證券時報網(wǎng)
康殷
2025-08-05 22:39
特朗普突然發(fā)出威脅。
8月5日晚間，美國總統(tǒng)特朗普在接受采訪時表示，美國將首先對進(jìn)口藥品征收“小額關(guān)稅”，并在一年左右的時間內(nèi)提高稅率（最高250%）。
關(guān)于美聯(lián)儲主席人選，特朗普表示，可能很快宣布美聯(lián)儲新任主席，他已將潛在的未來美聯(lián)儲主席范圍縮小到四名候選人。特朗普還透露，可能會利用庫格勒空缺出來的理事職位來挑選未來的美聯(lián)儲主席。
值得一提的是，美國經(jīng)濟(jì)正顯現(xiàn)出明確的放緩信號，尤其是在關(guān)鍵的勞動力市場，使得美聯(lián)儲重啟降息周期已箭在弦上。高盛、花旗等機構(gòu)預(yù)測，25個基點甚至50個基點的降息最早將在9月啟動。
特朗普威脅：最高250%關(guān)稅
北京時間8月5日晚間，美國總統(tǒng)特朗普接受了美國消費者新聞與商業(yè)頻道(CNBC)的采訪，就美聯(lián)儲主席人選、關(guān)稅、移民等問題發(fā)表了一系列講話。
據(jù)央視新聞，特朗普表示，可能很快宣布美聯(lián)儲新任主席。他已將未來美聯(lián)儲主席的潛在候選人范圍縮小至四名，其中不包括財政部長斯科特·貝森特。
特朗普表示，前美聯(lián)儲理事Kevin Warsh（凱文·沃什）非常出色，“兩位凱文（另一位指白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任凱文·哈西特）都很棒，其他人也不錯。除了兩位凱文之外，還在考慮另外兩人?！?/p>
特朗普透露，可能會利用阿德里安娜·庫格勒（Adriana Kugler）空缺出來的理事職位來挑選未來的美聯(lián)儲主席。
庫格勒上周五意外宣布辭職，將于本周五生效。特朗普當(dāng)時對媒體表示，庫格勒的辭職“令人驚喜”。
有分析指出，庫格勒的辭職為白宮提前布局下一任美聯(lián)儲主席人選提供了機會，也讓這場圍繞全球最具影響力的央行行長的職位角逐驟然加速。
瑞銀分析認(rèn)為，由于美聯(lián)儲主席必須同時是理事會成員，白宮的安全之舉是盡快任命鮑威爾的繼任者，接替空出來的理事職位。否則如果鮑威爾選擇在卸任主席后繼續(xù)留任理事，那么屆時白宮提名新主席的范圍將被限制在現(xiàn)有的理事會成員之內(nèi)。
對于關(guān)稅政策，特朗普表示，美國將首先對進(jìn)口藥品征收“小額關(guān)稅”，并在一年左右的時間內(nèi)提高稅率。
他表示：“一年，最多一年半，稅率將升至150%，之后將升至250%，因為我們希望藥品在我們國家生產(chǎn)?！钡麤]有透露藥品的初始關(guān)稅稅率是多少。
特朗普稱，他還將在“下周左右”宣布對半導(dǎo)體和芯片征收關(guān)稅，但未詳細(xì)說明。
特朗普表示，鑒于印度持續(xù)購買俄羅斯石油，他將在未來24小時內(nèi)“大幅”提高對印度輸美商品征收的關(guān)稅，目前稅率為25%。
特朗普并沒有明確提到對印度的新關(guān)稅稅率。
此前一天（8月4日），特朗普在其社交平臺上發(fā)文表示，印度不僅大量購買俄羅斯石油，還將其中大部分石油在公開市場上出售，牟取暴利。因此，他將大幅提高印度向美國繳納的關(guān)稅。
另外，特朗普表示，美國銀行業(yè)存在歧視行為，銀行歧視保守派。美國銀行、摩根大通曾經(jīng)對他有過歧視行為。
受此影響，美國銀行、摩根大通股價在美股盤前交易中直線跳水，由漲轉(zhuǎn)跌。美股開盤后，美國銀行、摩根大通股價持續(xù)走低，截至北京時間22:30，跌幅均超1%。
特朗普還透露，美國將出臺針對農(nóng)民的移民規(guī)定。不能讓美國的農(nóng)民孤立無援，不能輕易地用移民工人取代農(nóng)業(yè)工人。
美聯(lián)儲降息預(yù)期飆升
美國最新就業(yè)數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)和勞動力市場正急劇放緩，令華爾街機構(gòu)預(yù)期美聯(lián)儲的貨幣政策拐點即將到來。
8月5日，據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為5.6%，降息25個基點的概率為94.4%。美聯(lián)儲10月維持利率不變的概率為1.6%，累計降息25個基點的概率為30.8%，累計降息50個基點的概率為67.6%。
高盛在最新發(fā)布的報告中測算，美國潛在的月度就業(yè)增長已從第一季度的20.6萬人驟降至7月的2.8萬人?；ㄆ靹t指出，在就業(yè)數(shù)據(jù)大幅下修后，美聯(lián)儲官員可能“不再有耐心等待降息”，已經(jīng)失去了采取“觀望”態(tài)度的“奢侈”。
高盛預(yù)測，美聯(lián)儲將在2025年9月、10月和12月連續(xù)三次降息25個基點，并在2026年上半年再進(jìn)行兩次25個基點的降息，最終使聯(lián)邦基金利率達(dá)到3.0%—3.25%的區(qū)間。
花旗的預(yù)測甚至更為大膽，其基準(zhǔn)情景是政策利率降至3%，并指出“風(fēng)險偏向于更低的利率”。兩家機構(gòu)均認(rèn)為，如果未來的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步惡化，例如失業(yè)率再度攀升，美聯(lián)儲在9月進(jìn)行50個基點的大幅降息也并非不可能。
除了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，華盛頓的政治動態(tài)也為降息預(yù)期增添了新的變數(shù)。高盛認(rèn)為，特朗普新理事的任命，可能會進(jìn)一步改變FOMC內(nèi)部的力量平衡，為更早、更快的降息掃清障礙。
高盛在報告中明確指出，看空美元。從廣義實際貿(mào)易加權(quán)匯率看，美元仍比其長期平均水平高出15%；同時，美國經(jīng)常賬戶赤字占GDP比重高達(dá)4%。這些基本面因素，疊加不斷收窄的利差，均不利于美元。
此外，高盛報告還指出，在特朗普解雇美國勞工統(tǒng)計局（BLS）局長的決定宣布后，美元出現(xiàn)了小幅但顯著的貶值，這表明外匯市場正密切關(guān)注相關(guān)風(fēng)險。
法興銀行策略師警告，美聯(lián)儲降息可能使美國股市進(jìn)入泡沫區(qū)域，標(biāo)普500指數(shù)明年若漲至7500點，估值水平將與互聯(lián)網(wǎng)泡沫高峰相似。
校對：許欣
