證券時報網(wǎng)
吳曉輝
2025-07-03 14:54
2025年上半年，上證綜指累計漲2.76%，深證成指累計漲0.48%，創(chuàng)業(yè)板指累計漲0.53%。與此同時，中證REITs全收益指數(shù)上半年環(huán)比漲14.13%，中證REITs（收盤）指數(shù)漲11.11%，走出一波亮眼的行情。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，根據(jù)Wind（萬得）數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全市場已上市的68只公募REITs產(chǎn)品上半年有67只上漲，僅1只下跌，平均漲幅高達19.4%。同期普通股票型基金的平均漲幅為6.17%，混合型基金為4.68%，債券型基金則為1.12%。
另外，上半年共有10只公募REITs產(chǎn)品成立，發(fā)行總規(guī)模153億元，“新發(fā)+擴募”雙輪驅(qū)動正在穩(wěn)步推進。截至上半年末，已上市公募REITs的總市值已突破2000億元大關。
總市值達2054.75億元
今年上半年，公募REITs無疑是表現(xiàn)最好的基金品類之一。
截至6月30日，今年以來中證REITs全收益指數(shù)環(huán)比上漲14.13%，中證REITs（收盤）指數(shù)上漲11.11%。同期，上證綜指累計漲2.76%，深證成指累計漲0.48%，創(chuàng)業(yè)板指累計漲0.53%，公募REITs可謂走出了強勢的獨立行情。
與其他類基金產(chǎn)品相比，公募REITs的表現(xiàn)也是可圈可點。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年上半年，普通股票型基金的平均漲幅為6.17%，混合型基金為4.68%，債券型基金則為1.12%，而公募REITs二級市場的平均漲幅達到驚人的19.4%。
從單只產(chǎn)品來看，已上市的68只公募REITs中，年內(nèi)漲幅排名前三的分別是嘉實物美消費REIT、華夏大悅城商業(yè)REIT和華安百聯(lián)消費REIT，上半年分別上漲50.35%、48.33%和44.73%。3只產(chǎn)品都是消費類REITs，顯示出經(jīng)濟逐步復蘇、消費市場回暖之下，消費類產(chǎn)品正重新受到市場和投資者的青睞。
此外還有12只產(chǎn)品上半年二級市場漲幅超過30%，34只產(chǎn)品漲幅超過10%。僅有一只產(chǎn)品上半年出現(xiàn)下跌，即中金基金旗下的中金湖北科投光谷產(chǎn)業(yè)園REIT，年內(nèi)下跌4.44%。
經(jīng)歷了今年上半年的強勢上漲，不少公募REITs自成立以來的漲幅也有明顯提升。其中還出現(xiàn)了一只“翻倍基”，那就是2022年8月成立的中金廈門安居保障性租賃住房REIT，成立以來在二級市場的漲幅已達103.68%。此外還有20只產(chǎn)品成立以來的漲幅超過50%，其中華夏北京保障房REIT、嘉實物美消費REIT也已接近“翻倍”。
截至上半年末，全市場所有已上市公募REITs產(chǎn)品的總市值已突破2000億元大關，達到2054.75億元。
政策支持等因素助力行情
今年上半年，公募REITs的發(fā)行市場也十分熱鬧。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年上半年共有10只公募REITs成立，其中不乏創(chuàng)新產(chǎn)品。例如，全國首單市政基礎設施公募REITs、首單供熱基礎設施公募REITs——國泰君安濟南能源供熱REIT，首單農(nóng)貿(mào)市場REITs——易方達華威市場REIT，首單醫(yī)藥倉儲物流REITs——匯添富九州通醫(yī)藥REIT等。
這些產(chǎn)品的發(fā)行總規(guī)模為153億元，雖然剛剛上市不久，但多只產(chǎn)品年內(nèi)漲幅已經(jīng)超過20%。其中漲幅最高的易方達華威市場REIT上半年上漲了38.46%，十分可觀。
事實上，今年包括中金中國綠發(fā)商業(yè)REIT、中金亦莊產(chǎn)業(yè)園REIT、華泰蘇州恒泰租賃住房REIT等多只產(chǎn)品上市首日都出現(xiàn)了30cm漲停的情況，火熱程度可見一斑。除此之外，還有多只產(chǎn)品由于連續(xù)上漲，相關基金公司不得不緊急發(fā)布交易情況提示公告，提醒關注交易價格波動風險。
有業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，今年REITs產(chǎn)品頻頻出現(xiàn)上市首日漲停，或連續(xù)上漲觸發(fā)停牌、基金公司發(fā)公告提醒的情況，主要是市場環(huán)境、政策支持、資產(chǎn)特性等多方面因素共同作用的結果，背后反映了低利率、“資產(chǎn)荒”背景下資金對類紅利資產(chǎn)的追逐。另外，公募REITs市場規(guī)模相對較小，流通份額有限，但投資者需求旺盛，供需失衡也可能導致上市后價格出現(xiàn)大幅上漲，還容易成為資金炒作的對象。
來自國金證券的數(shù)據(jù)顯示，截至6月27日仍在交易所受理階段的REITs產(chǎn)品共有12只，處于已通過待上市狀態(tài)的REITs有3只。
除了首發(fā)，擴募也在持續(xù)推進中。就在剛剛過去的6月中旬，華夏基金公告，華夏北京保障房REIT擴募發(fā)售正式完成，標志著國內(nèi)首單保障性租賃住房REITs擴募發(fā)售圓滿完成。
6月底，上交所和深交所分別發(fā)布了公募REITs擴募相關業(yè)務指引和通知，進一步規(guī)范了擴募業(yè)務辦理，明確向原持有人配售、公開擴募和定向擴募等發(fā)售方式各業(yè)務環(huán)節(jié)的具體辦理流程。
例如，上交所發(fā)布的《上海證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金（REITs）業(yè)務指南第3號——擴募業(yè)務辦理》提及，基礎設施基金擴募包括向特定對象發(fā)售、向原基礎設施基金持有人配售份額和向不特定對象募集三種方式。而向原持有人配售、公開擴募可通過單獨或組合兩種業(yè)務類型實現(xiàn)，分為三種組合方式：組合一，只包含向原持有人配售；組合二，同時包含向原持有人配售和公開擴募；組合三，只包含公開擴募。在組合二中，向原持有人配售超比例申報部分，基金管理人在最終認購結果確認時不得確認為公開擴募份額。
深交所發(fā)布的公告顯示，REITs非定向擴募業(yè)務功能將于6月30日起正式啟用，基金管理人可登錄基金業(yè)務專區(qū)，辦理REITs非定向擴募的擴募信息披露、擴募發(fā)售報備、擴募發(fā)行申請、非定向擴募認購截止日期變更申請、擴募上市申請等業(yè)務。
有機構人士對此評價，擴募相關要素、節(jié)點的細化有望為市場帶來更為豐富的交易博弈機會。
