經(jīng)過股東多年纏斗,科興生物如同一座埋藏著百億美元的金庫。眼下,公司的退市危機(jī)迫在眉睫,但首筆百億元現(xiàn)金分紅已經(jīng)先行展開。
科興生物的這場(chǎng)“核彈式”分紅,不僅關(guān)系著科興生物各方股東能否獲得巨額回報(bào)。更關(guān)鍵的是,公司各派股東以“支持分紅”和“反對(duì)分紅”為界限,試圖以此拉攏中小股東選票,以保留或爭奪科興生物的董事會(huì)席位。
在首筆分紅推進(jìn)過程中,選舉科興生物新董事會(huì)的特別股東大會(huì)舉行。按照股東之一賽富基金的說法,這次股東大會(huì)通過了兩項(xiàng)提案:罷免公司現(xiàn)任董事;選舉由賽富基金提名的10位候選人進(jìn)入公司董事會(huì)。
而被“出局”的董事會(huì),以強(qiáng)新資本方面的李嘉強(qiáng)為代表。接近李嘉強(qiáng)方面的人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,前述股東大會(huì)開始不久后便決定休會(huì)。而賽富基金及異議投資者所謂“股東大會(huì)繼續(xù)召開”及自封“新董事會(huì)”的欺騙性主張純屬虛假且毫無法律依據(jù)。
圖片來源:公司官網(wǎng)
新董事會(huì)有效嗎?
今年7月9日,對(duì)股東纏斗數(shù)年的科興生物而言是重要的一天,因?yàn)檫@天選出了新的科興生物董事會(huì)。
但這或許又是普通的一天,因?yàn)樾露聲?huì)剛剛宣布,反對(duì)方股東立刻聲稱該選舉無效。
科興生物的內(nèi)斗只是打上了一個(gè)頓號(hào),而非句號(hào)。
根據(jù)科興生物股東之一賽富基金的披露,這天舉行的科興生物特別股東大會(huì)通過了賽富基金提出的兩項(xiàng)提案:罷免公司現(xiàn)任董事;選舉由賽富基金提名的10位候選人進(jìn)入公司董事會(huì)。
新董事會(huì)成員包括:西蒙?安德森(Simon Anderson)、付山(維梧資本)、焦樹閣(獨(dú)立董事)、李嘉強(qiáng)(強(qiáng)新資本1Globe Capital)、盧毓琳(獨(dú)立董事)、裘育敏(永恩資本)、王宇(獨(dú)立董事)、肖瑞平(獨(dú)立董事)、閻焱(賽富基金)、尹衛(wèi)東(科興生物原董事長)。
相較于此前由李嘉強(qiáng)方面主導(dǎo)的董事會(huì),新董事會(huì)中,來自尹衛(wèi)東陣營的董事數(shù)量明顯增加。
科興生物近年來的內(nèi)部爭斗,可以大致分為李嘉強(qiáng)和尹衛(wèi)東兩派。其中,尹衛(wèi)東系科興生物創(chuàng)始人之一,賽富基金、維梧資本等都屬于尹衛(wèi)東一方。
而李嘉強(qiáng)則是在尹衛(wèi)東與科興生物另一創(chuàng)始人潘愛華斗爭白熱化時(shí)加入。隨著潘愛華獲罪及李嘉強(qiáng)(強(qiáng)新資本1Globe Capital)在二級(jí)市場(chǎng)不斷買入科興生物股份(根據(jù)美國證券交易委員會(huì)披露信息,強(qiáng)新資本在2025年7月1日提交的文件中表示,其持有的科興生物股份比例達(dá)32.3%),成為科興生物實(shí)際的第一大股東,李嘉強(qiáng)取代潘愛華成為科興內(nèi)斗中的關(guān)鍵人物。
