券商中國
許諾
2025-04-19 08:01
當?shù)貢r間4月17日，歐洲央行宣布下調(diào)政策利率25個基點。這是自去年6月以來歐洲央行第七次降息。
歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德（ChristineLagarde）表示，在異常的外部沖擊下（即美國挑起的關稅戰(zhàn)），保持限制性的貨幣政策毫無意義。
歐洲央行的降息為美國總統(tǒng)特朗普找美聯(lián)儲主席鮑威爾麻煩提供了更多借口。當?shù)貢r間4月17日，特朗普在社交媒體上指責鮑威爾，稱美聯(lián)儲早就應該降息，鮑威爾被解雇的速度再快都不為過。
降息25個基點
根據(jù)歐洲央行的公告，三大利率工具均下調(diào)25個基點，其中，存款利率下調(diào)至2.25%，主要再融資利率下調(diào)至2.40%，邊際貸款利率下調(diào)至2.65%。
歐洲央行在公告中表示，降息是基于其對通脹前景、潛在通脹動態(tài)和貨幣政策傳導力度的最新評估。
歐洲央行表示，當前歐洲通脹緩解的進展順利。正如預期的那樣，3月份整體和核心通脹率均有所下降。近幾個月來，服務業(yè)通脹也顯著緩解。此外，大多數(shù)潛在通脹指標表明，通脹將持續(xù)穩(wěn)定在歐洲央行管理委員會2%的中期目標附近。
與此同時，工資增長正在放緩，利潤增長部分緩沖了仍然高企的工資增長對通脹的影響。歐元區(qū)經(jīng)濟一直在建立一些抵御全球沖擊的韌性，但由于貿(mào)易緊張局勢加劇，增長前景惡化，不確定性的增加可能會降低家庭和企業(yè)的信心，而市場對貿(mào)易緊張局勢的不利和波動反應可能會對融資條件產(chǎn)生緊縮影響。這些因素可能會進一步拖累歐元區(qū)的經(jīng)濟前景。
歐洲央行管理委員會決心確保通脹可持續(xù)地穩(wěn)定在2%的中期目標，特別是在當前異常不確定性的情況下，它將遵循依賴于數(shù)據(jù)和逐個會議的方法來確定適當?shù)呢泿耪吡觥?/p>
分析師和經(jīng)濟學家普遍認為，最近幾周的關稅形勢是歐洲央行降息的關鍵原因。盡管美國最初征收的眾多關稅以及報復措施已被擱置或放寬，但投資者對它們將如何影響經(jīng)濟增長的擔憂一直存在。
在歐洲央行調(diào)整聲明措辭后，德國短期債券收窄跌幅。兩年期國債收益率上漲3個基點至1.78%，稍早一度升至1.81%。歐元維持跌勢，目前報1.1352美元左右。
拉加德發(fā)聲
在降息聲明發(fā)布后的新聞發(fā)布會上，拉加德表示，評估當前的貨幣政策限制性水平“毫無意義”。
拉加德在歐洲央行管理委員會會議后的聲明中刪除了描述貨幣政策的“限制性”一詞。在歐洲央行做出決定之前，分析師和經(jīng)濟學家一直在考慮歐洲央行管理委員會是否以及如何在其聲明中改變對此的措辭。
拉加德說：“雖然對限制性的評估是有意義的，或者說是有道理的，因為我們離目的地很遠，但在此時此刻它毫無意義。因為評估限制性在很大程度上取決于政策利率和中性利率之間的比較。”
拉加德還表示，中性利率的概念適用于一個沒有沖擊的世界，但這與當前的環(huán)境不符。
“因此，對限制性的評估不再有效，我們需要做的是確定適當?shù)呢泿耪吡?，這將真正將我們帶到目的地，即歐洲央行2%的通脹目標。”拉加德說。
特朗普威脅解雇鮑威爾
歐洲央行的降息為美國總統(tǒng)特朗普找美聯(lián)儲主席鮑威爾麻煩提供了更多借口。
特朗普當日稍早時候表示，預計歐洲央行將進行第七次降息，然而，美聯(lián)儲主席鮑威爾的行動“為時已晚”，他總是行動太遲且決策錯誤。昨天他的發(fā)言又是典型的、徹頭徹尾的“一團糟”！目前油價下跌了，食品雜貨價格也下跌了，而且美國正從關稅中獲利頗豐。美聯(lián)儲早就應該像歐洲央行那樣降低利率。很久之前就該這么做了，現(xiàn)在美聯(lián)儲肯定應該降低利率。鮑威爾被解雇的速度再快都不為過！
當?shù)貢r間4月16日，據(jù)《華盛頓郵報》報道，美聯(lián)儲主席鮑威爾就特朗普貿(mào)易政策的通脹效應發(fā)出了強烈警告。鮑威爾表示，特朗普的關稅“極有可能”刺激通脹暫時上升，并警告稱這些影響可能會持續(xù)很長時間。
鮑威爾表示，在有更大的確定性之前，很難評估提高關稅可能產(chǎn)生的經(jīng)濟影響。但是，關稅上調(diào)幅度很明顯遠超預期，經(jīng)濟影響也可能如此，包括通脹上升和經(jīng)濟增長放緩。這些影響的規(guī)模和持續(xù)時間仍不確定。鮑威爾說，在關稅問題上，調(diào)整貨幣政策“為時過早”。
這不是特朗普上臺后第一次批評鮑威爾的貨幣政策。4月4日，即政府宣布“解放日”關稅兩天后，特朗普就發(fā)文表示，這是美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾降息的最佳時機。他總是'遲到'，但他現(xiàn)在可以迅速改變自己的形象。
但這是特朗普第一次明確要求解雇鮑威爾。鮑威爾曾表示，總統(tǒng)無權解雇他，并指出這“是法律不允許的”。鮑威爾的美聯(lián)儲主席任期將于2026年5月結束。
校對：祝甜婷
