工地施工進度，上周鋼材需求端呈集體走弱態(tài)勢，但同時也在影響著鋼企的生產(chǎn)進程，而且部分獨立電爐廠受前期虧損壓力影響提前放假，更是加劇了供應(yīng)受到阻礙的力度，所以螺紋鋼產(chǎn)銷同比增速差仍保持在零軸之上，熱卷也如期開啟累庫進程，現(xiàn)實風險仍然存在，鋼材價格仍將面臨政策驅(qū)動與弱現(xiàn)實的博弈，短期不易出明顯方向。
在涂偉華看來，近兩年來地產(chǎn)政策密集出臺，行業(yè)呈現(xiàn)出筑底態(tài)勢，但市場信心恢復(fù)需時日，目前居民購房意愿不強，地產(chǎn)銷售端延續(xù)疲弱，繼續(xù)拖累前端投資，相對利好的是“保交樓”政策下房企資金會改善，施工、竣工能力將提升，但仍難對沖新開工下行引發(fā)的用鋼需求減量，全年地產(chǎn)用鋼需求仍難改善，且整體節(jié)奏會表現(xiàn)為前低后高。
據(jù)悉，當前廢鋼日耗增量遠不及到貨增量，廢鋼到貨與日耗的供需差在零軸之上繼續(xù)走擴，廢鋼價格邊際壓力已逐步有所凸顯；但鐵礦石由于上周到港量的大幅回落，同比增速轉(zhuǎn)負，所以鐵礦到港疏港增速差仍處于零軸下方，鐵礦石的供需矛盾相對較為緩和，所以短期鐵礦價格的壓力尚不存在明顯加強之勢，短期價格仍顯堅挺?！暗S著春節(jié)窗口臨近，而且短期新冠感染病例仍處于達峰過程中，或處于峰值附近，供需兩端釋放都存在一定難度，由于原料需求的主導(dǎo)更依賴于國內(nèi)情況，所以對于原料價格而言邊際壓力依然存在，需要保持警惕。”邱怡宏說。
