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融創(chuàng)公布境外債重組方案 目標實現(xiàn)近百億美元債務轉股
來源:證券時報網(wǎng)作者:張一帆2025-04-18 09:26

4月17日,融創(chuàng)中國(01918.HK)發(fā)布公告,針對總規(guī)模約95.5億美元的境外債務重組,已取得進展。本次融創(chuàng)中國境外債務重組將上市公司發(fā)行或擔保的債務全面納入重組方案,覆蓋了公開市場債券、私募貸款等不同類型,旨在徹底化解上市公司層面的債務風險。

目前,已有持有債務本金約13億美元的初始同意債權人已簽訂重組支持協(xié)議,持有債務本金超10億美元的債權人正在進行簽署程序,支持債權人合計持有債務本金占現(xiàn)有債務本金總額約26%。融創(chuàng)中國正在向其他債務持有人尋求更廣泛的支持。

具體來看,融創(chuàng)中國重組方案采用“全額債權轉股權”模式,為債權人提供獲得短期流動性及潛在股票升值收益機會。公司向債權人分派兩種新強制可轉債(新MCB),一類將獲分配轉股價6.80港元/股的新MCB,可在重組生效日起轉股;另一類將獲分配轉股價3.85港元/股的新MCB,可在重組后18—30個月內轉股,該類總量不超過債權總額的25%。

方案還允許債權人在新MCB到期前隨時轉股,給予轉股便利,并以新MCB形式安排了高達1%的早鳥同意費。

同時,本次重組方案在確保股權穩(wěn)定性、團隊穩(wěn)定性方面也有針對性布置。顯示出各方的共識——保持股權結構和骨干員工的穩(wěn)定,賦予其長期責任,才能繼續(xù)帶領公司走出困境,才能分享到公司恢復的長期價值。

應部分債權人建議,債務重組方案推出“股權結構穩(wěn)定計劃”,向融創(chuàng)中國的主要股東提供部分附帶條件的受限股票,主要股東在6年內僅獲得該等受限股票的投票權等極其受限的權利。借此主要股東股權比例維持在一定水平,避免過分稀釋,賦予長期責任,讓其能夠持續(xù)為公司核心經(jīng)營事項及長遠發(fā)展貢獻力量。

“團隊穩(wěn)定計劃”方面,該債務重組方案將通過新發(fā)行股份方式,向在核心經(jīng)營事項中做出貢獻的融創(chuàng)中國骨干員工逐年授予股份,以作為未來整體薪酬的補充,讓團隊保持長期穩(wěn)定性。

截至4月17日收盤,融創(chuàng)中國股價報1.58港元/股。當前房企債務重組經(jīng)常出現(xiàn)高溢價轉股,融創(chuàng)境外債重組實際轉股價溢價倍數(shù)相對合理。

分析人士表示,此次融創(chuàng)中國的境外債重組參與轉股的債務規(guī)模近百億美元,加上年初境內債重組成功,在上市公司層面未來將幾乎沒有負債壓力,預計整體償債壓力下降近七百億元規(guī)模,每年利息支出可節(jié)約數(shù)十億元,財務穩(wěn)定性增強,凈資產(chǎn)增加,資產(chǎn)負債表也將迎來修復,公司抗風險能力有望得到提升。

融創(chuàng)中國上個月發(fā)布的業(yè)績公告顯示,2024年公司實現(xiàn)收入740.2億元,毛利28.9億元,有息負債同比減少181.6億元至2596.7億元;公司在全國84個城市共交付約17萬套房屋。今年,融創(chuàng)中國目標交付6萬套房屋,基本完成全部保交付工作,并在多個核心城市的優(yōu)質項目有重要推盤計劃,

責任編輯: 范璐媛
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