券商中國
裴利瑞
2025-08-17 23:07
近半個月來，汽車央國企改革動態(tài)密集。繼新長安汽車集團正式成立后，東風(fēng)汽車為壯大旗下自主品牌發(fā)展，將納米、奕派、風(fēng)神三個子品牌整合成東風(fēng)奕派科技，新公司將納米并入奕派，形成奕派、風(fēng)神兩個汽車品牌，將分散的資源集中規(guī)劃。同時，加強與華為的合作。
從行業(yè)看，東風(fēng)汽車的整合只是汽車央國企改革的一個縮影。中汽協(xié)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年1～7月，新能源汽車市場滲透率進一步提升至45%。面對新能源汽車的迅猛發(fā)展，東風(fēng)汽車、長安汽車、廣汽等汽車央國企正加速整合改革。
梳理汽車央國企整合資源的改革舉措，主要表現(xiàn)有三大特點。第一，打通研發(fā)、產(chǎn)品、營銷三個領(lǐng)域，提升效率。第二，加大與華為、騰訊等ICT（信息通信技術(shù)）企業(yè)的跨界合作，甚至合資入股，“親上加親”。第三，堅持自主研發(fā)、合資合作“兩條腿走路”。
根據(jù)近期國務(wù)院國資委召開的中央企業(yè)負(fù)責(zé)人研討班會議，當(dāng)前，汽車產(chǎn)業(yè)處于新舊動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵期，技術(shù)創(chuàng)新快速迭代，新車型持續(xù)“井噴”，市場格局加速重構(gòu)，傳統(tǒng)的“大魚吃小魚”正轉(zhuǎn)變?yōu)椤翱祠~吃慢魚”，企業(yè)必須加快轉(zhuǎn)型步伐，否則將面臨被淘汰的風(fēng)險。下一步，汽車央企應(yīng)把握好產(chǎn)業(yè)變革的機遇期，聚焦市場反應(yīng)慢、人才不擔(dān)當(dāng)、產(chǎn)業(yè)鏈融通不夠等痛點問題，以高效機制敏捷應(yīng)對產(chǎn)業(yè)快速變革。
打破低效僵局
今年是“十四五”規(guī)劃的收官之年，打好改革“收官戰(zhàn)”是汽車央國企的目標(biāo)之一。時值新能源汽車快速發(fā)展，汽車央國企轉(zhuǎn)型沒有絲毫懈怠。在十四屆全國人大二次會議首場“部長通道”采訪中，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會主任張玉卓表示，就新能源汽車領(lǐng)域來說，幾家國有汽車企業(yè)的發(fā)展還不夠快，國資委將調(diào)整政策，對三大汽車央企進行新能源汽車業(yè)務(wù)單獨考核，并著重考核技術(shù)、市場占有率和未來的發(fā)展。
根據(jù)車企官方發(fā)布的數(shù)據(jù)，2025年上半年，中國一汽集團自主新能源汽車銷量突破14.5萬輛，東風(fēng)汽車集團新能源汽車銷量40.2萬輛，長安汽車新能源汽車銷量45.17萬輛。三家汽車央企上半年自主新能源汽車銷量合計約在100萬輛。與之形成對比的，比亞迪同期銷量約214.6萬輛，吉利集團新能源汽車（含吉利、領(lǐng)克、極氪）同期銷量約72.5萬輛，民營車企新能源汽車發(fā)展迅猛。
改革的引擎下，汽車央國企的整合共性之一即是打通研發(fā)、產(chǎn)品和營銷，提升決策效率。比如：東風(fēng)汽車集團將技術(shù)高層調(diào)入新成立的東風(fēng)奕派科技，將研發(fā)、生產(chǎn)、采購、銷售和服務(wù)整合到單個公司體系內(nèi)，意在從根本上解決組織協(xié)同，提升汽車央國企工作中最關(guān)鍵的效率問題。東風(fēng)奕派科技總經(jīng)理汪俊君表示：“過去我們的研產(chǎn)供銷服體系分散在不同公司，這種架構(gòu)本身就會帶來信息傳遞的偏差和決策效率的低下?，F(xiàn)在通過組織整合，我們實現(xiàn)了全價值鏈的閉環(huán)管理?！?/p>
