證券時報網(wǎng)
陳雨康
2025-04-19 07:48
昨日，三大股指盤中窄幅震蕩上揚，北證50指數(shù)較為強(qiáng)勢。截至收盤，滬指漲0.13%報3280.34點，深證成指跌0.16%報9759.05點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.09%報1908.78點，北證50指數(shù)漲0.91%，滬深北三市合計成交10306億元，較此前一日減少約1100億元。行業(yè)方面，旅游出行、地產(chǎn)、家居、食品飲料、零售、釀酒、半導(dǎo)體等板塊走強(qiáng)，分散染料、光刻機(jī)概念等活躍。
東莞證券表示，隨著宏觀及產(chǎn)業(yè)政策針對多領(lǐng)域進(jìn)行多維度的政策部署，為經(jīng)濟(jì)及行業(yè)基本面的持續(xù)修復(fù)形成有力支撐。在宏觀調(diào)控與穩(wěn)增長政策的持續(xù)推進(jìn)下，中國資產(chǎn)的估值體系或?qū)⒗^續(xù)重估，市場有望在企穩(wěn)后，繼續(xù)上行。
今日投資機(jī)會解析
可控核聚變項目進(jìn)展迅速
3月28日，中核集團(tuán)官宣核工業(yè)西南物理研究院新一代人造太陽“中國環(huán)流三號”實現(xiàn)“雙億度”，國內(nèi)首次實現(xiàn)原子核溫度1.17億度、電子溫度1.6億度，綜合參數(shù)聚變?nèi)朔e實現(xiàn)大幅躍升，中國聚變挺進(jìn)燃燒實驗。4月10日，全球高溫超導(dǎo)磁體技術(shù)引領(lǐng)者翌曦科技宣布完成近億元天使+輪融資，公司在聚變磁體高強(qiáng)度集束纜線技術(shù)、失超保護(hù)技術(shù)、磁體魯棒性技術(shù)等核心研究領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位。ITER組織與韓國國內(nèi)機(jī)構(gòu)簽署采購協(xié)議，由韓國負(fù)責(zé)交付氚工廠的核心系統(tǒng)—將占據(jù)氚工廠整層樓的氚儲存與輸送系統(tǒng)。
中信證券指出，近期可控核聚變項目進(jìn)展迅速，國內(nèi)星火一號混合堆項目通過環(huán)評，一級項目加速融資；國際上ITER組織與韓國國內(nèi)機(jī)構(gòu)簽署氚工廠采購協(xié)議。2024年美國、中國、德國等主要國家加速落地可控核聚變研究并逐步推進(jìn)商業(yè)化項目，短期實驗堆投資推動相關(guān)公司業(yè)績增長，中期看好混合堆商業(yè)化進(jìn)展，長期聚變技術(shù)將成為終極能源解決方案，建議圍繞核聚變產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵材料及裝置環(huán)節(jié)進(jìn)行布局。
3月社零超預(yù)期 關(guān)注消費配置機(jī)會
國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，3月份，社會消費品零售總額40940億元，同比增長5.9%，超出市場預(yù)期。其中，除汽車以外的消費品零售額36610億元，增長6%。1—3月份，社會消費品零售總額124671億元，同比增長4.6%。其中，除汽車以外的消費品零售額113434億元，增長5.1%。汽車增速轉(zhuǎn)正，行業(yè)降價幅度有所收斂；糧油食品、日用品高增；黃金珠寶增長較好，受益于金價上漲、居民對黃金偏好提升；家電、通訊器材、家具等國補品類增勢延續(xù)；服務(wù)零售邊際企穩(wěn)。
中信證券表示，中國財政政策持續(xù)發(fā)力提振內(nèi)需的大方向在當(dāng)前背景下或更為明確，同時在市場加劇波動、不確定性提升的背景下，消費在過往幾年的回調(diào)后，“低預(yù)期低估值”+“消費韌性特征下的企穩(wěn)趨勢”將提升消費配置的資金偏好，建議關(guān)注“新消費”的結(jié)構(gòu)性機(jī)會以及“傳統(tǒng)消費”基本面觸底回升機(jī)會。配置建議維持從攻守兼?zhèn)渑渲脻u進(jìn)至彈性配置的策略，攻守兼?zhèn)洌合M互聯(lián)網(wǎng)、低估值高回報且經(jīng)營有望率先企穩(wěn)的乳制品、大眾餐飲等板塊。彈性配置：順周期特征明顯的餐飲供應(yīng)鏈、酒類、人力資源服務(wù)、酒店等行業(yè)。提振內(nèi)需的政策預(yù)期將逐漸增強(qiáng)，消費配置表現(xiàn)有望迎來高潮，再次強(qiáng)調(diào)增配消費。
地產(chǎn)支持性政策力度有望提升
國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，3月單月全國商品房銷售面積同比下降0.9%，降幅較1—2月收窄4.2個百分點，止跌回穩(wěn)成效持續(xù)顯現(xiàn)。
