券商中國
陳銘
2025-08-17 21:03
8月以來，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（下稱“大基金”）投資回收步伐繼續(xù)提速。8月13日，佰維存儲（688525.SH）、安路科技（688107.SH）披露大基金減持計劃公告，燕東微（688172.SH）公布了大基金近期減持股份的進展。
至此，大基金年內計劃或已經(jīng)減持了8家半導體上市公司，除了佰維存儲是大基金二期減持以外，其余均為大基金一期減持。根據(jù)第一財經(jīng)不完全統(tǒng)計，除了上述公司，今年以來，大基金一期計劃減持的半導體公司還包括通富微電（002156.SZ）、泰凌微（688591.SH）、盛科通信（688702.SH）、華大九天（301269.SZ）、德邦科技（688035.SH）。
其中部分減持已經(jīng)過半，比如，通富微電已被大基金一期減持逾7億元，減持比例完成超過七成。盛科通信、德邦科技將在8月下半月進入大基金一期的減持期。市場分析認為，大基金的投資與退出動作呈現(xiàn)“一期加速退出成熟領域、二期三期接力布局戰(zhàn)略核心環(huán)節(jié)”的運作邏輯。
3家半導體公司擬被減持
8月以來，佰維存儲、安路科技、德邦科技3家半導體產(chǎn)業(yè)鏈公司公告了大基金的減持計劃。
具體來看，佰維存儲的第二大股東是大基金二期，截至二季度末持有3688.5萬股，占總股本比例8%。此次為大基金二期首次減持佰維存儲，擬減持股份不超過922.53萬股，對應總股本的2%，按照公告日收盤價（66.66元/股）計算，此次減持金額約6.15億元。
安路科技遭多名股東集體減持，按照公告日收盤價30.15元/股計算，減持金額約3.93億元。其中，大基金一期啟動年內第二輪減持安路科技，前次減持完成于5月8日~6月30日，合計減持400.85萬股，套現(xiàn)1.09億元。根據(jù)安路科技的最新公告，大基金一期擬再減持不超過400.85萬股，占總股本比例不超過1%，按照公告日收盤價計算，減持金額約1.21億元。截至公告日，大基金一期持有安路科技2309.84萬股，占總股本的5.76%，這意味著，若大基金一期再次實施頂格減持，持股比例將低于5%。
另外，安路科技的股東上海安芯企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）與上海安路芯半導體技術合伙企業(yè)（有限合伙）、上海芯添企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）構成一致行動人，三者合計持有公司股份8738.33萬股，占總股本的21.8%，此次擬合計減持400.85萬股，占總股本的1%，擬減持金額1.21億元。
截至公告日，士蘭微（600460.SH）及其旗下的杭州士蘭創(chuàng)業(yè)投資公司分別是安路科技的第七大、第八大流通股股東，擬合計減持400.85萬股，占總股本的1%，擬套現(xiàn)1.21億元。同時，安路科技的第三大股東深圳思齊資本信息技術私募創(chuàng)業(yè)投資基金企業(yè)（有限合伙）此次計劃減持100萬股，擬套現(xiàn)3015萬元。
此外，大基金一期在今年5月~6月減持了德邦科技426.72萬股，套現(xiàn)1.65億元。8月初，德邦科技公告稱，大基金一期擬于8月27日起再減持不超過426.72萬股，即不超過公司總股本的3%，預計再套現(xiàn)1.78億元。
大基金一期減持多只芯片股
公開資料顯示，大基金一期成立于2014年，投資半導體產(chǎn)業(yè)鏈的方向集中在晶圓制造、設計、封測和裝備材料，自2020年進入投資回收期，目前為回收期的第五年。大基金二期與三期分別在2019年和2024年成立，二期已經(jīng)進入投資回收階段，三期的注冊資本為3440億元，并繼續(xù)圍繞半導體產(chǎn)業(yè)鏈的關鍵環(huán)節(jié)進行“補強式”投資，包括半導體設備、材料、先進制造等。
從年內披露的公告來看，大基金一期對前期投資的半導體上市公司的投資回收有所提速。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年以來，盛科通信、通富微電、泰凌微、燕東微、華大九天等半導體企業(yè)公告了大基金的減持計劃，其中多家公司年內第二次被減持。
就減持金額來看，盛科通信預計被減持超過8億元，通富微電已被減持逾7億元，德邦科技、華大九天擬被減持的金額均超過3億元。目前，有些減持即將開始，有的正在進行中。
燕東微8月13日晚的公告顯示，大基金一期于8月1日至13日期間，通過集中競價的方式，合計減持公司股份116.5萬股，持股比例由7.07%降至6.99%，本次減持計劃尚未實施完畢。按照上述時間段燕東微股票均價19.99元/股計算，減持金額約2328.83萬元。今年2月~3月，大基金一期完成減持燕東微1199.1萬股，減持總額2.53億元。
盛科通信、華大九天均在近一個月內披露了大基金的減持計劃。大基金一期擬減持盛科通信1230萬股，占總股本的3%，本次減持將于8月18日開始，按照公告日收盤價計算，擬減持金額約8.52億元。這是2024年四季度以來，大基金第二次減持盛科通信。大基金一期對華大九天的減持啟動于本周一（8月11日），此次擬減持不超過271.47萬股，占公司總股本的0.5%，按最新收盤價計算的減持金額約3.03億元。
大基金對通富微電、賽微電子等上市公司的減持計劃則已經(jīng)完成過半。通富微電是大基金一期與二期投資的半導體封測環(huán)節(jié)重點公司，大基金一期于2018年初首次投資，于2020年二季度起逐步減持公司股份，并在近三年加快了投資回收的節(jié)奏。今年5月，通富微電發(fā)布了大基金一期的減持計劃公告，擬減持公司股份3793.99萬股，不超過公司總股本的2.5%。截至8月8日，已累計減持2831.84萬股，占減持計劃上限的74.64%，按照減持期間股票均價25.98元/股計算，這筆減持已套現(xiàn)7.36億元。賽微電子公告稱，截至7月29日，大基金自2024年12月20日以來累計減持了773.37萬股，占總股本的1.06%。
