證券時報網(wǎng)
韓忠楠
2025-05-09 16:53
編者按：2022年，當時已道不尋常。
這一年，新冠肺炎疫情陰影未散，各行各業(yè)飽受其苦，疊加國外環(huán)境超預期變化，經(jīng)濟發(fā)展面臨著需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱的“三重壓力”。于銀行業(yè)而言，挑戰(zhàn)似乎也接踵而來，資產(chǎn)荒、營收增長難、新型風險挑戰(zhàn)……即便如此，銀行業(yè)仍在穩(wěn)與進之間、量與價之間、疫情防控與業(yè)務發(fā)展之間取得了多重平衡，實現(xiàn)了經(jīng)濟效益與社會效益的“雙提升”。
辭舊迎新之際，證券時報記者特以十條主線打底，為銀行業(yè)的2022年立此存照。
證券時報記者 馬傳茂 杜曉彤
謝忠翔 李穎超
見習記者 張艷芬
2022年，將被風吹雨打去；2023年，正露微光如約至。
站上新起點，隨著防疫政策持續(xù)優(yōu)化、房地產(chǎn)系統(tǒng)性風險預期逐步化解、“大力提振市場信心”被放在更突出位置，銀行業(yè)將迎來風雨過后的“復蘇之年”——在譜寫中國式現(xiàn)代化金融新篇章的過程中與經(jīng)濟同頻共振，在為客戶、員工、伙伴、股東和社會創(chuàng)造價值的過程中實現(xiàn)自身的高質(zhì)量發(fā)展。
上市放緩
相比于有5家銀行成功上市的2021年，今年僅有蘭州銀行于年初登陸A股。自該行去年9月過會之后，至今再無排隊銀行闖關成功，4月份安排上會的大豐農(nóng)商行亦罕見被否。
銀行首次公開發(fā)行股票（IPO）審核節(jié)奏放緩的同時，“候場”隊伍也有所變動。廈門農(nóng)商行選擇撤回IPO申請，湖北銀行提交的上市申請材料則在11月初獲證監(jiān)會受理，成為近兩年A股上市排隊序列中的唯一“銀”字號。
截至目前，正在A股門外排隊等候上市的銀行共11家，除湖北銀行外，其余10家均處于“預先披露更新”狀態(tài)，距離上會僅一步之遙。其中，排隊時間最長的安徽馬鞍山農(nóng)商行，已候場四年半。
一邊是排隊銀行難闖關，另一邊是地方銀行上市熱情不減，“后備軍”名單不斷拉長。寧波通商銀行在今年10月完成上市輔導備案；桂林銀行也在完成百億增資后，宣布“已正式啟動上市工作，擬于2025年前提交上市申報材料”。
此外，宜賓市商業(yè)銀行、濰坊銀行等四季度先后開展赴港上市中介機構(gòu)招標；廈門國際銀行則另辟蹊徑，計劃推動子公司廈門國際投資在港上市，后者也是該行對集友銀行、澳門國際銀行持股的主體。
當前，國內(nèi)未上市中小銀行普遍存在資本補充難題，通過利潤積累等內(nèi)源性資本補充的能力有限。而謀求上市，不僅能夠擴大品牌知名度，提高公司治理能力，還能利用資本市場擴大外源性資本補充渠道，成為地方銀行孜孜不倦專注于此的動力。
估值新低
2022年，也算得上是銀行股的“壓力之年”。在疫情背景下，宏觀經(jīng)濟預期走弱、地產(chǎn)信用風險抬升等兩大因素持續(xù)壓制，A股銀行板塊整體估值不斷刷新歷史最低點。
復盤今年的整體走勢，銀行板塊開年后僅短暫上漲2個月后便踏上了“跌跌不休”的旅程。截至10月末，A股銀行板塊未跌破1倍市凈率的僅?！蔼毭纭睂幉ㄣy行，零售銀行相對同業(yè)的估值溢價顯著收窄。
普遍“破凈”的現(xiàn)狀，意味著上市銀行股權(quán)再融資受到很大影響，通過資本市場融資“補血”的功能也受到嚴重制約，有的銀行不得不以200%的罕見溢價向股東定增。
當然，上市銀行內(nèi)部也在積極采取“護盤”行動。梳理年內(nèi)公告發(fā)現(xiàn)，包括郵儲銀行、浙商銀行在內(nèi)至少11家銀行啟動了穩(wěn)定股價方案或披露進展，銀行大股東或高管耗費重金下場“力挺”自家銀行股票。
跌至谷底，上市銀行終于迎來趨勢反轉(zhuǎn)的曙光。11月以來，我國房地產(chǎn)融資迎來利好政策“三箭齊發(fā)”，信貸、債券、股權(quán)一攬子政策加速出臺，疊加疫情防控政策優(yōu)化，有力地提振了銀行股的表現(xiàn)，多只銀行股單月漲幅超20%。
