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并購(gòu)重組浪潮奔涌 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)漸成新共識(shí)
來(lái)源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)作者:安宇飛2025-07-31 11:18

7月24日下午,第十三屆創(chuàng)業(yè)投資大會(huì)暨全國(guó)創(chuàng)投協(xié)會(huì)聯(lián)盟走進(jìn)光明科學(xué)城系列活動(dòng)之并購(gòu)主題座談會(huì)暨全國(guó)創(chuàng)投協(xié)會(huì)聯(lián)盟工作會(huì)召開(kāi)。

證券時(shí)報(bào)社黨委委員、副總編輯江日輝表示,在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)格局深刻變革的背景下,并購(gòu)重組正日益成為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、優(yōu)化資源配置的重要力量,對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。

據(jù)統(tǒng)計(jì),2024年9月至2025年6月,A股重大資產(chǎn)重組共計(jì)196起,同比增幅達(dá)172%。江日輝表示,近年來(lái),從新“國(guó)九條”的出臺(tái),到“并購(gòu)六條”等具體舉措的落地實(shí)施,政策層面展現(xiàn)出對(duì)并購(gòu)重組的大力支持。

據(jù)廣發(fā)證券投行委委員、兼并收購(gòu)部總經(jīng)理?xiàng)畛=ńy(tǒng)計(jì),2024年科技行業(yè)在全國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)中的表現(xiàn)尤為亮眼,半導(dǎo)體、軍工、生物醫(yī)藥和傳媒行業(yè)平均并購(gòu)金額較十年均值大幅提升。

招商局創(chuàng)科集團(tuán)總經(jīng)理助理沈奇也分享了其在并購(gòu)領(lǐng)域的從業(yè)經(jīng)歷和招商局集團(tuán)并購(gòu)案例:“2006年我剛開(kāi)始工作的時(shí)候,并購(gòu)組是整個(gè)投行組里面最不起眼的部門,交易時(shí)間長(zhǎng)、創(chuàng)收比例低。而現(xiàn)在,‘并購(gòu)六條’為并購(gòu)市場(chǎng)舒展了很大的空間?!?/p>

廣東省深圳市光明區(qū)委常委、副區(qū)長(zhǎng)王芳成認(rèn)為,不管是并購(gòu)方把自身的第一曲線或第二曲線做得更好,還是被并購(gòu)方融入到產(chǎn)業(yè)鏈或行業(yè)的龍頭之中,都是更好實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的途徑。

楊常建認(rèn)為,并購(gòu)市場(chǎng)正走在從“套利并購(gòu)”向“產(chǎn)業(yè)并購(gòu)”質(zhì)變的路上。2024年,以橫向或垂直整合為目的的并購(gòu)交易占比高達(dá)57.8%,近三年占比逐年提升。同期,借殼上市、多元化并購(gòu)僅2單,創(chuàng)十年以來(lái)新低。上市公司的并購(gòu)更多圍繞主業(yè)、實(shí)業(yè)需求進(jìn)行,而非單純資本運(yùn)作。

新希望集團(tuán)草根知本基金合伙人范冠廷表示,新希望集團(tuán)在近40年時(shí)間里,構(gòu)建了一條“從田間到嘴邊”的完整產(chǎn)業(yè)鏈。草根知本站在巨人的肩膀上,通過(guò)10年時(shí)間,并購(gòu)整合了食品產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)十家企業(yè),也有成功上市的案例,草根知本未來(lái)繼續(xù)聚焦于投資并購(gòu)食品產(chǎn)業(yè)鏈的科技、品牌、供應(yīng)鏈等領(lǐng)域。

遠(yuǎn)致富海副總裁張權(quán)勛表示,在并購(gòu)?fù)顿Y上應(yīng)該加強(qiáng)前端的行業(yè)研究,“預(yù)則立,不預(yù)則廢”。并購(gòu)不是為了一時(shí)的市值上漲,而是要讓企業(yè)的可持續(xù)能力提升,對(duì)企業(yè)生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)行良性改變。

梧桐樹(shù)資本相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,梧桐樹(shù)資本在2023年進(jìn)入并購(gòu)領(lǐng)域,核心邏輯是圍繞產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求收購(gòu)相關(guān)價(jià)值資產(chǎn),與團(tuán)隊(duì)一起把資產(chǎn)管好,通過(guò)踐行產(chǎn)業(yè)和金融的結(jié)合,創(chuàng)造價(jià)值。

楊常建表示,并購(gòu)市場(chǎng)在新時(shí)期應(yīng)形成新共識(shí),從“資本無(wú)序擴(kuò)張”走向資產(chǎn)、資本有序循環(huán),從“市值驅(qū)動(dòng)、資本驅(qū)動(dòng)”向“產(chǎn)業(yè)整合、資本協(xié)同”的主基調(diào)轉(zhuǎn)變。

校對(duì):許欣

責(zé)任編輯: 冉超
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