第一財經
錢童心
2025-05-12 14:00
最新基金調研情況出爐。
隨著2024年年報和2025年一季報披露完畢，5月以來多家基金公司展開密集調研，合計調研上市公司109家。這些公司主要集中在電子、機械設備、計算機等領域，其中20家企業(yè)獲得基金扎堆調研。
電子、機械設備行業(yè)備受關注
據證券時報·數(shù)據寶統(tǒng)計，5月至今，共計109家上市公司獲得基金公司調研。以申萬行業(yè)劃分，電子、機械設備、計算機排名前三，分別有18家、11家和9家公司獲得調研；電力設備、基礎化工、紡織服飾、醫(yī)藥生物、汽車、社會服務板塊隨后，獲調研公司數(shù)量均在5家及以上。
電子行業(yè)細分板塊中，半導體板塊最受基金關注，8家上市公司獲得調研。
對于半導體板塊，基金調研的主要關注點在數(shù)字芯片、模擬芯片設計方面，德明利、裕太微-U、希荻微和敏芯股份均屬于此板塊。上述公司在調研活動中大多闡述了中美關稅摩擦對相關業(yè)務的影響。
希荻微表示，公司堅持國內和國際“雙循環(huán)”供應鏈策略，美國關稅政策對業(yè)務無實質性影響。如果后續(xù)美系廠商受到關稅影響，公司已儲備較多可以替代美系廠商芯片的物料。
敏芯股份表示，公司境外客戶銷售占比很小，基本上沒有直接銷售產品到美國本土的業(yè)務，關稅政策對公司業(yè)績產生的直接影響微乎其微。
東海證券認為，中美關稅政策存在變數(shù)，整體存在邊際好轉跡象。短期內，部分依賴從美國進口的相關半導體設備、零部件、高端芯片等產業(yè)成本高升；長期來看，半導體國產化有望繼續(xù)加速。國內AI芯片企業(yè)2024年及2025年一季度業(yè)績表現(xiàn)較為亮眼，關稅摩擦下相關企業(yè)或將充分受益于國產替代邏輯。
機械設備行業(yè)中，專注于紡織服裝設備的宏華數(shù)科最受關注，多達32家基金公司參與調研。在調研活動中，公司表示，2024年紡織領域總量沒有增長，但滲透率在提升，國內紡織整體需求穩(wěn)定，海外整體需求增長較快。2025年，除數(shù)碼印花領域外，公司將在書刊數(shù)碼印刷設備、自動縫紉設備、噴染設備和數(shù)字微噴涂核心部件及設備領域進一步拓展。
20家公司獲扎堆調研
從調研家數(shù)來看，20家公司獲得10家及以上基金扎堆調研。德明利、祥鑫科技、宏華數(shù)科、興業(yè)銀錫調研家數(shù)排名居前，均在30家及以上。
德明利共計獲38家基金公司調研，居首。公司今年一季度實現(xiàn)營收12.52億元，同比增長54.41%，主要系產品矩陣快速拓展和關鍵業(yè)務拓展順利，帶動公司固態(tài)硬盤、嵌入式以及內存條銷售規(guī)模提升，推動公司營收實現(xiàn)同比增長。
有投資者提問未來存儲價格將如何反應？德明利回應稱，一季度存儲價格趨于穩(wěn)定，3月底逐步回暖，預計全年有望呈現(xiàn)溫和復蘇態(tài)勢。下游需求方面，AI、車載電子等新興需求仍是核心增長動力。隨著AI技術的發(fā)展與應用落地，智能終端將持續(xù)向高性能、高容量方向發(fā)展，持續(xù)推動存儲市場規(guī)模增長。
祥鑫科技獲33家基金公司調研，排名第二。公司表示，預計2025年汽車座椅品類、光儲類產品收入會有進一步上升的空間。公司與廣東省科學院智能制造研究所共同研發(fā)人形機器人智能化解決方案，同時也已注冊祥鑫（東莞）智能機器人有限公司，以滿足客戶的多樣化需求。
13家公司一季度業(yè)績優(yōu)異
據數(shù)據寶統(tǒng)計，今年一季度凈利潤規(guī)模居前（1億元以上）且同比向好的基金調研公司中，13家公司凈利潤同比增長20%或扭虧，其中新和成、ST華通凈利潤實現(xiàn)翻倍，興業(yè)銀錫、燕京啤酒、粵高速A同比增幅超過50%，新強聯(lián)和盛和資源扭虧。
新和成今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入54.39億元，同比增長42.95%；實現(xiàn)歸母凈利潤18.8億元，同比增長116.18%。公司業(yè)務覆蓋動物營養(yǎng)、人類營養(yǎng)、原料藥、高分子材料等領域，固體蛋氨酸年產能為30萬噸，同時成功研發(fā)并投產了HDI、ADI、IPDA等產品，其中IPDA2萬噸/年、ADI4000噸/年，且都實現(xiàn)滿產滿銷。
興業(yè)銀錫在調研中回復，公司銀漫二期項目已取得立項批復；宇邦礦業(yè)年采選825萬噸擴建工程正在國家應急管理部申請開工許可手續(xù)；大西洋錫業(yè)項目已經取得開工前的所有手續(xù)，預計于2027年四季度實現(xiàn)投產，項目達產后，預計年生產錫金屬6000噸左右。此外，控股股東興業(yè)集團重整目前正在根據重整計劃有序推進中；據了解，不存在實質性障礙。
