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8月12日晚間，貴州茅臺(tái)(600519)正式發(fā)布2025年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入910.94億元，同比增長(zhǎng)9.16%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)454.03億元，同比增長(zhǎng)8.89%。

在半年報(bào)中，貴州茅臺(tái)認(rèn)為，白酒行業(yè)正處于宏觀經(jīng)濟(jì)周期與產(chǎn)業(yè)調(diào)整周期的雙重疊加時(shí)期，未來(lái)發(fā)展雖面臨不少挑戰(zhàn)與壓力，但有利因素強(qiáng)于不利因素，總體發(fā)展態(tài)勢(shì)依然向好。

今年上半年，貴州茅臺(tái)主要指標(biāo)穩(wěn)定向好，為完成全年工作任務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在產(chǎn)量方面，茅臺(tái)酒基酒產(chǎn)量約4.37萬(wàn)噸，系列酒基酒產(chǎn)量約2.96萬(wàn)噸，各輪次基酒符合輪次特征，生產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好。

再看市場(chǎng)情況，貴州茅臺(tái)表示，公司市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)穩(wěn)中有進(jìn)。茅臺(tái)迎難而上、主動(dòng)作為，赴省區(qū)開(kāi)展市場(chǎng)調(diào)研，強(qiáng)化措施應(yīng)對(duì)，全力提振市場(chǎng)信心。

在茅臺(tái)酒方面，公司利用“社會(huì)+自營(yíng)”雙渠道體系優(yōu)勢(shì)，不斷優(yōu)化運(yùn)營(yíng)體系，積極拓展銷(xiāo)售渠道；系列酒方面，以茅臺(tái)1935、漢醬、茅臺(tái)王子酒“一體兩翼”總體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為戰(zhàn)略核心，拓展銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，打造樣板市場(chǎng)；同時(shí)，貴州茅臺(tái)全面加大國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓力度，積極與世博會(huì)、亞洲職業(yè)高爾夫球巡回賽等國(guó)際IP合作，發(fā)布5款“走進(jìn)系列”新品和“世博會(huì)紀(jì)念酒”。

半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，茅臺(tái)酒和系列酒分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入755.89億元和137.63億元；若按銷(xiāo)售渠道來(lái)看，直銷(xiāo)和批發(fā)代理分別貢獻(xiàn)營(yíng)收400.09億元和493.43億元。截至今年上半年，貴州茅臺(tái)國(guó)內(nèi)、國(guó)外經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量分別為2280家和115家；報(bào)告期內(nèi)，國(guó)內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)商增加160家、減少23家，國(guó)內(nèi)凈增加137家，國(guó)外經(jīng)銷(xiāo)商則凈增加11家。

7月，貴州茅臺(tái)酒銷(xiāo)售有限公司召開(kāi)2025年半年市場(chǎng)工作會(huì)，貴州茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)張德芹、總經(jīng)理王莉等高管出席會(huì)議，同時(shí)，茅臺(tái)集團(tuán)、茅臺(tái)酒股份有關(guān)公司職能部門(mén)負(fù)責(zé)人，銷(xiāo)售公司各省區(qū)、自營(yíng)公司、部門(mén)負(fù)責(zé)人等參加會(huì)議。

會(huì)上，張德芹指出，當(dāng)前的市場(chǎng)，是一次深刻的時(shí)代性跨越，白酒行業(yè)正加速?gòu)囊陨唐窞橹行牡臅r(shí)代，轉(zhuǎn)向以消費(fèi)者為中心的商品時(shí)代或者是“商品+服務(wù)”的時(shí)代。面對(duì)白酒行業(yè)的根本性時(shí)代變革，茅臺(tái)有足夠的信心與定力成為破冰前行的引領(lǐng)者。

張德芹認(rèn)為，這份底氣，源自外部的機(jī)遇，也源自茅臺(tái)自身的實(shí)力。基于對(duì)市場(chǎng)環(huán)境與趨勢(shì)的判斷，茅臺(tái)需要主動(dòng)求變，從商品時(shí)代向商品與服務(wù)并重轉(zhuǎn)變，從“渠道為王”向“消費(fèi)者為王”轉(zhuǎn)變，摒棄被動(dòng)等待的思維，以積極姿態(tài)應(yīng)對(duì)時(shí)代挑戰(zhàn)，把握發(fā)展機(jī)遇。

對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)工作，張德芹強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)持茅臺(tái)“酒文化的極致”的定位，持續(xù)鞏固自身優(yōu)勢(shì)，以更高標(biāo)準(zhǔn)滿足消費(fèi)者對(duì)高品質(zhì)產(chǎn)品的需求。要堅(jiān)持強(qiáng)化服務(wù)能力不動(dòng)搖，持續(xù)做優(yōu)服務(wù)，給消費(fèi)者提供滿滿的情緒價(jià)值，贏得更多消費(fèi)者的青睞。要以消費(fèi)者為中心，從“找到消費(fèi)者、為消費(fèi)者提供服務(wù)”入手，精準(zhǔn)定位目標(biāo)客群，拓展多元觸達(dá)渠道，優(yōu)化服務(wù)全流程。

8月8日上午9點(diǎn)，貴州茅臺(tái)酒（五星商標(biāo)上市70周年紀(jì)念）正式上架i茅臺(tái)平臺(tái)，五星商標(biāo)源于1954年5月1日茅臺(tái)首次啟用的“金輪牌”商標(biāo)。據(jù)悉，此次上架紀(jì)念產(chǎn)品限額25568瓶，限定數(shù)字正是對(duì)應(yīng)1954年至2024年間每一個(gè)日夜。證券時(shí)報(bào)記者注意到，茅臺(tái)五星商標(biāo)紀(jì)念酒單瓶售價(jià)為7000元，該品銷(xiāo)售火爆，當(dāng)日迅速售罄，25568瓶對(duì)應(yīng)銷(xiāo)售額為1.79億元。事實(shí)上，茅臺(tái)強(qiáng)調(diào)“唯一日期編碼”的產(chǎn)品策略，便與當(dāng)下正火的“情緒價(jià)值”理念較為契合。

中國(guó)酒業(yè)分析師肖竹青對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，貴州茅臺(tái)核心大單品500毫升飛天茅臺(tái)酒控量保價(jià)取得階段性成果，通過(guò)推出茅臺(tái)文化IP產(chǎn)品名利雙收，既提升了品牌勢(shì)能，又真金白銀增添了銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，為廣大茅友和收藏愛(ài)好者提供更好的選擇。同時(shí)，貴州茅臺(tái)已成功轉(zhuǎn)向“商務(wù)+禮贈(zèng)+悅己（個(gè)人消費(fèi)）”的多元場(chǎng)景驅(qū)動(dòng)，年輕客群貢獻(xiàn)了核心增量。

肖竹青認(rèn)為，貴州茅臺(tái)管理層當(dāng)前的“控量穩(wěn)價(jià)+多元場(chǎng)景+文化增量”組合策略，是其應(yīng)對(duì)市場(chǎng)分化的關(guān)鍵，短期穩(wěn)固基本盤(pán)，長(zhǎng)期培育新的增長(zhǎng)極。