證券時報
2025-07-15 23:10
低空經(jīng)濟企業(yè)陸續(xù)交出2025年半年“成績單”。
截至7月14日，Wind低空經(jīng)濟指數(shù)成分股中，24家披露了業(yè)績預(yù)告。
從業(yè)績預(yù)告情況看，上半年低空經(jīng)濟企業(yè)喜憂參半：12家企業(yè)在2025年上半年實現(xiàn)盈利，其余12家企業(yè)均出現(xiàn)虧損。
其中，4家企業(yè)預(yù)增，1家企業(yè)扭虧為盈，7家企業(yè)凈利潤預(yù)減；5家企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧，7家企業(yè)延續(xù)虧損。
整體而言，2025年上半年業(yè)績增長的企業(yè)較少以低空經(jīng)濟為主營業(yè)務(wù)，但預(yù)虧的企業(yè)中，較多為航空工業(yè)企業(yè)、低空主機廠。
宗申動力（001696.SZ）、隆鑫通用（603766.SH）、匯嘉時代（603101.SH）、長源東谷（603950.SH）均預(yù)計2025年上半年凈利潤增長了50%以上。
但其中，低空經(jīng)濟業(yè)務(wù)的貢獻較小。如宗申動力業(yè)績增長主要因通用機械業(yè)務(wù)和摩托車發(fā)動機業(yè)務(wù)規(guī)模增長，以及公司投資聯(lián)營企業(yè)收益提升；隆鑫通用業(yè)績預(yù)增主要受益于公司摩托車業(yè)務(wù)及通用機械業(yè)務(wù)規(guī)模增長，以及無極系列產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化；長源東谷主要因新能源混動缸體缸蓋銷量同比穩(wěn)步提升，綜合帶來銷售收入的增長和盈利能力的提升。
航發(fā)動力（600893.SH）、航天電器（002025.SZ）、中天火箭（003009.SZ）、中國衛(wèi)通（601698.SH）、海格通信（002465.SZ）、天奧電子（002935.SZ）、中航重機（600765.SH）均在今年上半年實現(xiàn)了盈利，但凈利潤同比有所下滑。
對于業(yè)績預(yù)減，航發(fā)動力解釋道，一方面是營收回落，另一方面是費用增加：航空發(fā)動機是資金密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品研制周期長，短期內(nèi)受客戶回款影響，公司面臨階段性資金周轉(zhuǎn)壓力，為確保生產(chǎn)計劃按期進行，公司融資需求增加，財務(wù)費用同比增加
中國衛(wèi)通則主要受2024年上半年凈利潤增加影響：該公司2024年上半年確認中星6C衛(wèi)星的保險理賠總額2.296億元，相應(yīng)增加2024年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤；2025年上半年內(nèi)公司業(yè)務(wù)運行和日常經(jīng)營穩(wěn)定，因上述保險理賠事項導致2025年半年度歸屬于上市公司股東凈利潤較上年同期下降。
盡管受行業(yè)客戶調(diào)整及周期性波動影響，合同簽訂延緩，但海格通信透露，該公司持續(xù)開展在芯片、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、北斗、智能無人系統(tǒng)、低空經(jīng)濟、6G、機器人、腦機接口、智能穿戴等新興領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)，積極布局國際市場及拓展民用市場。
此外，北方導航（600435.SH）扭虧為盈，預(yù)計2025年上半年實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.05億元至1.2億元。
而在2025年上半年，上工申貝（600843.SH）、航天彩虹（002389.SZ）、普天科技（002544.SZ）、中國衛(wèi)星（600118.SH）、天箭科技（002977.SZ）由盈轉(zhuǎn)虧。
航天彩虹表示，2025年上半年，無人機國外業(yè)務(wù)景氣程度持續(xù)提升，國內(nèi)用戶需求整體穩(wěn)定，但受國內(nèi)外用戶需求計劃影響導致交付進度延緩，該公司已面向用戶需求積極備產(chǎn)，預(yù)計交付任務(wù)將集中在下半年。
上工申貝則表示，該公司由盈轉(zhuǎn)虧的主要原因系境外的上工投資（美國）有限公司（SG Investment America, Inc.以下簡稱“SGIA公司”）等經(jīng)營性虧損導致。SGIA公司的通用航空飛行器制造業(yè)務(wù)處于業(yè)務(wù)整合與產(chǎn)品生產(chǎn)恢復(fù)期，以及受支持國內(nèi)生產(chǎn)基地建設(shè)投入等因素影響導致該業(yè)務(wù)目前尚處于經(jīng)營虧損狀態(tài)。
航天發(fā)展（000547.SZ）、四創(chuàng)電子（600990.SH）、億嘉和（603666.SH）、川大智勝（002253.SZ）、航天動力（600343.SH）、航天晨光（600501.SH）、立航科技（603261.SH）則延續(xù)虧損。
對于虧損，航天動力解釋道，一方面泵及泵系統(tǒng)因市場環(huán)境影響，業(yè)務(wù)收入減少；另一方面受產(chǎn)品轉(zhuǎn)型及客戶訂單變更等影響，電機產(chǎn)品計提存貨跌價準備。
盡管續(xù)虧，但川大智勝透露，2025年上半年，該公司深入推進多個地點的低空經(jīng)濟相關(guān)項目，先后簽訂了浙江某地低空空域管理系統(tǒng)、廣西低空飛行服務(wù)站系統(tǒng)等項目合同。
