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圖蟲(chóng)創(chuàng)意/供圖 陳錦興/制圖

證券時(shí)報(bào)記者 程丹

更好發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能，是新時(shí)代新征程資本市場(chǎng)的新定位，也是資本市場(chǎng)的改革主線(xiàn)之一。今年以來(lái)，以全面注冊(cè)制改革啟動(dòng)為標(biāo)志，證監(jiān)會(huì)加大了對(duì)高水平科技自立自強(qiáng)、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度，助力加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)目標(biāo)。

截至12月7日，年內(nèi)共有294家公司登陸資本市場(chǎng)，募集資金3431.47億元。其中，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板拿下超七成募資份額，雙創(chuàng)板塊“主陣地”創(chuàng)新活力奔涌，信息技術(shù)、材料、醫(yī)療保健等行業(yè)募資額排名居前。多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)更加突出服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持科技創(chuàng)新定位。

在華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家燕翔看來(lái)，資本市場(chǎng)在整個(gè)金融市場(chǎng)中體量不算大，但在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面具有“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，尤其是在資源配置、風(fēng)險(xiǎn)緩釋、政策傳導(dǎo)、預(yù)期管理等方面，對(duì)于助力中國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提升科技創(chuàng)新能力，具有重要意義，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能，是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。

當(dāng)前，在二級(jí)市場(chǎng)疲弱的大背景下，A股首次公開(kāi)募股（IPO）按下“放緩鍵”，IPO融資家數(shù)和募資額較去年同期有所下降。中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云認(rèn)為，監(jiān)管部門(mén)階段性收緊IPO節(jié)奏，有助于活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。一方面能促進(jìn)投融資動(dòng)態(tài)平衡，修復(fù)投資者信心；另一方面可以引導(dǎo)資源流向符合國(guó)家戰(zhàn)略、具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的高科技產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

記者了解到，證監(jiān)會(huì)聚焦高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)系統(tǒng)工程，初步形成了“1+N+X”的政策框架。其中一個(gè)“N”正在制定當(dāng)中，即資本市場(chǎng)服務(wù)建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系行動(dòng)方案，該方案重點(diǎn)是緊緊圍繞建設(shè)現(xiàn)代化的工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施，通過(guò)差異化制度安排，優(yōu)先支持產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈“鏈主”企業(yè)和專(zhuān)精特新企業(yè)做大做強(qiáng)，助力建設(shè)世界一流企業(yè)，打造戰(zhàn)略性現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)集群，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)智能化、綠色化、融合化。

可以預(yù)期，隨著二級(jí)市場(chǎng)漸趨向好，資本市場(chǎng)將建立完善對(duì)于突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購(gòu)重組的“綠色通道”，引導(dǎo)資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，激發(fā)市場(chǎng)科技創(chuàng)新活力，助推科技企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，暢通“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。

除股權(quán)融資外，債市服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效持續(xù)提升，證監(jiān)會(huì)當(dāng)前協(xié)同推進(jìn)企業(yè)債與公司債兩大品種，利好優(yōu)質(zhì)主體、重點(diǎn)項(xiàng)目。

以企業(yè)債為例，近期證監(jiān)會(huì)對(duì)5單企業(yè)債券項(xiàng)目履行了注冊(cè)程序，計(jì)劃募集資金合計(jì)350億元，主要投向軌道交通建設(shè)、節(jié)能環(huán)保、電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策領(lǐng)域，發(fā)揮企業(yè)債服務(wù)重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)的作用。在此前，4月23日至10月20日的企業(yè)債發(fā)行審核職責(zé)劃轉(zhuǎn)過(guò)渡期內(nèi)，證監(jiān)會(huì)累計(jì)對(duì)8批次、共78單企業(yè)債券項(xiàng)目履行了注冊(cè)程序，擬募集資金合計(jì)1311億元。這也就是說(shuō)，年內(nèi)僅企業(yè)債方面，證監(jiān)會(huì)就累計(jì)對(duì)83單企業(yè)債券項(xiàng)目履行了注冊(cè)程序，擬募集資金合計(jì)1661億元。

記者獲悉，下一步證監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)債市投資端改革，推動(dòng)允許銀行類(lèi)機(jī)構(gòu)全面參與交易所債券市場(chǎng)交易；壯大債券做市商隊(duì)伍，穩(wěn)步推進(jìn)詢(xún)報(bào)價(jià)制度改革，深化債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放。

董忠云表示，發(fā)展多元化股權(quán)融資和促進(jìn)債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展是優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)的必然選擇，也是資本市場(chǎng)更好發(fā)揮樞紐功能，進(jìn)一步暢通融資渠道，提高直接融資比重的關(guān)鍵抓手。

在提升“入口端”質(zhì)量的同時(shí)，資本市場(chǎng)也在大力提高上市公司質(zhì)量。數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月，我國(guó)上市公司數(shù)量已超過(guò)5300家，總市值約80萬(wàn)億元，穩(wěn)居全球第二。同時(shí)，上市公司覆蓋18個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)門(mén)類(lèi)行業(yè)，是現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的重要支撐。

證監(jiān)會(huì)一方面引導(dǎo)企業(yè)爭(zhēng)當(dāng)“優(yōu)等生”，通過(guò)優(yōu)化并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)、分紅等制度安排，健全常態(tài)化退市機(jī)制，督導(dǎo)上市公司規(guī)范治理、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，支持更多上市公司做優(yōu)做強(qiáng)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上下游、大中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展，助力夯實(shí)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的微觀(guān)基礎(chǔ)。另一方面，則加大監(jiān)管力度揪出攪亂市場(chǎng)秩序的“差生”。健全防范打擊財(cái)務(wù)造假的長(zhǎng)效機(jī)制，針對(duì)嚴(yán)重舞弊、資金占用等重點(diǎn)問(wèn)題，開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)治理，加強(qiáng)線(xiàn)索發(fā)現(xiàn)、檢查、處置的全流程監(jiān)管，加大對(duì)“關(guān)鍵少數(shù)”和中介機(jī)構(gòu)的立體化追責(zé)力度，對(duì)參與違法違規(guī)的其它主體一并納入打擊追責(zé)的范圍，打破違法違規(guī)行為的生態(tài)圈。

董忠云認(rèn)為，一個(gè)高質(zhì)量的資本市場(chǎng)，需要源源不斷涌現(xiàn)出優(yōu)質(zhì)的上市公司，引領(lǐng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，并且強(qiáng)化退市和出清機(jī)制，為優(yōu)質(zhì)上市公司留出發(fā)展空間。

（本系列完）