2025年1月之前,科興生物董事會(huì)受尹衛(wèi)東方面實(shí)際控制。但借助英國倫敦樞密院司法委員會(huì)的一次裁決結(jié)果,李嘉強(qiáng)等人從今年1月起接管科興生物董事會(huì),直至近日召開的特別股東大會(huì)。該股東大會(huì)不僅選舉出了新的董事會(huì),在會(huì)后,新董事會(huì)還選舉賽富基金管理合伙人閻焱為科興生物董事長,尹衛(wèi)東擔(dān)任執(zhí)行董事及首席執(zhí)行官。
剛手握控制權(quán)半年的李嘉強(qiáng)隨即展開反擊。接近李嘉強(qiáng)方面的人士對(duì)記者表示,7月9日的股東大會(huì)開始不久,李嘉強(qiáng)宣布了近期安提瓜法院的兩項(xiàng)裁決后便決定休會(huì),而賽富基金及異議投資者所謂“股東大會(huì)繼續(xù)召開”及自封“新董事會(huì)”的欺騙性主張純屬虛假且毫無法律依據(jù)。
前述人士還稱,現(xiàn)任董事會(huì)(記者注:由李嘉強(qiáng)方面主導(dǎo)的四人董事會(huì),由李嘉強(qiáng)、盧毓琳、Sven Borho、Geoffrey Hsu組成)是科興生物唯一合法有效的董事會(huì),并將繼續(xù)執(zhí)掌公司治理。
而以“董事長”閻焱為代表的10人董事會(huì)方面則對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,在前述特別股東大會(huì)后召開的首場(chǎng)董事會(huì)會(huì)議上,到場(chǎng)并投票總數(shù)的54.71%支持了新任董事當(dāng)選。在會(huì)上,董事會(huì)強(qiáng)調(diào)了對(duì)提升股東價(jià)值的承諾,并表示將積極探索未來分紅方案。作為糾正此前董事會(huì)造成的混亂局面的第一步,董事會(huì)一致決議,將與公司管理層及相關(guān)顧問密切協(xié)作,盡快聘任新的審計(jì)師,以推動(dòng)公司股票盡早恢復(fù)在納斯達(dá)克的交易;依法妥善解決公司與股東之間的相關(guān)訴訟。
該董事會(huì)還強(qiáng)調(diào),將采取必要措施捍衛(wèi)特別股東大會(huì)的選舉結(jié)果,推動(dòng)公司運(yùn)營重回正軌。任何個(gè)人或?qū)嶓w如未獲董事會(huì)或管理層正式授權(quán),不得以公司名義行事。
特別股東大會(huì)合法嗎?
“賽富基金與異議投資者的代表律師在宣布休會(huì)后,在未公布的地點(diǎn)及時(shí)間自導(dǎo)自演了一場(chǎng)無效的‘冒牌’特別股東大會(huì)。該團(tuán)體既未提前通知合法股東參會(huì),亦未聯(lián)系特別會(huì)議唯一法定會(huì)議主席李嘉強(qiáng),更無選舉監(jiān)察人監(jiān)督此冒牌會(huì)議。”前述接近李嘉強(qiáng)方面的人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。其還稱,該團(tuán)體在“冒牌會(huì)議”上宣布的所謂“投票結(jié)果”純屬虛構(gòu)——因?yàn)樘貏e會(huì)議已經(jīng)被合法休會(huì),所以未進(jìn)行任何投票。