廣汽集團“三年番禺行動”計劃中，廣汽整合旗下傳祺、埃安、昊鉑營銷領(lǐng)域，重構(gòu)自主品牌大研發(fā)體系，全面導(dǎo)入IPD（Integrated Product Development，集成產(chǎn)品開發(fā)）和IPMS（Integrated Product Marketing and Sales，集成產(chǎn)品營銷與銷售）流程體系，打通從產(chǎn)品定義、研發(fā)、生產(chǎn)到市場服務(wù)全流程，對自主品牌的管理模式由戰(zhàn)略管控向經(jīng)營管控轉(zhuǎn)變，目標(biāo)是按照用戶需求打造爆款產(chǎn)品。
廣汽集團董事長、總經(jīng)理馮興亞談到改革原因時曾表示：“改革調(diào)整轉(zhuǎn)型是廣汽必須做的事情，集團總部為什么搬到番禺？因為番禺是廣汽自主品牌發(fā)源地，我們要讓聽到炮火的人做決策?！痹趶V汽深化改革的規(guī)劃中，要自主品牌研產(chǎn)供銷統(tǒng)一調(diào)度，推動資源向一線集中，進一步降低運營成本，提升管理效率。
除了研產(chǎn)供銷組織架構(gòu)的調(diào)整，如何處理自主品牌與合資品牌的關(guān)系，也是汽車央國企審慎考慮的課題之一。在汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初期階段，傳統(tǒng)汽車集團通過合資品牌獲得了一定的技術(shù)、資金積累，也以此穩(wěn)步壯大后期自主品牌的發(fā)展。而在中國新能源汽車彎道超車的新形勢下，推動自主品牌產(chǎn)品差異化、合資品牌產(chǎn)品電動化，已是行業(yè)共識。
在中國長安汽車集團有限公司成立大會上，該公司董事長朱華榮表示，公司仍堅定地選擇自主、合作雙線并舉。一方面，加速推進新能源“香格里拉”計劃、智能化“北斗天樞”計劃、全球化“海納百川”計劃等；另一方面，持續(xù)加強與Stellantis集團、福特、馬自達(dá)等全球整車企業(yè)合作。
與之類似地，馮興亞也在多個公開場合提及，廣汽堅持“自主創(chuàng)新+合資合作”兩條腿走路。他表示：“廣汽集團依靠堅持合資合作和自主創(chuàng)新兩條腿走路不動搖，取得了來之不易的發(fā)展成果，要繼續(xù)堅定不移沿著這條路走下去，而且要走得更穩(wěn)、走得更好。廣汽本田、廣汽豐田在廣汽集團高質(zhì)量發(fā)展中的作用舉足輕重，要全力推進合資品牌轉(zhuǎn)型突圍、企穩(wěn)回升。”
向華為學(xué)習(xí)、與華為合作
近半年來，華為儼然成為汽車央國企高層頻頻拜訪的公司。馮興亞、朱華榮接連在社交平臺發(fā)布與任正非的會面合照，再次引發(fā)市場高度關(guān)注。
與華為、騰訊等ICT企業(yè)加深合作，正是汽車央國企改革的三大共性之一。目前，東風(fēng)、廣汽、長安均與華為達(dá)成了相關(guān)合作協(xié)議。
汪俊君表示，東風(fēng)與華為的合作可分為三個階段：第一階段是與嵐圖品牌展開產(chǎn)品合作，第二階段是推進猛士817項目?，F(xiàn)在，奕派與華為的合作進入了一個更深入的階段?！拔覀儍?nèi)部將這個項目命名為‘DH項目’，D代表東風(fēng)、H代表華為。這個項目最大的特點是聯(lián)合定義、聯(lián)合開發(fā)、聯(lián)合共創(chuàng)、聯(lián)合營銷。雙方團隊共同辦公，實現(xiàn)從研發(fā)到市場的全鏈條協(xié)作?！?/p>
與東風(fēng)想法類似的，還有廣汽集團。今年初，廣汽集團審議通過并投資設(shè)立GH項目公司，以新公司為載體，與華為在多個領(lǐng)域展開全面合作，雙方將打造一個全新的高端智能新能源汽車品牌。隨后，由廣汽集團投資15億元設(shè)立的華望汽車正式成立。近日，廣汽集團同意旗下廣汽埃安向華望汽車增資6億元。完成本次增資后，廣汽集團直接持有華望汽車71.43%股權(quán)，通過廣汽埃安間接持有華望汽車28.57%股權(quán)。
