證券時報
2025-05-09 22:29
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2022年，A股市場值得記錄的歷史性大事件不斷。這一年，A股市場上市公司數量正式突破5000家，戰(zhàn)略新興產業(yè)上市公司數量突破2500家，占比首次突破50%大關。這一年，A股市場頂住復雜的外部環(huán)境因素，前三季度營收凈利雙雙正增長，且盈利能力高位趨穩(wěn)。這一年，A股市場生態(tài)持續(xù)完善，退市公司數再創(chuàng)歷史新高，上市公司商譽、股權質押情況明顯改善。中國資本市場的高質量發(fā)展正在邁入新階段。證券時報·數據寶基于六類標志性大數據，為2022年A股上市公司進行畫像。
證券時報記者 陳見南
畫像一：A股進入5000+時代
1990年11月26日，上海證券交易所成立大會召開。當年12月1日，深圳證券交易所試營業(yè)。1993年滬深交易所A股上市公司數量突破100家大關；1996年突破500家大關；2000年突破1000家大關。2022年11月底，A股市場上市公司數量正式突破5000家，這是一個歷史性的時刻。
近10年，我國上市公司實現(xiàn)跨越式發(fā)展。2019年以來，注冊制改革等一系列重大舉措帶動上市公司家數實現(xiàn)量的躍升，連續(xù)突破4000家、5000家大關，從4000家增加至5000家僅用2年2個月，此前每增加1000家的時間分別約為10年、10年、6年、4年。
三十載發(fā)展繪就壯闊圖景，我國資本市場已經成長為世界第二大市場。截至2022年底，我國境內上市公司數量達5067家，上市公司總市值接近79萬億元，居全球第二位。
隨著A股市場持續(xù)發(fā)展壯大，A股上市公司已經成長為實體經濟最重要的基本盤，在經濟運行中占有舉足輕重的地位。數據寶統(tǒng)計，2022年前三季度A股上市公司實現(xiàn)營收超52.3萬億元，占前三季度GDP比重逼近60%大關。這是A股歷史上首次達成這一重大成績。
畫像二：戰(zhàn)略新興產業(yè)實力出圈
在體量更大的情況下，A股也“更新、更硬”，上市公司結構持續(xù)優(yōu)化。“更新”方面體現(xiàn)在戰(zhàn)略新興產業(yè)公司數量越來越多。證監(jiān)會日前統(tǒng)計顯示，5000余家上市公司中，戰(zhàn)略新興產業(yè)上市公司超過2500家，占比超五成。這是A股歷史上戰(zhàn)略新興產業(yè)公司數量占比首次突破五成。
A股戰(zhàn)略新興產業(yè)公司不僅在數量上實現(xiàn)了突破，實力也同樣出圈，涌現(xiàn)出一批影響力大、創(chuàng)新力強、具備全球競爭力的戰(zhàn)略新興產業(yè)龍頭。比如新能源產業(yè)的寧德時代、比亞迪、隆基綠能等；醫(yī)藥生物板塊的邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥等；電子信息產業(yè)的?？低?、立訊精密等。
A股“更硬”則體現(xiàn)在硬科技實力上。新設立的科創(chuàng)板和改革后的創(chuàng)業(yè)板日益成為“硬科技”企業(yè)的聚集地。截至2022年底，兩個板塊上市公司家數突破1700家，注冊制上市公司超過1000家。創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板兩大板塊在A股市場扮演著愈發(fā)重要的角色。
數據寶統(tǒng)計，截至2022年三季度末，兩大板塊上市公司數量占比34.2%，營收凈利占比超過6%，A股市值占比21.51%，三項數據全部創(chuàng)出歷史新高。北交所方面，開市1年多來上市公司達162家，其中中小企業(yè)占比超八成，專精特新“小巨人”企業(yè)接近70家。
畫像三：盈利能力高位趨穩(wěn)
2022年，A股市場頂住復雜的外部環(huán)境因素，盈利能力展現(xiàn)出強韌性。
數據寶統(tǒng)計，2022年前三季度A股上市公司營收52.3萬億元，同比增長8.08%；凈利潤合計4.4萬億元，同比增長2.6%。在營收凈利雙雙錄得正增長的同時，A股整體盈利能力保持著較高的水平，前三季度銷售毛利率達到15.33%，創(chuàng)出近3年來同期新高。體現(xiàn)盈利能力的另一個重要指標，凈資產收益率同樣處于相對高位，2022年前三季度凈資產收益率接近7.5%。