中信建投證券認(rèn)為，銷售改善更多體現(xiàn)在高能級城市，同時銷售增速仍處于負(fù)的區(qū)間，市場企穩(wěn)勢頭需要進(jìn)一步鞏固。房企保持在核心城市的較高拿地?zé)崆椋欢€城市的宅地出讓溢價率保持高位；同時房企開工熱情也出現(xiàn)明顯改善，3月新開工面積降幅大幅收窄。外部沖擊下擴(kuò)大內(nèi)需成為長期戰(zhàn)略，地產(chǎn)支持性政策力度有望提升，看好板塊配置價值。外部全球貿(mào)易戰(zhàn)不確定性影響下，擴(kuò)內(nèi)需政策頻出，后續(xù)政策有望持續(xù)加碼，推薦優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)公司。
其他影響市場的消息
商務(wù)部：加快落實提振消費專項行動
商務(wù)部新聞發(fā)言人何詠前17日在商務(wù)部例行新聞發(fā)布會上表示，商務(wù)部將堅持“政策+活動”雙輪驅(qū)動，加快落實提振消費專項行動，加力擴(kuò)圍開展消費品以舊換新，深入實施服務(wù)消費提質(zhì)惠民行動，加快出臺優(yōu)化離境退稅等政策措施。
六部門發(fā)文促進(jìn)和規(guī)范金融業(yè)數(shù)據(jù)跨境流動
中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會、國家外匯局、國家網(wǎng)信辦、國家數(shù)據(jù)局近期聯(lián)合印發(fā)《促進(jìn)和規(guī)范金融業(yè)數(shù)據(jù)跨境流動合規(guī)指南》，進(jìn)一步明確了數(shù)據(jù)出境的具體情形，以及可跨境流動的數(shù)據(jù)項清單。
針對跨境支付、跨境匯款、跨境開戶、跨境購物等，指南明確了免予申報數(shù)據(jù)出境安全評估、訂立個人信息出境標(biāo)準(zhǔn)合同、通過個人信息保護(hù)認(rèn)證的數(shù)據(jù)出境情形。對無法免于數(shù)據(jù)跨境相關(guān)合規(guī)義務(wù)，但基于實際情況又存在數(shù)據(jù)出境需求的，梳理形成了常見金融業(yè)務(wù)場景60余項。在進(jìn)一步便利金融業(yè)數(shù)據(jù)跨境流動的同時，指南充分銜接現(xiàn)行法律法規(guī)、金融管理部門要求，要求金融機(jī)構(gòu)采取必要的數(shù)據(jù)安全保護(hù)管理和技術(shù)措施，切實保障數(shù)據(jù)安全。
市場監(jiān)管總局：嚴(yán)厲打擊直播電商領(lǐng)域違法違規(guī)行為
4月17日，市場監(jiān)管總局召開直播電商經(jīng)營主體座談會，推動直播電商行業(yè)健康發(fā)展。會議強(qiáng)調(diào)，近年來，我國直播電商行業(yè)發(fā)展迅速，正成為促進(jìn)消費增長、推動創(chuàng)業(yè)就業(yè)、激發(fā)經(jīng)營主體活力的重要力量，但也存在假冒偽劣產(chǎn)品現(xiàn)象較為突出、虛假營銷屢禁不止等問題。下一步，市場監(jiān)管部門將強(qiáng)化主動治理，加大監(jiān)管執(zhí)法力度，嚴(yán)厲打擊直播電商領(lǐng)域違法違規(guī)行為，維護(hù)公平競爭秩序，推動網(wǎng)售產(chǎn)品質(zhì)量提升。
多地出臺首發(fā)經(jīng)濟(jì)支持政策
今年內(nèi)，浙江、福建、吉林、西藏等多地印發(fā)文件，積極發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟(jì)，為消費注入更多新動能。日前，浙江省商務(wù)廳網(wǎng)站公布《關(guān)于促進(jìn)首發(fā)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的實施方案》的通知，提出到2027年，新品研發(fā)、生產(chǎn)、服務(wù)、發(fā)布、展示、推廣、銷售等首發(fā)經(jīng)濟(jì)體系基本健全，形成以創(chuàng)新為動力、產(chǎn)業(yè)升級為導(dǎo)向、融合多元消費場景的首發(fā)經(jīng)濟(jì)生態(tài)圈。福建省也印發(fā)了《促進(jìn)首發(fā)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，省級商務(wù)發(fā)展專項資金安排2000萬元，支持打造國內(nèi)外品牌首發(fā)、首秀、首展、首店的集聚高地和原創(chuàng)品牌孵化地。
校對：彭其華
