證券時報
王軍
2025-07-16 23:26
英偉達、AMD將重返中國市場。
繼7月15日英偉達宣布對華特供版H20算力芯片恢復(fù)供應(yīng)，另一家算力巨頭AMD（超微半導(dǎo)體）也計劃重啟向中國出口MI308芯片。另外，7月16日，英偉達創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛在第三屆中國供應(yīng)鏈博覽會開幕式上發(fā)表演講，表示英偉達的產(chǎn)品正在為當下一大批中國的創(chuàng)新企業(yè)和產(chǎn)品提供動力。
最新機構(gòu)預(yù)計，隨著英偉達、AMD恢復(fù)向中國市場供應(yīng)算力芯片，中國客戶外購海外AI芯片的比例可能上升。7月16日，國產(chǎn)GPU概念股走強，寒武紀-U上漲4.9%，景嘉微、芯原股份漲幅超過4%。
英偉達合作伙伴發(fā)聲
本次出席鏈博會是黃仁勛年內(nèi)第三次到訪中國。在演講中，黃仁勛表示，AI正在改變從科學(xué)研究、醫(yī)療健康到能源的各個行業(yè)，為騰訊的微信、阿里巴巴的淘寶、字節(jié)跳動的抖音等標志性的中國平臺提供動力；AI驅(qū)動小米的自動駕駛汽車、智能手機，百度搜索、美團的配送服務(wù)；AI推動視覺醫(yī)學(xué)影像診斷，改善了全球220多個國家的醫(yī)療條件。
“中國有超過150萬開發(fā)人員，以英偉達為基礎(chǔ)，將這些創(chuàng)新變成了現(xiàn)實。” 黃仁勛還指出，DeepSeek、阿里、騰訊、MiniMax、百度等世界一流企業(yè)的開源模型，正推動全球AI發(fā)展，中國的開源是全球進步的催化劑，讓每個國家和行業(yè)都有機會加入AI革命。
另外，中國已經(jīng)有數(shù)百個模擬數(shù)字孿生的研究項目，用于設(shè)計、優(yōu)化工廠建設(shè)。機器人在英偉達Omniverse中進行訓(xùn)練，通過在虛擬世界工作，使其安全地和現(xiàn)實世界的人們連接起來。他表示，AI的下一波浪潮是理解物理世界，并在十年內(nèi)出現(xiàn)能夠執(zhí)行任務(wù)的機器人系統(tǒng)，工廠將由軟件和AI協(xié)調(diào)機器人團隊工作。AI引發(fā)了新的工業(yè)革命，以及中國令人難以置信的供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)新的增長機會。
在博覽會英偉達展位上，來自銀河通用、北京人形機器人創(chuàng)新中心、加速進化和智平方的機器人集體亮相。
（圖片來源：智平方提供）
作為英偉達在中國的生態(tài)及行業(yè)合作伙伴之一，智平方發(fā)展獲得英偉達底層算力支持。
據(jù)智平方相關(guān)負責人向證券時報記者介紹，公司自主研發(fā)的具身大模型Alpha Brain用了英偉達的GPU來做模型訓(xùn)練和算法開發(fā)。同時，智平方高效利用了英偉達的Isaac Sim仿真平臺，在虛擬環(huán)境中大規(guī)模、低成本地復(fù)現(xiàn)真實場景，加速了模型測試、驗證與樣本生成，為愛寶在物理世界中的流暢表現(xiàn)奠定了堅實基礎(chǔ)。
A股上市公司中，奧比中光-UW與英偉達達成多類合作，助力開發(fā)者能夠更加便捷地應(yīng)對3D感知和計算機視覺算法的復(fù)雜性；公司推出的Orbbec Perceptor Developer Kit 開發(fā)套件作為即開即用的自主移動機器人解決方案，可與英偉達Jetson AGX Orin系統(tǒng)模塊無縫集成。
AMD將跟進恢復(fù)供貨
7月15日，英偉達宣布對華特供版H20算力芯片恢復(fù)供應(yīng)，并將面向中國市場上新完全兼容的GPU產(chǎn)品；市場傳聞稱AMD也將跟進，恢復(fù)MI308產(chǎn)品對華銷售。
