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    2. 突發利多:拜登限制油氣鉆探!地區沖突加劇,原油要大漲?
      來源:期貨日報作者:期寶2024-04-15 07:32

      昨天凌晨,中東緊張局勢再度升級。

      伊朗通過導彈和無人機對以色列發起大規模襲擊。伊朗常駐聯合國代表團表示,伊朗對以色列的襲擊可以被視為已“結束”,如果以色列再犯“錯誤”,伊朗的反應將會更加嚴厲。

      海證期貨能化研究員鄭夢琦告訴期貨日報記者,此次伊朗大規模襲擊以色列,是伊朗首次從自己的領土直接向以色列發布炮彈,這意味著此次沖突較之前更廣泛、更深層次,地緣風險升級。另外,一個突擊隊在星期六乘直升機襲擊了霍爾木茲海峽附近的一艘船只,美國方面指責是伊朗所為,伊朗與西方國家之間的關系更加緊張。從伊朗自身原油供應來看,3月伊朗原油產量為318.8萬桶/天,環比增加2.7萬桶/天,伊朗原油產量逐步緩慢回升,前期一直持續中的紅海危機、巴以沖突等因素并未影響伊朗原油供應。此次沖突進一步抬升了地緣風險溢價,利多原油價格。

      廣發原油研究員王慧娟則表示,目前隨著伊方宣布軍事行動結束,這一地緣風險事件暫時降溫,從伊方的行動來看,伊朗態度較為謹慎,既要阻止以色列進一步采取報復行動,又要避免軍事行動升級。中東作為原油的主產地區,后續中東地緣局勢演繹仍有較大不確定性,牽動著市場情緒。若伊朗和以色列的軍事沖突就此緩和,則地緣風險也將降溫,油價或部分回吐地緣溢價,交易邏輯重回基本面;若以色列展開進一步報復,更甚一步,中東地緣沖突升級致使美國和海灣地區更多國家被動卷入,則美國或對伊朗制裁采取收緊政策,亦或伊朗封鎖霍爾木茲海峽等反制措施均有可能出現,那么地緣局勢也將持續給油價注入上行動力,隨之而來的就是油價和通脹進一步上行以及長期視角的經濟衰退和油價高位回落。

      此外,據彭博社上周五報道,美國總統拜登正在全面阻止美國北極地區的石油鉆探工作,旨在保護阿拉斯加州北坡地區超過一半的資源不被開發。這項計劃將在幾天內完成,這是拜登迄今為止為限制在聯邦土地上勘探石油和天然氣所做的最全面的努力之一。這些變化不會影響康菲石油公司在阿拉斯加石油儲備區有爭議的6億桶Willow石油勘采項目。但石油行業領導人說,該計劃的規模比最初預期的要大,幾乎不可能使石油公司在該地區再建一個大型項目。

      美聯社的最新報道指出,根據美國內政部周五敲定的一項公共土地租賃規定,油氣鉆探將使得石油公司增加成本,并且這些企業將受到在敏感野生動物棲息地開發方面的限制。

      談及當下原油市場基本面,招商期貨分析師安婧表示,需求端,今年全球油品需求預計同比增長140萬桶/天,增量主要來自中國和印度。同時,由于歐美可能在年中降息,中國的各項經濟政策也可能在下半年發力,疊加6—8月的需求旺季,因此下半年的原油需求可能會顯著強于上半年。供應端,假設歐佩克+產量將維持現狀到今年年底,增產量將主要來自美洲4個國家:美國因鉆機下降,生產力受限和油井性能下降的問題,預計同比增量不超過70萬桶/天;加拿大同比將增產16萬桶/天;巴西預計同比增產20萬桶/天。圭亞那增20萬桶/天。整體來看,低庫存背景下,供應緊張預期使油價易漲難跌。尤其6月因歐佩克產量確定,旺季需求確定,因此供需緊缺格局較為確定,4、5月原油繼續以逢低買入思路對待。

      展望后市,王慧娟表示,若中東地緣局勢繼續呈現當前的不穩定狀態,油價短期將居高難下,如若中東地緣局勢進一步升級,油價上方空間也將進一步打開,屆時油價上升后將測試宏觀和需求的承受度,宏觀經濟衰退風險也將顯現,油價或大起大落,呈現沖高回落的表現。如若地緣局勢降溫或未有進一步惡化,短期原油將回吐地緣溢價,市場交易邏輯再度回歸基本面因素。整體而言,二季度原油供需平衡表預期仍偏緊,原油基本面仍較樂觀,因此油價回調空間或有限,整體油價或維持高位運行。后續關注點在于市場風險偏好情況以及需求對高油價的負反饋情況,美聯儲降息預期推遲后美股走弱,市場風險偏好有所承壓,警惕宏觀情緒轉向風險,此外關注需求對高油價的負反饋情況,近期成品油裂解價差偏弱運行,美國汽油和柴油消費有弱于季節性的傾向,若成品油消費端的負反饋壓力增加,油價的上行阻力也將顯現。

      “在OPEC+延續減產至二季度后,需求逐漸回升,美國夏季汽油需求旺季來臨,汽油裂解居高不下,全球原油供需赤字,基本面對于原油價格的支撐較強。局部地區的地緣沖突頻發,巴以、俄烏以及紅海危機帶來的不確定性較強,進一步推升油價。整體來看,基本面構成了原油下方支撐,局部地區沖突給到油價上行驅動,后市仍需進一步跟蹤地緣風險走向?!编崏翮f。

      責任編輯: 冉超
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