面對歷史新低的估值表現(xiàn)，多數(shù)機構(gòu)認為投資機會已經(jīng)顯現(xiàn)。從近年來的財務數(shù)據(jù)看，行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的歷史包袱已基本解決，地產(chǎn)、疫情政策等擾動因素減弱，有望繼續(xù)支撐銀行盈利增長。
2023年能否成為銀行業(yè)的“重估之年”？展望未來，隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)暖，信用需求、息差、風險預期等因素持續(xù)改善，銀行板塊能否迎來期待已久的估值修復，不妨拭目以待。
人來人往
2022年，商業(yè)銀行核心崗位的人來人往仍在延續(xù)，甚至更為密集。據(jù)統(tǒng)計，年內(nèi)30家上市銀行出現(xiàn)“三長”變動，占A股、H股上市銀行總數(shù)的一半，覆蓋各類型銀行，且多家銀行行長職位空缺至今。
整體來看，本輪銀行高管變動除工作調(diào)動、行內(nèi)升遷引發(fā)外，到齡卸任者也不在少數(shù)。其中，因監(jiān)管任職期限規(guī)定及年屆退休，合計有8家中小銀行一把手“交棒”，一批帶領所在銀行完成上市重任的“老兵”光榮退伍。
與此同時，新一輪的“補位”也在加速進行，銀行圈的“光大現(xiàn)象”為人津津樂道。而為吸引更多優(yōu)秀人才，包括長沙銀行、西安銀行在內(nèi)的多家銀行還面向社會公開選聘總行行長、副行長，針對首席信息官崗位的“海選”更是不勝枚舉。
值得一提的是，盡管國有大行、股份行仍是“60后”高管占主流，但在城農(nóng)商行群體中，“70后”乃至“80后”正逐步登臺唱主角。據(jù)統(tǒng)計，目前“75后”上市銀行總行行長已增至8位。
此外，金融反腐步履不停，帶來多家上市銀行高管變更。其中，光大銀行、江西銀行、哈爾濱銀行、徽商銀行等年內(nèi)均有數(shù)名總行級高管及退休高管被查，不僅“拔出蘿卜帶出泥”，人走亦“查”不涼；而“明星行長”田惠宇意外落馬也帶來了一系列震動，此后田惠宇被“雙開”并遭審查起訴，招行行長職位則由27年的“老招行”王良接任，風波漸漸過去。
信任危機
今年4月，河南和安徽兩地的5家村鎮(zhèn)銀行“取款難”事件持續(xù)發(fā)酵，讓包括村鎮(zhèn)銀行在內(nèi)的中小銀行遭遇新一輪“信任危機”。
人民銀行、銀保監(jiān)會等部門多次就相關事件作出回應。河南取款難事件被定性為河南新財富集團操控多家村鎮(zhèn)銀行，利用自營平臺及資金掮客進行攬儲，并通過虛構(gòu)貸款等方式非法轉(zhuǎn)移資金，涉嫌多種嚴重犯罪。
根據(jù)官方透露的數(shù)據(jù)推算，此次村鎮(zhèn)銀行事件共波及群體約63萬戶，涉及資金約273億元。經(jīng)過當?shù)馗鞑块T主持的多輪墊付工作，截至8月11日，已有43.6萬戶共計180.4億元資金獲得墊付，50萬元以內(nèi)的集中墊付工作順利完成。
近年來，部分銀行遭遇風險事件，打破了民眾對于銀行存款安全性的固有觀念。一些公眾對中小銀行的信任程度有所下降，與第三方金融平臺合作緊密的民營銀行首當其沖，部分儲戶甚至舍棄大筆定期存款利息也要將存款取出。不過，隨著風波逐步平息，相關風險整體可控。
事實上，相關風險事件對我國金融體系和信用體系產(chǎn)生了一定的負面影響。同時，一些居民對于儲蓄銀行的選擇不再片面追求過高的收益，存款的安全性成為重要決策依據(jù)，規(guī)模龐大、經(jīng)營合規(guī)、風控穩(wěn)健的銀行成為儲戶的首選。
相關事件所反映的中小銀行公司治理不規(guī)范、內(nèi)部控制體系不健全、風險管理制度執(zhí)行缺失、股東資質(zhì)審核不足等現(xiàn)象，仍是我國銀行體系“精準拆彈”、改革化險工作面臨的重要問題。
對于上述問題，銀保監(jiān)會有關負責人多次表示，將持續(xù)摸排中小銀行實際風險底數(shù)，大力推進不良資產(chǎn)處置，推動“一省一策”“一行一策”處置化解中小銀行風險。