該人士還表示:“科興(指李嘉強(qiáng)方)正就賽富與冒牌董事會(huì)的欺騙性非法行徑,考慮和評(píng)估通過安提瓜及美國司法和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的法律救濟(jì)方案?!?/p>
李嘉強(qiáng)方面補(bǔ)充表示,在前述股東大會(huì)上宣布休會(huì),與股東方尚珹資本、維梧資本所持的一筆1180萬股股份有效性爭議相關(guān)。
這筆股份來源于2018年7月科興生物與尚珹資本、維梧資本的一次交易,科興生物同意以每股7.35美元的價(jià)格向后者出售公司1180萬股普通股(PIPE交易)。
在特別股東大會(huì)召開前的7月7日,安提瓜高等法院頒布臨時(shí)禁令,禁止維梧資本與尚珹資本持有的PIPE股份在特別股東大會(huì)上行使投票權(quán),以待法院對(duì)其管轄權(quán)及股份有效性問題作出裁定。
隨后,維梧資本與尚珹資本提出上訴,尋求暫時(shí)中止該禁令的執(zhí)行,并稱已獲法院許可作為有效股東出席股東大會(huì)并投票。借助該許可,維梧資本和尚珹資本最終在特別股東大會(huì)上進(jìn)行了投票。
據(jù)李嘉強(qiáng)方面發(fā)布的一則公開信,科興生物控股股東會(huì)議委托書征集人Georgeson并購及爭議事務(wù)主管William P.Fiske表示:“特別股東大會(huì)期間,根據(jù)我方初步投票統(tǒng)計(jì),公司白色委托書投票結(jié)果顯示合法股東對(duì)現(xiàn)任科興董事會(huì)(指李嘉強(qiáng)方)的壓倒性支持。若非安提瓜法院禁令被暫緩執(zhí)行,股東投票結(jié)果是壓倒性支持現(xiàn)任科興董事會(huì)?!?/p>
但值得注意的是,目前,并沒有權(quán)威公證機(jī)構(gòu)或律師事務(wù)所就科興生物此次選舉新董事會(huì)的股東投票結(jié)果進(jìn)行發(fā)布。
一方認(rèn)為維梧資本與尚珹資本沒有投票權(quán),一方堅(jiān)持要投票,構(gòu)成了雙方對(duì)此次董事會(huì)選舉結(jié)果存在異議的關(guān)鍵點(diǎn)。
前述知情人士表示,安提瓜法院正就PIPE股份有效性展開法律訴訟程序,(李嘉強(qiáng)方)董事會(huì)將在法院作出最終裁決后重新召開特別股東大會(huì),所有合法股東的投票權(quán)將在有效重開的特別股東大會(huì)上獲得確認(rèn)。“PIPE股份被裁定有效與否,并不會(huì)立刻決定董事會(huì)選舉結(jié)果。無論如何,董事會(huì)都將重新舉行股東大會(huì),進(jìn)行投票選舉?!?/p>
截至目前,尹衛(wèi)東、賽富基金、維梧資本等方面沒有就PIPE股份有效性及新董事會(huì)有效性等作出公開回應(yīng)。但維梧資本在今年6月13日發(fā)布的一篇公開信中提到:“英國樞密院和安提瓜高等法院均未在長達(dá)七年的訴訟中裁定和取消過PIPE交易,但由1Globe Capital(強(qiáng)新資本)帶領(lǐng)的董事會(huì)罔顧法院判決,持續(xù)非法剝奪維梧的股權(quán)和董事會(huì)席位。”
高額分紅為了誰?
科興生物內(nèi)部纏斗已持續(xù)數(shù)年,但為何在近期到達(dá)高潮?
