酒類股20日盤中再度活躍,截至發(fā)稿,酒鬼酒連續(xù)兩日漲停,舍得酒業(yè)漲超7%,金種子酒、伊力特、古井貢酒、今世緣等漲超5%。
近日以來(lái),白酒板塊逐步修復(fù),指數(shù)穩(wěn)步上漲,板塊有望步入復(fù)蘇通道。
方正證券指出,今年以來(lái),從中央到地方密集出臺(tái)促消費(fèi)舉措,為行業(yè)復(fù)蘇注入確定性。具體來(lái)看,7月30日高層會(huì)議著力強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大內(nèi)需,以民生為抓手,對(duì)白酒板塊實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步催化。8月18日,國(guó)常會(huì)強(qiáng)調(diào)“抓住關(guān)鍵著力點(diǎn)做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán),持續(xù)激發(fā)消費(fèi)潛力”,同步三部門印發(fā)個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策方案,直接為消費(fèi)板塊注入強(qiáng)心劑。在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的背景下,系列政策形成合力,為白酒行業(yè)構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)底部。
自5月18日推出禁酒令以來(lái),白酒宴席消費(fèi)持續(xù)陷入低迷。7月下旬以來(lái)渠道反饋消費(fèi)場(chǎng)景約束陸續(xù)放松,宴席與禮品場(chǎng)景消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇。同時(shí)疊加中秋與國(guó)慶將至,備貨旺季在即,“場(chǎng)景修復(fù)+季節(jié)性催化”共振,終端動(dòng)銷有望進(jìn)一步加速,行業(yè)基本面復(fù)蘇動(dòng)能有望持續(xù)強(qiáng)化。
當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)較快,風(fēng)險(xiǎn)偏好趨穩(wěn),資金逐步由高位板塊向具備業(yè)績(jī)確定性及估值安全邊際的板塊傾斜。白酒近1年、2年、5年市盈率分位數(shù)分別為21.81%、10.93%、4.37%,當(dāng)前估值已處底部,在政策回暖與基本面復(fù)蘇雙重驅(qū)動(dòng)下,板塊已完成筑底,估值重塑與業(yè)績(jī)逐步修復(fù)可期。
該機(jī)構(gòu)表示,在政策積極拉動(dòng)內(nèi)需+供給側(cè)經(jīng)營(yíng)節(jié)奏良性的雙側(cè)驅(qū)動(dòng)下,供需格局將逐步改善。當(dāng)前白酒板塊歷經(jīng)連續(xù)多季度回調(diào),市場(chǎng)預(yù)期較低,部分頭部企業(yè)估值回調(diào)至較低水平,優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)底部邏輯明顯,關(guān)注估值修復(fù)機(jī)會(huì)。