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    2. 首尾相差65個百分點 主動權益基金開年業績大分化
      來源:中國基金報2024-03-11 08:53

      中國基金報記者陸慧婧

      開年僅2個多月,主動權益基金業績已拉開明顯差距。Wind數據顯示,截至3月8日,今年以來表現較好的基金凈值漲幅近30%,同時也有25只基金跌幅超過20%,首尾業績相差65個百分點。

      業內人士看來,細分行業走勢分化是主動權益基金出現業績分化的主要原因,此外,部分基金的行業配置集中度較高,集中配置TMT、紅利等細分板塊,進一步加劇了業績的分化。

      重倉紅利、TMT的基金領跑

      今年以來,在結構性市場行情之下,主動權益基金表現也形成強烈反差。去年表現尚優的部分量化基金,因經歷了春節前的小微盤股流動性危機,年內業績跌落至倒數位置。而重倉煤炭等紅利板塊或集中持有人工智能等TMT板塊的基金,近一個月大漲近40%,不僅收復了春節前的“失地”,還取得了不錯的正收益。

      Wind數據顯示,截至3月8日收盤,在全市場5141只權益基金(包括普通股票及混合型基金,僅統計主份額)中,有1981只基金年內業績飄紅,占比超過38.5%;表現最好的諾安積極回報基金已經斬獲29.85%的收益,鵬華弘鑫、大摩數字經濟、中航機遇領航、西藏東財數字經濟優選、宏利景氣領航兩年持有、萬家精選等6只基金收益率超過20%,此外,包括宏利成長、萬家宏觀擇時多策略在內的124只基金收益率超過10%。

      中航機遇領航混合基金經理韓浩指出,今年以來業績表現排名靠前的基金普遍超配AI或紅利資產,這也是2024年A股市場中比較清晰的兩條主線。當前領跑基金的收益一部分來自主題行業的貝塔,一部分來自基金經理在所在行業內選股的阿爾法?!爸泻綑C遇領航的產品收益也來自貝塔和阿爾法兩個方面,主要聚焦于AI算力領域,尤其以光模塊為重?!?/p>

      摩根士丹利基金權益投資部副總監、大摩數字經濟基金經理雷志勇透露,截至去年四季度末,大摩數字經濟重點配置了人工智能領域的算力方向。

      “2月份TMT板塊大幅反彈,一些重倉TMT板塊的基金業績表現出色?!背啃牵ㄖ袊┗鹧芯恐行母呒壏治鰩煷跋急硎?,基金業績除受市場風格影響外,還會受到組合重點持有的行業和個股的影響,尤其是在行業分化明顯的市場環境里。

      首尾業績相差65個百分點

      在部分主動權益基金最高斬獲近30%收益的同時,多達148只基金跌逾15%,更有部分基金跌幅超35%,首尾業績相差65個百分點。

      代景霞認為,結構性分化行情是導致主動權益基金業績分化的主因。相關指數收益也能反映這一特點,截至3月7日,今年以來價值風格明顯占優,滬深300相對價值指數和滬深300相對成長指數收益率分別為8.09%和-2.64%,其中,煤炭、銀行和家用電器行業表現較好,漲幅均超過10%,而醫藥生物、環保、電子、國防軍工行業表現相對落后,跌幅均超過10%。

      “受基礎市場影響,今年以來,公募基金尤其是偏股型基金業績分化較大,特別市場上有部分賽道型基金經理,組合較高的行業集中度往往會加劇這一分化?!贝跋挤Q。

      韓浩說,主題型基金與細分主題指數關聯度極高,在主題、行業表現分化時,基金業績也隨之分化。短期來看,市場或許還將出現“強者恒強”的局面,但拉長時間周期,這種分化終究會逐漸收斂,大部分基金的收益率向市場整體收益率靠近。

      展望后市,韓浩認為,隨著宏觀經濟的好轉,股市將會正面體現出經濟的復蘇。當前,市場整體估值水平低,投資者選擇寬基指數長期持有是很好的選擇。對市場風格有一定判斷的基金投資者也可以選擇“長坡厚雪”的優質賽道,如AI、醫藥等空間大、高成長的主題、行業基金。

      “對于普通投資者來說,往往很難把握市場波動,還容易造成追漲殺跌?!贝跋冀ㄗh,投資者可以根據自身風險承受能力和投資目標,構建基金組合并堅持持有,以分享股票市場長期上漲收益。在構建基金組合時,可以分散配置不同的類型、風格以及投資區域的基金。

      責任編輯: 李志強
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