券商中國
馬靜 黃鈺霖
2025-07-27 13:23
在資產(chǎn)端信貸“投不動”（多家行零售信貸增速連續(xù)幾個季度放緩、更有甚者個貸投放負(fù)增長）、負(fù)債端存款“定期化”加深，由零售業(yè)務(wù)創(chuàng)造的營收占比節(jié)節(jié)下降的眼下——有以零售業(yè)務(wù)著稱的股份行坐不住了。
券商中國記者獨家獲悉，某大中型股份行近期調(diào)整了部分關(guān)鍵零售業(yè)務(wù)考核指標(biāo)，目標(biāo)劍指提高零售活期存款增量、壓降零售存款付息率、鼓勵獲取保險金信托等“高質(zhì)量AUM”。
面對零售存款定期化趨勢加深、零售信貸投放縮量的困境，上述股份行代表已經(jīng)從內(nèi)部考核機制開始“動刀”，試圖在“緩增長”的大環(huán)境下，構(gòu)筑更有韌性的零售負(fù)債和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
考核大棒指向低成本活期存款獲取
“優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)、不斷加強負(fù)債成本管控”，這一被每家銀行高管在各類場合反復(fù)提及的做法，正在部分落到考核指標(biāo)上。
券商中國記者獨家從某以零售業(yè)務(wù)見長的股份行內(nèi)部獲悉，該行擬在多個重點分行加大對低成本存款獲取的考核，提高活期存款增量營收貢獻(xiàn)獎勵（提高一個百分比）。同時，將交易類存款按照產(chǎn)品類型及存款期限細(xì)分，差異化進(jìn)行考核獎勵。
具體來看，“存款營收”項目就可以細(xì)化為管戶類存款營收（活期、其他保證金、其他定期存款、其他通知存款）、管戶類存款存量營收、管戶類存款增量營收、管戶全存款存量營收、管戶全存款增量營收、交易類存款營收；“存款規(guī)?！表椖靠梢约?xì)化為管戶存款月日均凈增、管戶活期存款月日均凈增、管戶中短期期存款月日均凈增（不含結(jié)存）、管戶長期期存款月日均凈增（含結(jié)存）。
“行里重視哪個指標(biāo)時，當(dāng)月對應(yīng)的指標(biāo)在考核項中占比會有所上升。我們今年以來，關(guān)于低成本存款考核比例是在上升的。而從客戶經(jīng)理薪酬層面，我覺得存款規(guī)模凈增獎勵有所弱化，活期存款增量營收貢獻(xiàn)獎勵有上升?！痹撔心持攸c區(qū)域分行一名零售業(yè)務(wù)部人士告訴券商中國記者。
這個考核導(dǎo)向設(shè)置的背后，是近年來全市場存款定期化趨勢加深，活期存款增長承壓。根據(jù)券商中國記者梳理媒體報道信息，多家股份行零售存款規(guī)模、零售活期存款占客戶存款總額比重的數(shù)據(jù)如下：
截至2024年末，招行零售存款規(guī)模約為4.03萬億，零售活期存款占客戶存款總額比為21.54%；平安銀行零售存款規(guī)模約為1.29萬億，活期占比為9.97%；民生銀行零售存款規(guī)模約為1.3萬億，占比為9.16%，此三家銀行為股份行零售活期占比最高的前三名。
其余主要股份行表現(xiàn)為：興業(yè)銀行零售存款規(guī)模約為1.56萬億，零售活期存款占比7.89%；中信銀行零售存款約為1.66萬億，占比約為7.5%；浦發(fā)銀行零售存款規(guī)模為1.58萬億，零售活期占比約為7.93%；光大銀行零售存款規(guī)模約為1.28萬億，占比約為7.46%；華夏銀行零售存款規(guī)模為5516億元，活期占比為6.96%；浙商銀行零售存款規(guī)模僅為3046億元，占比僅為3.38%。
也就是說，除了招行，我國其他上市股份行的零售活期存款在客戶存款總額里的占比，均不超過10%。而活期存款往往意味著更低成本的負(fù)債優(yōu)勢。
“存款定期化”下強調(diào)付息率管控
券商中國記者試圖查閱上市股份行一季度末的存款結(jié)構(gòu)，但它們中大多數(shù)披露的存款數(shù)據(jù)不夠詳實。有據(jù)可查的一季報數(shù)據(jù)顯示：各家銀行的活期存款占比回升步調(diào)不一，定期存款占比處于近年來較高位。
1—3月，招行活期存款日均余額占客戶存款日均余額的比例為50.46%，較上年全年上升0.12個百分點。招行稱主要是2024年9月末系列增量政策出臺后，隨著房地產(chǎn)市場、資本市場低迷態(tài)勢有所緩和，活期存款占比有所回升。
1—3月，平安銀行企業(yè)活期存款日均余額（口徑下同）為8690.64億元，個人活期存款為3353.43億元，加總超12044億元；企業(yè)定期存款為14222.62億元，個人定期存款為9812.88億元，加總為24035.5億元。經(jīng)券商中國記者測算，平安銀行定期存款占比已高達(dá)66.61%。
截至3月末，興業(yè)銀行的活期存款余額為19828.48億元，較去年末的20682.5億元下降4.13%；定期存款為32082.42億元，較去年末的29891.1億元上升7.33%。
