證券時報網(wǎng)
李勁
2025-08-11 22:49
美關(guān)稅對該國本土消費零售企業(yè)的影響逐漸顯現(xiàn)，有本土公司認為美國關(guān)稅政策將損害相關(guān)公司的盈利能力。
美國“洞洞鞋”制造商卡駱馳（Crocs）日前發(fā)布最新業(yè)績報告，預(yù)計今年第三季度公司營收將同比下降，此前分析師普遍預(yù)測第三季度營收會實現(xiàn)小幅增長。
卡駱馳公司表示，目前美國消費者在非必需品支出上的消費極為謹慎，導(dǎo)致店鋪客流量下降，而且對價格上漲的擔憂可能會進一步抑制消費意愿。公司表示，美國關(guān)稅政策將損害公司盈利能力。今年下半年，關(guān)稅給公司帶來的新增成本預(yù)估為4000萬美元，全年可能會達到9000萬美元，約合6.47億元人民幣。
受此消息影響，卡駱馳的股票價格7日暴跌近30%，創(chuàng)下近14年以來的最大單日跌幅。
美國揮舞的關(guān)稅大棒侵蝕了諸多大型消費品企業(yè)的一部分利潤，也讓它們股價大跌。
早在，今年6月，耐克表示美國關(guān)稅將給公司增加10億美元的成本。服裝零售商GAP也表示，關(guān)稅可能給公司增加2.5億至3億美元的成本。
旗下?lián)碛蠻GG和Hoka等品牌的 Deckers 也同樣面臨著關(guān)稅壓力。美國本土市場是該公司的第一大市場，今年5月,公司公布的一季報顯示其美國市場的銷售額增速從上一季度的約11%放緩至2.8%，同時由于關(guān)稅相關(guān)的不確定性，公司未提供全年業(yè)績指引。該公司還警告稱，由于其大部分鞋類產(chǎn)品來自越南，預(yù)計下半年公司的利潤率將承壓。
不過，Deckers方面表示，公司將吸收部分關(guān)稅帶來的成本，而非全部轉(zhuǎn)嫁給消費者。業(yè)內(nèi)人士認為，這一策略短期內(nèi)可能有助于穩(wěn)定市場份額，但也意味著利潤空間的壓縮，未來盈利能力或?qū)⑹艿教魬?zhàn)。
Deckers的股價在消息公布后迅速下挫近20%。
除了美國本土企業(yè)，跨國的國際品牌也同樣“深受其害”。
德國運動品牌彪馬（Puma）的股價今年7月25日單日暴跌18.4%，創(chuàng)下近年來最大跌幅。
市場震蕩的背后，是一份遠遜預(yù)期的財報預(yù)告彪馬下調(diào)2025財年全年指引，銷售額將出現(xiàn)“低雙位數(shù)百分比”的下滑。利潤方面的預(yù)期更為悲觀，預(yù)計全年或?qū)拇饲暗挠?.45億至5.25億歐元，轉(zhuǎn)為經(jīng)營虧損。
彪馬方面表示，當前正面臨美國新關(guān)稅政策、品牌增長放緩、零售渠道結(jié)構(gòu)調(diào)整等多重不利因素。其中，美國加征的關(guān)稅預(yù)計將在2025財年帶來約8000萬歐元的毛利損失，成為壓垮利潤的關(guān)鍵變量。
而另一家運動品牌阿迪達斯（Adidas）今年上半年業(yè)績雖然營利雙增，但關(guān)稅的不確定性影響也同樣存在。公司預(yù)計僅今年剩余時間內(nèi)，關(guān)稅將增加多達2億歐元（約合人民幣15.7億元）的額外成本。
阿迪達斯首席執(zhí)行官比約恩·古爾登（Bjorn Gulden）在最新財報發(fā)布會上表示：“這些關(guān)稅將直接推高我們在美國的產(chǎn)品成本?！?古爾登坦言，目前仍不確定這些成本上升是否會對消費者需求造成沖擊，尤其在“通脹可能加劇”的背景下。
雖然有企業(yè)愿意內(nèi)部消化掉關(guān)稅帶來的成本壓力，但另一些高度依賴亞洲制造生產(chǎn)基地的跨國企業(yè)則選擇考慮提高旗下商品在美國市場的售價。
今年6月，耐克就宣布對美國市場商品提價，以應(yīng)對關(guān)稅影響。阿迪達斯在最新的財報中提及因美國新一輪關(guān)稅帶來的成本上漲，計劃在美國市場提高產(chǎn)品售價。優(yōu)衣庫的母公司迅銷首席財務(wù)官岡崎健近日透露，考慮到關(guān)稅等影響，公司會對價格進行“靈活調(diào)整”。此前迅銷為應(yīng)對特朗普政府的關(guān)稅提前進行了囤貨，但該公司旗下秋冬季商品肯定會面臨更高關(guān)稅。該公司消息人士稱：“我們除了漲價之外沒有別的選擇?！?/p>
