期貨日報
劉威魁
2025-04-19 08:07
野村中國首席經(jīng)濟學(xué)家陸挺近日在媒體交流會上指出，面對美國濫施關(guān)稅挑起中美貿(mào)易摩擦，中國政府在近兩個星期穩(wěn)住了股市、匯市，尤其是人民銀行宣布必要時向中央?yún)R金公司提供充足的再貸款支持，這一政策對于穩(wěn)定股市非常重要。此外，匯率的穩(wěn)定有助于股市、樓市。對于接下來的形勢，陸挺判斷，未來外部沖擊可能會更多轉(zhuǎn)向非關(guān)稅領(lǐng)域，建議中國應(yīng)對的宏觀政策重心放在提振消費、穩(wěn)定房地產(chǎn)和改革社保體系等方面。
陸挺表示，美國龐大的雙赤字（貿(mào)易逆差和財政赤字）、債務(wù)問題、制造業(yè)空心化以及貧富分化等深層次矛盾，是導(dǎo)致其對華政策的根本原因。接下來外部沖擊可能會在非關(guān)稅領(lǐng)域，比如美國對芯片出口的限制升級、針對中國的船舶制造實施遏制舉措，以及在金融市場投資方面出臺一些限制舉措。面對美國的無理打壓，建議宏觀政策從提振消費、穩(wěn)定房地產(chǎn)市場和改革社保體系等方面著手。
具體來說，陸挺認為，在提振消費方面，要考慮耐用品消費之外的促消費政策，比如針對服務(wù)消費領(lǐng)域有一定的潛力。在穩(wěn)定房地產(chǎn)方面，政策著力點可以在推動市場出清和保交樓兩方面，進一步加大保交樓力度。在改革社保體系方面，提高消費能力和消費意愿的關(guān)鍵在于完善社會福利體系，當前是推進改革的適宜時機。
對于市場關(guān)注的降準降息等貨幣政策，陸挺則認為，人民銀行現(xiàn)在提供流動性的工具有很多，市場不應(yīng)對降準降息的作用抱有過高期待?！敖禍式迪⒂幸欢ǖ谋匾?，但對實體經(jīng)濟真正的影響是有限的。我相信接下來中國政府在釋放維穩(wěn)經(jīng)濟的信號方面是不缺政策工具的?！?/p>
此外，對于人民幣兌美元匯率接下來的走勢，陸挺認為，目前美元指數(shù)徘徊在99左右，進一步下行的空間有限，人民幣兌美元匯率保持穩(wěn)定有基礎(chǔ)，貶值不利于國內(nèi)樓市、股市的穩(wěn)定，當前的匯率水平是合理的，一定程度上是政策和市場共同形成的結(jié)果。
校對：高源