從全行業(yè)數(shù)據(jù)來說，住戶“存款定期化”的趨勢，今年以來整體還是在加強的，有所波動，但整體沒有減緩。這直觀體現(xiàn)在今年以來逐月上升的定期存款余額上，也體現(xiàn)在較去年末上升的定期存款占比上。
券商中國記者查閱央行金融機構(gòu)本外幣信貸收支表的最新數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)今年前6月，住戶存款項下的定期（含其他）存款余額逐月上升，分別為113.9萬億、116.42萬億、118.45萬億、118.78萬億、119.34萬億、119.75萬億。
再來看住戶部門定期存款的占比：該數(shù)據(jù)在今年5月末創(chuàng)出歷史新高，于6月份有所回落。今年前6月住戶定存占比分別為72.17%、73.48%、73.33%、74.16%、74.29%、73.41%。往前回溯，住戶定期存款占比在2024年末占比為72.54%，也就是說，今年上半年住戶定存占比抬升了0.87個百分比。
這也是相關(guān)銀行均在強調(diào)管控存款付息率的重要原因。
招行在一季報稱：一季度持續(xù)抓住利率市場化調(diào)整機遇推動存款成本穩(wěn)步改善，部分抵消資產(chǎn)收益率下降帶來的影響。
平安銀行一季報顯示：一季度，吸收存款平均付息率1.81%，較去年同期下降41個基點，較去年全年下降26個基點，存款成本持續(xù)優(yōu)化。該行稱將繼續(xù)強化客戶拓展和經(jīng)營，加強高成本存款產(chǎn)品管控，促進(jìn)低成本存款沉淀，持續(xù)優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)和成本。
興業(yè)銀行在其一季報里稱其付息成本逐步下降，一季度末存款付息率1.79%，同比下降33個基點。
民生銀行并未在一季報里披露具體定期和活期存款情況，但在其6月末舉辦的2024年年度股東大會上，其分管零售金融業(yè)務(wù)的副行長張俊潼透露其零售活期存款占比達(dá)30%，年日均的活期存款增幅達(dá)到17%，同時整體付息率實現(xiàn)較大幅度下降。
加碼“高質(zhì)量AUM”獲取
券商中國記者獨家獲取的上述股份行零售考核指標(biāo)優(yōu)化方案顯示：該行擬提升AUM凈增規(guī)模貢獻(xiàn)獎勵，并且將保險金信托對零售AUM（資產(chǎn)管理規(guī)模）的貢獻(xiàn)度加大計入，意在引導(dǎo)該行獲取“高質(zhì)量AUM”。
作為承載著客戶服務(wù)能力、客群精細(xì)化運營能力、資產(chǎn)配置能力、投資顧問服務(wù)水平、數(shù)字化運營等綜合能力的最直觀規(guī)模指標(biāo)，AUM長期以來是多家行強調(diào)的最核心指標(biāo)之一。而這份優(yōu)化方案意味著，已經(jīng)有銀行開始在要求規(guī)模增長的情況下，更進(jìn)一步要求AUM的“質(zhì)量”。
從一季報的數(shù)據(jù)和措辭里，我們能窺見多家銀行對AUM增長路徑的部分最新思考：
招行依舊保持著零售AUM碾壓姿態(tài)。截至一季度末，招行零售客戶數(shù)2.12億戶（含借記卡和信用卡客戶），較上年末增長0.95%；管理零售客戶總資產(chǎn)余額約為15.57萬億元，較上年末增加6416.16億元，增幅4.30%。招行也是目前為止，股份行中唯一一個零售AUM處于10萬億至20萬億陣營的，隨其后的興業(yè)、中信、平安銀行，均在4萬億—6萬億陣營。
截至3月末，平安銀行零售客戶數(shù)超1.26億戶，較上年末增長0.4%，零售AUM約為4.25萬億元，較上年末增長1.2%。平安銀行稱其持續(xù)升級綜合金融模式，依托平安集團(tuán)“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”生態(tài)優(yōu)勢，綜合金融在客戶規(guī)模、零售AUM、貸款發(fā)放等方面為零售業(yè)務(wù)經(jīng)營持續(xù)貢獻(xiàn)價值。
中信銀行堅定“零售第一戰(zhàn)略”，稱其AUM規(guī)模季度增量在今年一季度創(chuàng)近六年新高。截至一季度末，中信銀行零售管理資產(chǎn)余額（含市值）達(dá)4.84萬億元，較上年末增長3.27%。
民生銀行稱堅持將零售金融作為優(yōu)先發(fā)展的長期性、基礎(chǔ)性戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，持續(xù)完善客群經(jīng)營體系。截至一季度末，該行零售客戶13699.78萬戶，比上年末增長2.02%。私銀客戶持續(xù)增長，私人銀行客戶66480戶，比上年末增長7.05%。零售AUM達(dá)3.07萬億元，比上年末增加1215.84億元，增幅4.13%。
責(zé)編：王璐璐
排版：劉珺宇
校對：李凌鋒
