央行日前發(fā)布《2025年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》(以下簡稱《報(bào)告》),總結(jié)上半年貨幣政策執(zhí)行情況,分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢。談及下一階段貨幣政策主要思路,《報(bào)告》指出,落實(shí)落細(xì)適度寬松的貨幣政策。根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況,把握好政策實(shí)施力度和節(jié)奏等。
業(yè)內(nèi)人士指出,總的來看,面對(duì)上半年復(fù)雜嚴(yán)峻的國際環(huán)境及諸多不確定性,貨幣政策組合拳與其他宏觀政策相互配合,為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升向好持續(xù)營造適宜的環(huán)境,同時(shí)宏觀政策思路的轉(zhuǎn)變也有助于經(jīng)濟(jì)供求動(dòng)態(tài)平衡。往后看,已實(shí)施政策的效果還將進(jìn)一步顯現(xiàn),提升金融服務(wù)質(zhì)效也仍是未來信貸投放的主線。
《報(bào)告》顯示,今年上半年,央行進(jìn)一步加大逆周期調(diào)節(jié)力度,5月宣布一攬子貨幣政策措施并在1個(gè)月內(nèi)全部落地實(shí)施,有效提振信心、穩(wěn)定預(yù)期,為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好營造適宜的貨幣金融環(huán)境?!柏泿耪吣嬷芷谡{(diào)節(jié)效果較為明顯?!薄秷?bào)告》總結(jié)稱。
同時(shí),本次《報(bào)告》多篇專欄聚焦信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化和金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,指出我國信貸結(jié)構(gòu)在不斷優(yōu)化。
過去十年間,我國信貸投向結(jié)構(gòu)發(fā)生深刻演變,主要驅(qū)動(dòng)因素由重資產(chǎn)行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展領(lǐng)域升級(jí)換擋?!秷?bào)告》顯示,我國新增貸款結(jié)構(gòu)已由2016年的房地產(chǎn)、基建貸款占比超過六成,轉(zhuǎn)變?yōu)槟壳暗慕鹑凇拔迤笪恼隆鳖I(lǐng)域貸款占比約七成。
支持科技創(chuàng)新仍是未來改善金融服務(wù)的重點(diǎn)方向?!秷?bào)告》指出,央行將加大對(duì)科技型中小企業(yè)的信貸支持,發(fā)揮中央和地方合力,共同推動(dòng)科技創(chuàng)新債券市場發(fā)展,培育完善支持科技創(chuàng)新的金融市場生態(tài),為高水平科技自立自強(qiáng)提供更加有力金融支撐。
值得注意的是,《報(bào)告》還體現(xiàn)出,服務(wù)消費(fèi)是當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期促進(jìn)消費(fèi)和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎。事實(shí)上,無論是5月推出的服務(wù)消費(fèi)和養(yǎng)老再貸款工具,還是近日宣布的育兒補(bǔ)貼及兩項(xiàng)貸款貼息政策,都表明我國宏觀政策思路在加快轉(zhuǎn)變,更加關(guān)注惠民生以及提振消費(fèi)。(下轉(zhuǎn)第二版)