改制破冰
2022年，49萬億農(nóng)信體系拉開新一輪改革大幕，各省聯(lián)社改革漸次“破冰”。
其中，浙江省聯(lián)社改革方案年初率先獲批，將省聯(lián)社整體改制為浙江農(nóng)村商業(yè)聯(lián)合銀行，成為此輪深化農(nóng)信社改革第一單。
隨后，廣東省更新改革進展，東莞農(nóng)商行和普寧農(nóng)商行的管理權(quán)從省聯(lián)社整體移交至東莞市政府。由此，該省農(nóng)信系統(tǒng)將形成多銀行集團并存局面，即多家脫離省聯(lián)社系統(tǒng)的農(nóng)商行分別管理一部分農(nóng)信機構(gòu)、省聯(lián)社管理一部分農(nóng)信機構(gòu)。
4月，湖北省聯(lián)社傳來消息，將整體劃入省屬國企湖北宏泰集團實際管理，后者也承擔起湖北省聯(lián)社改革重任。11月以來，河南、遼寧兩地省聯(lián)社也先后披露改革方案，前者明確將組建河南農(nóng)商聯(lián)合銀行，后者由沈陽農(nóng)商行聯(lián)合省內(nèi)30家農(nóng)信機構(gòu)，組建遼寧省農(nóng)商銀行。
不可否認，作為上一輪農(nóng)信社改革的產(chǎn)物，省聯(lián)社在為農(nóng)信社甩掉歷史包袱、協(xié)調(diào)區(qū)域農(nóng)信機構(gòu)發(fā)展等方面做出了巨大貢獻，但如今管理自上而下與產(chǎn)權(quán)自下而上帶來的權(quán)責不對等、行政干預、窩案串案頻發(fā)等問題卻日益凸顯，推進新一輪體制改革迫在眉睫。
目前，絕大多數(shù)省份已上報深化農(nóng)信改革的方案，并由銀保監(jiān)會指導修改、完善。盡管改革方案“百花齊放”、沒有標準答案，但目標清晰一致——要建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度。
“關鍵在于理順省聯(lián)社與轄內(nèi)行、社之間的關系?！币晃坏胤奖O(jiān)管人士表示，“無論如何改革，都應還權(quán)于基層，充分調(diào)動基層經(jīng)營管理的積極性，真正發(fā)揮農(nóng)信機構(gòu)服務‘三農(nóng)’、支持鄉(xiāng)村振興的作用?！?/p>
紓困房企
經(jīng)歷2021年的行業(yè)動蕩之后，淚別“三高”的房企轉(zhuǎn)頭陷入了流動性危機，信用風險事件頻發(fā)，這深刻地影響著銀行各項財務數(shù)據(jù)，涉房業(yè)務風險狀況也在上市銀行業(yè)績說明會上屢屢被重點問及。
行業(yè)性的風險暴露，讓銀行業(yè)普遍采取更為審慎的房地產(chǎn)業(yè)務策略，甚至壓降業(yè)務規(guī)模，聚焦優(yōu)質(zhì)企業(yè)、優(yōu)質(zhì)項目、重點區(qū)域，專注于存量化險。
即便年初地產(chǎn)政策開始松動，銷售端施策放松限購限貸限售、降低房貸利率、試行房票安置去庫存，融資端設立地產(chǎn)紓困基金、鼓勵國企央企及資產(chǎn)管理公司（AMC）收并購等，但上市銀行群體仍在“斷供風波”及個別房企爆雷中遭遇巨大的估值壓力。
11月以來，地產(chǎn)政策放松迎來新方向，先是“金融16條”，后有民企融資“三支箭”，支持對象范圍更廣，涵蓋了需求端和供給端的融資需求，真正緩解房企流動性。
銀行也積極制定落地政策，配合做好房企紓困。中指研究院日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，“金融16條”推出以來，已有60余家銀行機構(gòu)與百余家房企完成簽約，合計提供意向性融資總額已達4萬億元，合作內(nèi)容覆蓋開發(fā)貸、按揭貸款、并購融資、租賃住房融資、債券承銷與投資等領域。
