券商中國
敬元 雄鷹 慶婉
2025-07-11 23:44
今年以來，在全球貴金屬價格飆升、經(jīng)濟(jì)不確定性加劇的背景下，有不法分子將目光瞄準(zhǔn)金銀精礦。
近日，墨西哥武裝劫匪劫持了一輛運(yùn)載33噸金銀精礦的卡車，卡車隨后被找回，但裝著這些金銀精礦的拖車卻始終下落不明。
過去兩周，黃金高位盤整，白銀價格則一路走高，成為全球大宗商品市場的焦點(diǎn)。7月11日盤中，國際白銀期貨價格突破38美元/盎司，創(chuàng)下近14年新高。
7月11日，中金黃金、湖南黃金、西部黃金等多只黃金股發(fā)布了2025年上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計凈利潤同比大幅增長。其中，中金黃金、西部黃金等增幅超50%。
據(jù)墨西哥當(dāng)?shù)孛襟w近日報道，墨西哥武裝劫匪劫持了一輛運(yùn)載33噸金銀精礦的卡車，雖然卡車隨后被找回，但裝著金銀精礦的拖車卻始終下落不明。
這批貴金屬屬于墨西哥礦業(yè)公司GrupoMineroBacis。在全球宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性推高了金銀價格的背景下，此次貴金屬搶劫案也凸顯墨西哥高速公路搶劫案件的激增，目前每50分鐘就會發(fā)生一起搶劫案。
目前，國際白銀期貨價格已突破38美元/盎司，創(chuàng)下近14年歷史新高；現(xiàn)貨白銀價格也曾一度飆升至37.6美元/盎司，創(chuàng)下13年來新高。國內(nèi)白銀現(xiàn)貨與期貨價格同步走強(qiáng)，均站上9元/克，其中現(xiàn)貨T+D價格在7月11日收盤報9028元/千克。與此同時，黃金價格仍維持高位震蕩，其現(xiàn)貨T+D價格7月11日收盤報769.30元/克。跟蹤國內(nèi)白銀期貨價格的國投白銀LOF(161226)，今年以來漲幅超18%。
整體來看，過去兩周白銀漲幅超過黃金。對此，方正中期期貨分析師梁海寬分析認(rèn)為，隨著國內(nèi)外權(quán)益市場風(fēng)險偏好階段性上升，作為避險資產(chǎn)的貴金屬短期上漲面臨壓力。同時，全球地緣政治沖突出現(xiàn)階段性緩和，市場對美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂有所下降，黃金受避險情緒降溫的影響比白銀更大，因此本輪回調(diào)幅度也比白銀更為明顯。從中長期來看，隨著美國“大而美”稅收和支出法案大幅推高美債規(guī)模，美元信用進(jìn)一步被削弱，美元已進(jìn)入中長期下行通道，這將對貴金屬形成利好；且金銀比仍有下行空間。從技術(shù)走勢來看，國內(nèi)滬銀已打開中長期上漲空間。
近日，中金黃金、湖南黃金、西部黃金等多只黃金股發(fā)布了上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計凈利潤同比大幅增加。其中，中金黃金、西部黃金等增幅超50%。
7月11日，中金黃金披露，預(yù)計2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤增加50%～65%。同一天，湖南黃金公告，預(yù)計2025年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.13億元—7.01億元，同比增長40%～60%。西部黃金亦公告，預(yù)計2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.3億元到1.6億元，同比增加96.35%到141.66%。
在資金流向方面，全球黃金ETF上半年增持380億美元，央行購金趨勢延續(xù)，中國6月黃金儲備連續(xù)第8個月上升。
然而，這一周市場表現(xiàn)最弱的卻是黃金股ETF，本周跌幅超過2%，規(guī)模居前的黃金股ETF(159562)跌幅為2.03%，今年以來該基金份額增加35.36%，規(guī)模增加84.21%。其實(shí)，本周國際金價并未出現(xiàn)下跌，但黃金股走勢較為低迷。主要重倉股中，紫金礦業(yè)和山東黃金的周跌幅都超5%。
當(dāng)前市場整體仍看好黃金的上漲態(tài)勢。美國特朗普政策的不確定性，使得黃金市場的避險需求不會消失，這在今年下半年乃至明年或許會繼續(xù)推高黃金價格。瑞銀近日發(fā)布的一份針對央行儲備管理人的調(diào)查顯示，儲備資產(chǎn)多元化仍是儲備管理人堅守的基準(zhǔn)信條，幾乎所有受訪者都對黃金持積極態(tài)度，其中67% 的人認(rèn)為黃金在未來五年將成為表現(xiàn)最佳的資產(chǎn)類別，而2024年的同項(xiàng)調(diào)查中這一比例僅為21%。