對此，AMD官方最新向證券時報記者表示：“我們最近收到特朗普政府的通知，向中國出口MI308產(chǎn)品的許可證申請將被推進至審核流程。我們計劃在許可證獲批后恢復(fù)出貨。”
作為AI芯片大廠，AMD公布了超出市場預(yù)期的2025財年第一季財報，不過，受美國出口管制政策的影響，AMD彼時預(yù)計將影響二季度8億美元（收入），預(yù)估2025年全年對AMD公司造成15億美元收入影響。
英偉達高管也在5月的業(yè)績說明會預(yù)估，對華禁售H20將導(dǎo)致英偉達兩季度累計損失135億美元收入，并可能錯失高達500億美元的中國算力市場。
黃仁勛最新表示：“美國政府已經(jīng)批準了我們的出口許可，我們將開始向中國市場銷售H20。我非常期待能很快發(fā)貨H20?！?/p>
隨著國際算力巨頭重返中國市場，中國客戶回補需求有望被帶動。
根據(jù)集邦咨詢最新報告顯示，美國有望允許英偉達恢復(fù)對中國市場銷售H20 GPU，政策轉(zhuǎn)折將有助帶動中國當?shù)谹I與云端業(yè)者的需求回補，預(yù)期H20將重新成為該市場高端AI芯片主力，帶動HBM需求同步增加。依最新形勢推估，在英偉達可能將沖刺原定出貨目標背景下，中國AI市場外購英偉達、AMD等芯片比例調(diào)升到49%，此前考量出口禁令預(yù)估值約42%。
據(jù)介紹，預(yù)期H20恢復(fù)供貨將有效釋放中國AI應(yīng)用端的部署需求，尤其大型CSP將優(yōu)先用于建設(shè)自家數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施。此外，英偉達也將針對該市場推出RTX PRO 6000特規(guī)版，以補足邊緣AI推理等更多元應(yīng)用需求。
國產(chǎn)算力突圍
對于放行英偉達H20等芯片的原因，美國財政部部長貝森特日前接受采訪時介紹，決策的關(guān)鍵可能在于對中國本土競爭能力的評估，即如果中國已經(jīng)具備H20等效替代品，那英偉達的H20就可以出口。此舉旨在避免因過度管制而將全球客戶推向中國或其他國家的芯片供應(yīng)商。
黃仁勛在接受采訪時表示，他希望有更先進的芯片進入中國，原因是技術(shù)總在不斷進步?，F(xiàn)在Hopper架構(gòu)還很棒，H20采用Hopper架構(gòu)。但幾年后，英偉達會有越來越多更好的技術(shù)。無論英偉達被允許在中國銷售什么產(chǎn)品，隨著時間推移，產(chǎn)品都會越來越好。
根據(jù)集邦咨詢5月統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年中國AI服務(wù)器市場外購芯片占比約63%，但到2025年，這一比例預(yù)計下降至42%，而中國本土芯片供應(yīng)商在國有AI芯片政策支持下，預(yù)期2025年占比將提升至40%，有望與外購芯片比例平分秋色。
AI產(chǎn)業(yè)鏈上，廠商使用國產(chǎn)AI芯片的意愿在持續(xù)提升。
科大訊飛董事長劉慶峰在今年業(yè)績說明會上指出，如果國外高端算力芯片對中國徹底斷供，其他廠商基于英偉達算力的優(yōu)勢就無法持續(xù)，而科大訊飛堅持在國產(chǎn)算力上進行訓(xùn)練，雖付出額外算力成本和時間代價，但在未來戰(zhàn)略競爭更激烈、美國完全斷供的情況下，這些付出將轉(zhuǎn)化為優(yōu)勢。
同時，國產(chǎn)AI企業(yè)加速資本化運作，GPU企業(yè)摩爾線程、沐曦股份擬登陸科創(chuàng)板，海光信息與中科曙光正在吸收合并，實現(xiàn)我國算力產(chǎn)業(yè)的“強強聯(lián)合”，打造從芯片、模組到整機的生態(tài)產(chǎn)業(yè)體系。