其原因與科興生物的一場(chǎng)“核彈式”分紅有關(guān)。今年7月,科興生物突然宣布向全體股東派發(fā)總額74.48億美元分紅,首期每股55美元將在前述特別股東大會(huì)召開前“閃電”支付;二、三期合計(jì)最高每股124美元。若全額發(fā)放,將耗盡公司103億美元現(xiàn)金儲(chǔ)備的逾七成。
根據(jù)科興生物方面7月10日發(fā)布的信息,每股普通股55美元的特別現(xiàn)金股息已在向科興生物的合法股東派發(fā)。而根據(jù)已披露的各方股東持股數(shù),此次分紅金額排前列的包括:強(qiáng)新資本及相關(guān)方約6.88億美元;賽富基金約5.93億美元;尹衛(wèi)東約3.5億美元;鼎輝投資約3.3億美元;尚珹資本約3.2億美元;維梧資本約3.2億美元。
前述接近李嘉強(qiáng)方面的人士介紹,尚有爭議的PIPE股份分紅目前預(yù)存在第三方托管賬戶中,待這筆股份有效性經(jīng)確認(rèn)后再?zèng)Q定是否發(fā)放給尚珹資本和維梧資本。
該人士認(rèn)為,進(jìn)行大筆分紅并非外界認(rèn)為的“掏空”科興生物,科興生物的實(shí)際業(yè)務(wù)主體北京科興中維董事會(huì)近年來給科興生物、尹衛(wèi)東、中國生物制藥、維梧資本、尚珹資本等股東方分紅了巨額利潤?!暗婆d生物的紅利卻一直趴在賬上沒有分享給科興生物的股東,同時(shí)公司股票長期停牌,也影響了股東享有其應(yīng)當(dāng)享有的投資收益。因此,(李嘉強(qiáng)方)董事會(huì)主導(dǎo)的分紅實(shí)質(zhì)上是一場(chǎng)補(bǔ)償式分紅?!?/p>
“對(duì)外界認(rèn)為的這場(chǎng)高額分紅將掏空科興生物,實(shí)質(zhì)上并非如此。因?yàn)榭婆d生物是北京科興中維的母公司,后者才是運(yùn)營實(shí)際業(yè)務(wù)的企業(yè)主體,因此在分紅時(shí)留出用于運(yùn)營與研發(fā)等資金是后者董事會(huì)的責(zé)任;而科興生物說穿了只是一個(gè)‘控股公司’,分紅后公司賬上資金仍比很多疫苗企業(yè)要高?!痹撊耸繉?duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
對(duì)李嘉強(qiáng)方面而言,這場(chǎng)分紅的確至關(guān)重要。因?yàn)樽鳛榭婆d生物的股東,李嘉強(qiáng)并未從北京科興中維方面直接獲取過股權(quán)分紅,而一旦科興生物的分紅落地,李嘉強(qiáng)方面首先將獲得巨額收益。其次,靜候科興生物復(fù)牌多年的小股東早已嗷嗷待哺,李嘉強(qiáng)方面作為這場(chǎng)分紅的主導(dǎo)者,將異議投資者“塑造”為阻撓分紅的反對(duì)票,亦可借此拉攏選票;最后,如果分紅能夠成功到賬,結(jié)果亦可倒推源頭——李嘉強(qiáng)帶領(lǐng)的董事會(huì)才是名正言順的董事會(huì)。
作為李嘉強(qiáng)方面認(rèn)為的異議投資者之一,維梧資本則在今年6月發(fā)布的公開信中表示:“董事會(huì)暗示維梧試圖阻止股東們獲得分紅,這是完全錯(cuò)誤和虛假的。作為一家投資基金,我們與其他股東一樣非常期望公司盡快進(jìn)行利潤分配,但該分配不應(yīng)以是否召開股東大會(huì)或董事會(huì)的選舉情況為前提或受其影響。董事會(huì)應(yīng)該確保任何股息的支付都合法且公平,而不是以個(gè)別董事會(huì)成員的私人利益為目的?!?/p>
前述人士表示,目前李嘉強(qiáng)方面稱,仍與尹衛(wèi)東方面保持友好溝通,“且他本人不希望長期擔(dān)任科興生物董事長,而是希望科興生物組成一個(gè)能真正帶領(lǐng)公司走上健康發(fā)展道路且具有治理經(jīng)驗(yàn)的董事會(huì),確??婆d生物股東獲得公平的待遇,自己保留董事會(huì)席位即可”。
但無可否認(rèn)的是,科興生物已經(jīng)在治理失控的沼澤中越陷越深。
據(jù)納斯達(dá)克要求,如果沒有在截止時(shí)間之前提交合規(guī)性整改的解決方案,科興生物將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解,公司目前正在推進(jìn)與納斯達(dá)克合作推動(dòng)恢復(fù)股票交易以及任命新的審計(jì)機(jī)構(gòu)。