根據(jù)規(guī)劃，華望汽車將打造面向30萬元級高端市場的創(chuàng)新產(chǎn)品，首款車型預(yù)計將于2026年推出。目前，華望汽車已啟動渠道招募，堅持少商多店原則，以“1+N”（用戶中心+體驗中心）渠道模式進行網(wǎng)點布局，優(yōu)先招募北京、上海、深圳、重慶等40城。
為尋求變革，廣汽不僅要與華為合作，還在多個環(huán)節(jié)借鑒華為的經(jīng)驗。據(jù)廣汽內(nèi)部人士表示，導(dǎo)入IPD改革即是向華為學(xué)習(xí)而來，近期各科室人員辦公位置也發(fā)生了調(diào)整，也是向華為學(xué)習(xí)。
比廣汽、東風(fēng)更進一步的，是長安汽車。早在2024年8月，長安汽車旗下自主品牌阿維塔科技已直接投資深圳引望智能技術(shù)有限公司，占股10%。引望智能由華為持股80%，這家公司由華為車BU剝離而來，專門為推動智能汽車解決方案而設(shè)立。
目前，已有廣汽、上汽、阿維塔、東風(fēng)、長安深藍(lán)等11家車企已與華為車BU達(dá)成合作。密集與華為進行智能化合作的背后，如何區(qū)分汽車的差異化、避免同質(zhì)化，成為新的關(guān)注點。東風(fēng)汽車相關(guān)人士認(rèn)為，與汽車零部件供應(yīng)商類似，可以將華為視為汽車智能化的供應(yīng)商，汽車差異化可以通過產(chǎn)品外觀設(shè)計、個性化功能再進行區(qū)隔。
但也有Tier1供應(yīng)商認(rèn)為，消費者對智能化系統(tǒng)與硬件供應(yīng)感知不同。該供應(yīng)商稱，“軟件供應(yīng)商能夠在車機屏幕、語音系統(tǒng)等方面直接鏈接消費者，但是消費者對車輛用的哪款螺絲并沒有強烈的感知。因此，車企在選用同一智能化供應(yīng)商的底層邏輯下，仍需要在個性化、定制化自己的上層智能化服務(wù)，做好區(qū)分。”
從更長遠(yuǎn)的層面看來，技術(shù)創(chuàng)新也是汽車央國企需要承擔(dān)的任務(wù)。上述會議提及，中央企業(yè)要著力提升原創(chuàng)性，突破關(guān)鍵核心技術(shù)和前沿技術(shù)。汽車央企需要加快智能駕駛、智能座艙、汽車芯片等智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車關(guān)鍵領(lǐng)域，以及全固態(tài)電池、高算力芯片等前沿技術(shù)突破，堅持“鏈長”擔(dān)當(dāng)。同時，用好國內(nèi)國際優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資源。主動加大與掌握核心資源、關(guān)鍵技術(shù)的國內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的合作力度等。
東方證券研報指出，央國企新能源車業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型亟待加速，隨著央國企改革持續(xù)推行、考核指標(biāo)繼續(xù)優(yōu)化，預(yù)計汽車央國企創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的活力將進一步激發(fā)，在行業(yè)內(nèi)的競爭力及盈利能力有望進一步提升。從投資策略上看，央國企實施改革后，將提升企業(yè)經(jīng)營效益和競爭實力，進而其盈利能力也將逐步提升，盈利提升后也將促進其估值修復(fù)，促進市值提升。
