券商中國
2025-07-30 16:28
美股芯片股迎來重大利好。
美國與歐盟的關(guān)稅協(xié)議更多細(xì)節(jié)正在浮出水面。據(jù)歐盟委員會的最新聲明，歐盟擬在與美國的貿(mào)易協(xié)議中購買價值400億歐元（約合人民幣3320億元）的人工智能芯片。受此影響，美股開盤后，多只芯片股股價直線拉升，截至北京時間21:50，費城半導(dǎo)體指數(shù)漲超1%，AMD大漲超3%，英偉達(dá)、博通、恩智浦半導(dǎo)體漲超1%，美光科技、高通、德州儀器等小幅上漲。
與此同時，英偉達(dá)也傳出大消息。據(jù)美媒援引知情人士的消息，英偉達(dá)正式向臺積電下達(dá)30萬塊H20芯片的新訂單，將補充已有的60萬—70萬塊H20芯片庫存。
歐盟宣布
7月29日，根據(jù)歐盟委員會的一份聲明，歐盟計劃購買價值400億歐元的人工智能（AI）芯片，作為其與美國貿(mào)易協(xié)議的一部分。
歐盟委員會發(fā)言人在每日簡報中表示，歐盟有信心該貿(mào)易協(xié)議將獲得成員國、企業(yè)和公民的支持。
該發(fā)言人還指出，歐盟傳達(dá)了歐盟企業(yè)對美國能源采購和投資的“忠實意圖”。
據(jù)央視新聞稍早前報道，美國已與歐盟達(dá)成15%稅率的關(guān)稅協(xié)議。美國總統(tǒng)特朗普表示，歐盟將比此前增加對美國投資6000億美元，歐盟將購買美國軍事裝備，并將購買價值7500億美元的美國能源產(chǎn)品。
受此影響，歐洲股市亦集體走強，截至北京時間21:50，歐洲斯托克50指數(shù)、歐洲斯托克600指數(shù)、德國DAX30指數(shù)、法國CAC40指數(shù)、意大利富時MIB指數(shù)均漲超1%，英國富時100指數(shù)漲0.77%。
高盛在其最新研報中估算，美國與歐盟的關(guān)稅協(xié)議使歐盟輸美商品的有效關(guān)稅稅率從目前約10%上升至約16%，略低于其此前假設(shè)。因此，高盛將歐元區(qū)因貿(mào)易緊張局勢導(dǎo)致的實際GDP影響從-0.6%調(diào)整至-0.4%。
基于該協(xié)議及好于預(yù)期的經(jīng)濟活動數(shù)據(jù)，高盛將歐盟2025年第三季度經(jīng)濟增長預(yù)測上調(diào)0.1個百分點，第四季度上調(diào)0.2個百分點，對2026年第一季度預(yù)測上調(diào)0.1個百分點，這使得2025年和2026年的均增長預(yù)測各上調(diào)0.1個百分點至1.1%和1.2%。
值得一提的是，歐盟內(nèi)部的分歧仍在。據(jù)央視新聞報道，當(dāng)?shù)貢r間7月28日，德國總理默茨表示，他對歐盟與美國之間達(dá)成的關(guān)稅協(xié)議并不滿意，美國對歐盟商品加征的15%關(guān)稅對出口導(dǎo)向型的德國經(jīng)濟將是很大的負(fù)擔(dān)。
但默茨同時承認(rèn)，目前美國對歐盟商品征收的關(guān)稅稅率與美國此前宣稱的30%已經(jīng)降低了一半，他無法期待更好的結(jié)果。
默茨指出，這一稅率幾乎是（美國對）歐洲汽車行業(yè)現(xiàn)行關(guān)稅（27.5%）的一半，而汽車行業(yè)是德國經(jīng)濟的基石。
法國總理貝魯周一也在社交媒體平臺X上毫不客氣地抨擊了該協(xié)議，他寫道：“當(dāng)一個由自由人民組成的聯(lián)盟，為了捍衛(wèi)共同價值和共同利益而團結(jié)在一起，最終卻屈服于壓力之下，這一天無疑是黑暗的?！?/p>
法國極右翼領(lǐng)導(dǎo)人勒龐稱，該協(xié)議是歐盟在政治、經(jīng)濟和士氣上的多重慘?。恍傺览偫須W爾班則表示，歐盟與美國達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議比英國與美國間達(dá)成的協(xié)議更為糟糕。
英偉達(dá)大動作
據(jù)央視新聞消息，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛日前訪華時宣布，美國政府已為他們頒發(fā)出口許可，英偉達(dá)將開始向中國市場銷售H20芯片。
7月29日，據(jù)路透社報道，消息人士透露，由于中國市場需求強勁，英偉達(dá)改變了僅依賴現(xiàn)有庫存的想法，已于上周向臺積電下單了30萬塊H20芯片。
據(jù)悉，英偉達(dá)此次向臺積電的新訂單，將補充其現(xiàn)有的60萬至70萬塊H20芯片庫存。這一決策明確表明英偉達(dá)不僅僅是在消化現(xiàn)有庫存，而是重新啟動了為市場定制AI芯片的生產(chǎn)線。
另有消息人士稱，英偉達(dá)已要求有意購買H20芯片的中國企業(yè)提交新文件，包括客戶的訂單量預(yù)測。這表明英偉達(dá)正在為潛在的大規(guī)模生產(chǎn)做準(zhǔn)備。
半導(dǎo)體與人工智能分析機構(gòu)SemiAnalysis的數(shù)據(jù)顯示，2024年英偉達(dá)H20芯片的銷量約為100萬塊。
分析師認(rèn)為，此次增加訂單表明英偉達(dá)看好未來GPU市場前景，對該公司長期業(yè)績增長構(gòu)成積極支撐，新增訂單將進一步鞏固其市場地位。
H20是為遵守美國出口限制而推出，專為中國市場設(shè)計的AI加速器。H20基于英偉達(dá)Hopper架構(gòu)，擁有CoWoS先進封裝技術(shù)。H20更適用于垂類模型訓(xùn)練、推理，無法滿足萬億級大模型訓(xùn)練需求，整體性能略高于910B。
對于美國重新恢復(fù)對華銷售英偉達(dá)H20芯片，中國商務(wù)部新聞發(fā)言人此前表示，美方應(yīng)摒棄零和思維，繼續(xù)取消一系列不合理的對華經(jīng)貿(mào)限制措施。
校對：陶謙