標普報告指出，“金融16條”有利于穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的信用質(zhì)量，進而也會對銀行業(yè)的信用質(zhì)量穩(wěn)定起到積極作用。展望未來，部分中小銀行將繼續(xù)面臨來自房地產(chǎn)業(yè)的風險壓力，但政府的有力支持為銀行妥善化解風險爭取了時間。
提前還貸
對房企授信轉(zhuǎn)暖的同時，個人按揭貸業(yè)務的主動權(quán)也在這一年悄然易位，銀行從“控額度”到“保額度”，甲方地位明顯松動。
受市場利率波動影響，一部分金融投資收益表現(xiàn)不佳且較早購房的客戶眼見房貸利率下調(diào)，不愿“高位站崗”，部分貸款人基于自身財務規(guī)劃主動“去杠桿”，“提前還房貸”由此一度登上熱搜。
多位國有大行高管也在半年度業(yè)績發(fā)布會上談及這一現(xiàn)象。其中，工商銀行副行長鄭國雨表示，少數(shù)按揭客戶出于調(diào)整家庭資產(chǎn)負債表的需要，確實存在提前還款的情況，但與往年相比，這種趨勢并不明顯。
不過，下半年以來，“提前還貸”的熱度明顯升高，部分客戶預約的提前還款時間甚至排到了明年?！拔覀冏⒁獾剑绕涫窍掳肽觊_始，各家銀行按揭提前還款的速度在加快?！蹦碌辖鹑跈C構(gòu)部高級信評主任諸蜀寧近日表示。
與提前還款相對應的是市場銷售不暢、有效信貸需求不足，二者疊加也帶來了銀行資產(chǎn)端的微妙變化。最直接的是，不少銀行反映，年內(nèi)按揭貸款投放不及預期，甚至一定程度上影響零售轉(zhuǎn)型的推進。
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化又進一步影響到銀行資產(chǎn)收益回報乃至凈息差表現(xiàn)。諸蜀寧表示，盡管“提前還款”現(xiàn)象不會給銀行造成信用風險問題，但這意味著銀行可能面臨再投資、重定價的風險。
展望明年，招行行長王良在該行三季度業(yè)績交流會上表示，按揭貸款增長要視市場變化趨勢進行靈活調(diào)整，創(chuàng)新合作方式，加大二手房貸款投放，彌補個貸增長的不足。
全面凈值化
2022年，也是銀行理財全面凈值化元年。這一年，30萬億元規(guī)模的銀行理財走得頗為動蕩，3月、11月先后出現(xiàn)大面積凈值回撤，投資者在恐慌情緒支配下選擇了集中贖回。
兩輪銀行理財“破凈潮”，皆因底層資產(chǎn)調(diào)整所致。其中，3月份權(quán)益市場波動引發(fā)相關理財產(chǎn)品凈值波動，但隨后債市走勢逐漸恢復均值；11月以來的債市回調(diào)則引起一連串負反饋效應，波及產(chǎn)品面積更大，且至今未能打破這一惡性循環(huán)。
可以觀察到，近期不少銀行存款回流、大額存單“秒空”，透露投資者求穩(wěn)的情緒占據(jù)上風。央行最新數(shù)據(jù)顯示，11月份住戶存款增加2.25萬億元。市場人士認為，這一數(shù)據(jù)是因理財產(chǎn)品贖回導致的儲蓄存款增多。
銀行理財遭遇的“破凈潮”“贖回潮”，實際上也是有現(xiàn)實意義的風險測驗。于投資者而言，盡管難以接受，但未來理財產(chǎn)品凈值波動甚至大起大落，將成為“新常態(tài)”。投資者不僅應提高專業(yè)知識儲備和金融素養(yǎng)，根據(jù)自身風險偏好選購產(chǎn)品，還應理性看待產(chǎn)品凈值的階段性波動，注重長期投資。
與此同時，理財公司的投研能力、風險管理機制也在經(jīng)受著市場的“洗禮”。為安撫投資者，不少銀行理財公司發(fā)布“致投資者的一封信”等投教文章，還推出了以攤余成本法估值的低波動產(chǎn)品作為“賣點”。
長期看，如何在理財規(guī)模、產(chǎn)品凈值、客戶穩(wěn)健預期的“不可能三角”中，求得一個成熟的參數(shù)，仍在考驗著銀行理財公司投研體系的長久建設。
個人養(yǎng)老金時代
今年4月，在頂層設計思路發(fā)布后，有關個人養(yǎng)老金業(yè)務的一系列配套政策也在半年內(nèi)陸續(xù)出臺，包括銀行在內(nèi)的各類金融機構(gòu)積極備戰(zhàn)，迅速開展賬戶管理、系統(tǒng)建設等工作部署，“只等風來”。
