證券時報網(wǎng)
陳澄
2025-07-17 17:58
7月17日，港股醫(yī)藥生物板塊再次走強，開拓藥業(yè)、復(fù)旦張江大漲超20%，樂普生物上漲超11%，康方生物上漲近10%，基石藥業(yè)、歌禮制藥、百濟神州等多股上漲超7%。
消息面上，據(jù)央視新聞，國家醫(yī)保局消息，第十一批國家組織藥品集中采購工作近日啟動，經(jīng)過三階段篩選，55個品種納入第十一批集采報量范圍。國家醫(yī)保局相關(guān)司負(fù)責(zé)人介紹，第十一批國家組織藥品集中采購工作，目前已完成擬采購品種遴選，即將開展醫(yī)療機構(gòu)報量工作。采購規(guī)則總體將堅持“穩(wěn)臨床、保質(zhì)量、防圍標(biāo)、反內(nèi)卷”的原則。堅持“集采非新藥、新藥不集采”的原則，科學(xué)確定采購品種。
交銀國際指出，本輪港股創(chuàng)新藥行情核心驅(qū)動力是價值重估，當(dāng)前估值仍具吸引力。原因如下：(1)龍頭創(chuàng)新藥企的前瞻12個月市銷率與熊市以來的歷史均值基本持平，雖略高于美股可比公司、但營收增長預(yù)期亦遠高于后者；(2)收入達峰時的市銷率對于創(chuàng)新藥企長期潛力更有指導(dǎo)意義，目前港股龍頭在3倍左右，低于美股平均的4倍，個別公司僅有2倍左右；(3)今年上半年內(nèi)資持續(xù)通過港股通加倉，但外資在創(chuàng)新藥中的倉位處于底部，后者可能偏好基本面扎實、性價比顯著的標(biāo)的。
東海證券認(rèn)為，今年以來，國內(nèi)創(chuàng)新藥熱度持續(xù)高漲，高額BD交易頻出，創(chuàng)新藥企研發(fā)投入持續(xù)增長，全球醫(yī)藥生物投融資持續(xù)回暖，整體有望帶動CXO及上游生命科學(xué)行業(yè)逐漸企穩(wěn)向好，板塊有望迎來系統(tǒng)性修復(fù)機會。建議關(guān)注CXO、創(chuàng)新藥、器械設(shè)備、中藥、連鎖藥店、醫(yī)療服務(wù)等細分板塊及個股的投資機會。