畫像四：分紅頻創(chuàng)新高
現(xiàn)金流是企業(yè)的血液，好的企業(yè)往往能創(chuàng)造良好的現(xiàn)金流，從而實現(xiàn)企業(yè)生產經營的良性循環(huán)。數據寶統(tǒng)計，2022年前三季度，A股非金融上市公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額達3.2萬億元，同比增長12.12%，凸顯上市公司優(yōu)秀的造血能力。根據前三季數據，合計有近3200家非金融行業(yè)上市公司經營現(xiàn)金流凈額錄得正值，其中經營現(xiàn)金流凈額同比實現(xiàn)增長的有2600多家公司，占比接近54%。
除了現(xiàn)金流這一指標外，分紅派現(xiàn)往往也體現(xiàn)出資本市場的造血功能。近年來A股派現(xiàn)力度持續(xù)加大，2017年突破萬億大關，2021年突破1.8萬億大關，2022年有望突破2萬億大關。上市公司連年“大方”派現(xiàn)，2018年至2021年連續(xù)4年股利支付率超過36%。以股息率來看，近年來A股上市公司股息率普遍有所提升：2020年及2021年股息率中位數在1.16%左右，2015年至2019年股息率中位數在1.06%左右。
畫像五：市場生態(tài)持續(xù)完善
進退有據是資本市場生態(tài)良好的一個標志。近年來中央深改委審議通過的退市制度改革方案落地見效，上市公司群體加快“新陳代謝”，退市公司家數逐年增加，近3年退市公司家數超70家（不含吸收合并、證券置換、轉板上市、私有化等退市類型，不含B股公司），超過此前20多年退市公司數的總和。2022年共有42家上市公司從A股退市，其中九成以上公司都是因為觸及財務類退市指標。
常態(tài)化退市機制加速形成，A股市場生態(tài)持續(xù)完善。另外，制約市場發(fā)展的兩大隱患，商譽和股權質押風險也在持續(xù)出清中。商譽方面，A股上市公司2022年三季度末商譽總額1.28萬億元，占A股凈資產比例2.18%，占比創(chuàng)出近8年來新低。股權質押方面，截至2022年底，A股質押股票總市值不足3.2萬億元，創(chuàng)8年來新低，占A股市值比例4.04%，創(chuàng)2014年來新低。
近年來上市公司治理水平也不斷提升。2020年10月，國務院印發(fā)《國務院關于進一步提高上市公司質量的意見》。2020年12月以來，證監(jiān)會開展為期2年的公司治理專項行動。自此，上市公司治理能力、競爭能力、創(chuàng)新能力、抗風險能力、回報能力不斷增強，高質量發(fā)展的基礎更加牢固，大股東資金占用、違規(guī)擔保等突出問題得到有效化解。
畫像六：創(chuàng)新跑出成長加速度
對于資本市場而言，研發(fā)創(chuàng)新、科技自立是長遠發(fā)展的基石。黨的十八大以來，我國堅持創(chuàng)新在現(xiàn)代化建設全局中的核心地位，深入實施科教興國戰(zhàn)略、新時代人才強國戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，走出了一條中國特色自主創(chuàng)新之路。
科技興國戰(zhàn)略下，上市公司越發(fā)重視科技創(chuàng)新，A股市場整體研發(fā)投入力度加速提升，創(chuàng)新能力跑出成長加速度。數據寶統(tǒng)計，2021年度A股4600多家上市公司研發(fā)支出合計超1.3萬億元，同比增長超過25%，增速創(chuàng)9年來新高；2021年A股整體研發(fā)占總營收比例首次超過2%，相比2014年提升1個百分點以上。
積極的研發(fā)投入已轉化成碩果累累的專利。截至2021年底，A股上市公司專利總數合計逾129萬件，相比2012年底大幅增長3倍多。從均值來看，2021年底平均每家上市公司專利數超300件，2012年底平均僅為83件。
創(chuàng)新驅動的實質是人才驅動。截至2021年底，A股公司已經匯聚超270萬名研發(fā)人員，占比超9%，研發(fā)人員占比創(chuàng)新高，比2015年提升3.77個百分點。
（本版專題數據由證券時報中心數據庫提供。）