11月中旬起，個人養(yǎng)老金首批代銷機構(gòu)名單、公募基金名錄、保險產(chǎn)品名單密集出爐，人力資源社會保障部也在月底宣布個人養(yǎng)老金制度啟動實施，真正開啟個人養(yǎng)老金時代。
考慮到個人養(yǎng)老金賬戶的唯一性，“聞槍起跑”的銀行圍繞“開戶”掀起了新一輪花式營銷大戰(zhàn)，針對賬戶開立推出了立減金、抽紅包、積分等活動，推廣任務也被分派到銀行基層員工頭上，猶如當年的“ETC之戰(zhàn)”。
大熱之后，競爭逐漸回歸理性。投資者亦選擇“觀望”，開戶之后立即辦理資金繳存的并不多，繳存后選擇購買具體產(chǎn)品的更是少數(shù)，如何激活客戶實屬難題。
整體來看，目前可選的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品主要包括儲蓄、保險、基金，不同產(chǎn)品特點不同，既需要投資者結(jié)合自身年齡、收入水平、風險偏好、養(yǎng)老預期等進行選擇，更有賴于商業(yè)銀行等機構(gòu)做好投教科普，進一步豐富產(chǎn)品類型并有效管理、增厚收益。
不論是基于“長期主義”，還是基于財富管理培育的角度，個人養(yǎng)老金業(yè)務都給市場帶來巨大增量。于銀行而言，既提供了更廣泛服務客戶的機會，也可以讓銀行和客戶之間的連接更緊密、更久遠，但這注定是一場持久戰(zhàn)。
高質(zhì)量發(fā)展
黨的二十大報告明確提出“加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動高質(zhì)量發(fā)展”。如何提高金融的政治性、人民性、專業(yè)性，高質(zhì)量服務實體經(jīng)濟，不折不扣支持共同富裕，成為銀行業(yè)共同面臨的課題。
黨建引領、守正創(chuàng)新。在推進零售銀行及數(shù)字化轉(zhuǎn)型、“輕資本、輕資產(chǎn)”經(jīng)營模式的同時，不少銀行積極優(yōu)化金融資源配置，加大對普惠小微、綠色金融、制造業(yè)、科技創(chuàng)新等重點領域的支持力度。
可以看到，普惠金融已連年實現(xiàn)“增量、擴面、降價”，對于經(jīng)濟發(fā)展中承擔“毛細血管”角色的中小微企業(yè)，銀行業(yè)提供的金融支持未曾缺席；“鄉(xiāng)村振興”服務質(zhì)效有所提升，適合新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的金融服務全面開花；“新市民”服務、養(yǎng)老金融服務等新興服務勢頭更猛，金融產(chǎn)品和服務供給持續(xù)優(yōu)化。
隨著綠色發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關系更加緊密，銀行結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要方向也日漸明晰。作為金融體系的主力軍，銀行業(yè)支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展、加大綠色信貸投放、提供綠色金融貸款支持、創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品等措施加速落地。
新經(jīng)濟形態(tài)也給轉(zhuǎn)型領先、經(jīng)營能力較強的銀行提供了機遇，不少銀行將服務目光重點放在了綠色、經(jīng)貿(mào)、產(chǎn)業(yè)鏈、生物醫(yī)藥、清潔能源、科創(chuàng)等新經(jīng)濟、新賽道中的企業(yè)，轉(zhuǎn)變機構(gòu)原有服務視角，不僅提供資本投入，而且積極參與企業(yè)全生命周期的成長。
同時，面對轉(zhuǎn)型發(fā)展的潮流，“開放、合作、共贏”的理念逐步融入銀行轉(zhuǎn)型中，很多銀行正優(yōu)化自身組織架構(gòu)，更加主動地尋求外部合作伙伴，致力于提供立體式、多層次的金融服務。
