最近,外資的節(jié)奏變了!
3月11日,摩根士丹利再度發(fā)表報(bào)告,給予藥明康德(603259)A股“增持”評(píng)級(jí),行業(yè)前景吸引,目標(biāo)價(jià)151元人民幣。藥明康德A股大漲超5%,H股大漲超4%。值得一提的是,藥明康德的股價(jià)離目標(biāo)價(jià)還有將近200%的距離。
同樣需要指出的是,就在3月10日,摩根士丹利發(fā)布報(bào)告,將中國(guó)電池巨頭寧德時(shí)代(CATL)的評(píng)級(jí)上調(diào)至“超配”,并設(shè)定目標(biāo)價(jià)為210元人民幣。而今天,寧德時(shí)代更是一度暴漲超10%。與此同時(shí),北上資金一度凈流入超過(guò)60億元。
聯(lián)想到去年8月摩根士丹利唱空A股,如今卻緊密唱多,再加上近期外資凈流入的持續(xù)性向好,可以感覺(jué)到,外資的節(jié)奏出現(xiàn)了明顯變化。需要注意的是,日本股市今天出現(xiàn)了暴跌。這可能也是外資態(tài)度發(fā)生變化的重要原因。
摩根士丹利變奏
今天,摩根士丹利再度刷屏。
摩根士丹利發(fā)表報(bào)告,給予藥明康德(603259)A股“增持”評(píng)級(jí),行業(yè)前景吸引,目標(biāo)價(jià)151元人民幣。摩根士丹利稱(chēng),公司近日再通過(guò)一項(xiàng)10億人民幣的A股股份回購(gòu)計(jì)劃。這是繼美國(guó)提出《生物安全法案》草案后,公司第二次A股回購(gòu)計(jì)劃。根據(jù)公司披露,藥明康德將在未來(lái)3個(gè)月內(nèi)回購(gòu)約1200萬(wàn)股A股,即其總發(fā)行股份(29.53億股)的0.41%,回購(gòu)價(jià)不高于每股83.33元人民幣。摩根士丹利認(rèn)為,公司連續(xù)進(jìn)行股票回購(gòu),展現(xiàn)了在動(dòng)蕩市場(chǎng)中保護(hù)股東利益的堅(jiān)定意愿,并反映了管理層認(rèn)為公司股票被低估。
截至今日收盤(pán),藥明康德A股大漲5.65%。
昨天晚上,摩根士丹利發(fā)布報(bào)告,將中國(guó)電池巨頭寧德時(shí)代(CATL)的評(píng)級(jí)上調(diào)至“超配”,并設(shè)定目標(biāo)價(jià)為210元人民幣。而今天,寧德時(shí)代更是一度暴漲超10%。并帶動(dòng)了整個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)鏈(包括鋰電池、鋰礦、稀土永磁)板塊的拉升。
事實(shí)上,去年8月2日,摩根士丹利曾明確看空過(guò)A股。當(dāng)時(shí),他們建議投資者利用中國(guó)政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃推動(dòng)的股市反彈來(lái)獲利了結(jié)。分析師表示,雖然中國(guó)官方穩(wěn)增長(zhǎng)和支持民營(yíng)企業(yè)的立場(chǎng)更加明確,但投資者的信心仍十分脆弱,且投資者對(duì)去年3月份以來(lái)相當(dāng)乏力和平淡的經(jīng)濟(jì)刺激措施感到失望,仍不愿大規(guī)模預(yù)先配置。分析師認(rèn)為,目前市場(chǎng)情緒重新聚焦于中國(guó)的結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn),包括地方政府問(wèn)題和失業(yè)問(wèn)題,這些問(wèn)題仍缺乏詳細(xì)的解決方案;其他關(guān)鍵問(wèn)題,包括中國(guó)陷入困境的房地產(chǎn)業(yè)及中美地緣政治緊張局勢(shì),都需要改善才能吸引可持續(xù)的資金流入。在那之后,A股市場(chǎng)的確出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整,外資也持續(xù)流出。
但最近,整個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的變化,特別是外資的流向。去年7月底到年底凈流出金額高達(dá)1768億元,而今年至今,凈流入已達(dá)378億元。
日股暴跌
外資變奏可能也與日本市場(chǎng)發(fā)生的事件有關(guān)。今天,日本股市再度殺跌超2%。此前,我們?cè)啻握f(shuō)過(guò),A股與美日股市存在一定的蹺蹺板效應(yīng)。而剛剛過(guò)去的周末,日本市場(chǎng)亦出現(xiàn)了利空。
3月9日,據(jù)日本媒體報(bào)道,日本央行正考慮做出重大政策調(diào)整,包括放棄已長(zhǎng)期執(zhí)行的收益率曲線(xiàn)控制政策(YCC),取而代之的是預(yù)先明確政府債券的具體購(gòu)買(mǎi)量。據(jù)日本時(shí)事通訊社報(bào)道,日本央行可能于3月19日的政策會(huì)議上決定取消YCC,并結(jié)束負(fù)利率政策。
此前,日本央行行長(zhǎng)植田和男表示,如果能夠?qū)崿F(xiàn)價(jià)格目標(biāo),將考慮調(diào)整寬松政策。當(dāng)天,日本股市就出現(xiàn)了比較大的調(diào)整。與此同時(shí),美元?dú)⒌?,日元走?qiáng),反映了市場(chǎng)對(duì)日本央行政策正?;南伦ⅰW罱?,從全球市場(chǎng)的巨震來(lái)看,權(quán)益和外匯市場(chǎng)亦皆在預(yù)期日本貨幣政策的變化。最近,美元兌日元已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的殺跌。
從更為深層次的邏輯來(lái)看,日本央行的政策對(duì)于美元及美聯(lián)儲(chǔ)的政策存在較大影響。若日元持續(xù)升值,則可能會(huì)導(dǎo)致美元相應(yīng)貶值,從而導(dǎo)致商品的金融屬性開(kāi)始發(fā)酵。最近黃金的表現(xiàn)就是如此。再疊加美元降息的強(qiáng)烈預(yù)期,以有色為首的強(qiáng)周期板塊開(kāi)始表演。
另外,3月1日,當(dāng)下非常熱門(mén)的下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席人選、曾準(zhǔn)確預(yù)言了美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向的沃勒在美國(guó)貨幣政策論壇上提出,美聯(lián)儲(chǔ)在資產(chǎn)負(fù)債表上應(yīng)該“買(mǎi)短賣(mài)長(zhǎng)”。這意味著,量化緊縮政策可能會(huì)結(jié)束。若真如此,全球的美元荒也將結(jié)束。這是全球貿(mào)易重現(xiàn)繁榮的基礎(chǔ),也是成長(zhǎng)股能真正發(fā)力的基礎(chǔ)。摩根士丹利可能是看到了這一點(diǎn),才會(huì)大幅拉高中資藍(lán)籌股的目標(biāo)價(jià)。
責(zé)編:王璐璐
校對(duì):彭其華