期貨日報
鄭泉
2025-07-26 08:28
7月25日開盤，A股、港股主要指數(shù)集體低開，港股恒生科技指數(shù)跌超1%。盤中A股三大指數(shù)一度集體翻紅，但截至發(fā)稿已再度轉跌。
醫(yī)藥股再度活躍
醫(yī)藥股再度走強。
創(chuàng)新藥板塊再度活躍。振東制藥漲超10%，該股3天內累計漲超40%。三元基因漲超8%，塞力醫(yī)療、康龍化成、哈三聯(lián)跟漲。
CRO概念股震蕩拉升，截至發(fā)稿，博騰股份漲超8%，康龍化成、美迪西、昭衍新藥、泰格醫(yī)藥等跟漲。
港股CXO概念股也集體走高，康龍化成漲超10%，昭衍新藥漲超6%，藥明生物漲超4%，泰格醫(yī)藥、藥明康德跟漲。
港股創(chuàng)新藥維立志博-B上市首日開盤一度漲超120%，現(xiàn)報76.6港元/股。
另外，醫(yī)療器械板塊也持續(xù)走高。A股正川股份、康泰醫(yī)學雙雙漲停，南微醫(yī)學漲超10%，鹿得醫(yī)療、山東藥玻、安杰思、錦好醫(yī)療、邁普醫(yī)學等跟漲。
消息面上，7月24日，在國新辦新聞發(fā)布會上，國家醫(yī)療保障局副局長施子海在回應記者提問時表示，近期第11批集采工作已經(jīng)啟動，國家醫(yī)保局研究優(yōu)化具體規(guī)則，在中選規(guī)則方面，優(yōu)化價差的計算“錨點”，不再簡單地以最低報價作為參考，同時，對于報價最低的中選企業(yè)，要公開說明報價的合理性，并承諾不低于成本報價。
業(yè)內人士認為，此次規(guī)則調整，意味著中國藥品集采進入了“質價平衡”的新階段，對于醫(yī)藥行業(yè)更加健康發(fā)展有風向標作用。
此外，7月10日，國家醫(yī)保局起草《2025年國家基本醫(yī)療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄調整工作方案》等相關文件，標志商保創(chuàng)新藥目錄進入實質性落地階段。
中信證券研報稱，建議持續(xù)關注商保發(fā)展帶來的以下三條投資主線：
創(chuàng)新藥械——商保創(chuàng)新藥目錄推出有望覆蓋創(chuàng)新藥械，相關企業(yè)有望充分受益于商保帶來的增量支付額，估值體系有望提升。
商保綜合服務提供商——賦能保司商保產品設計能力及醫(yī)藥產品二次議價能力。
差異化醫(yī)療終端——差異化醫(yī)院終端、藥店有望迎來新支付方，打開未來業(yè)績成長空間，估值中樞有望上移。
高位股回調
前期漲幅較大的熱門板塊高位股，集體回調。
雅下水電概念股多數(shù)低開。深水規(guī)院一度跌超10%，基康技術、中設股份、鐵建重工、設研院紛紛跟跌。
