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趙黎昀
2025-07-16 18:30
7月15日，滬指盤中下探，早盤一度跌約1%，尾盤跌幅有所收窄，重返3500點上方；創(chuàng)業(yè)板指強勢上揚，盤中一度漲超2%。截至收盤，滬指跌0.42%報3505點，深證成指漲0.56%報10744.56點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.73%報2235.05點，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.39%，滬深北三市合計成交16353億元，較此前一日增加逾1500億元。行業(yè)方面，電力、煤炭、釀酒、旅游、石油等板塊走低，鋼鐵、化工、有色、銀行、醫(yī)藥等板塊疲弱；CPO概念爆發(fā)，英偉達概念、智譜AI概念等活躍。
長城證券表示，目前半年報業(yè)績預(yù)告逐漸披露，重點關(guān)注業(yè)績超預(yù)期的個股機會。當前股市仍缺乏明確的主線，前期因整體風險偏好抑制而出現(xiàn)波動的部分科技成長板塊（半導(dǎo)體、人工智能、消費電子等）值得重點關(guān)注；新消費、創(chuàng)新藥等成長性行業(yè)在短期調(diào)整后仍存在明確的向上邏輯；銀行、非銀金融、公用事業(yè)等偏穩(wěn)定行業(yè)在風險未完全釋放的時間點仍具有配置價值。
今日投資機會解析
容量電價推動儲能需求
7月14日，甘肅省發(fā)展改革委發(fā)布《甘肅省關(guān)于建立發(fā)電側(cè)容量電價機制的通知（征求意見稿）》，提出針對煤電機組、電網(wǎng)側(cè)新型儲能建立容量電價機制。
中信證券認為，隨著電力市場改革持續(xù)推進，儲能容量電價機制逐步確立，國內(nèi)儲能項目投資確定性將顯著增強，裝機規(guī)模將繼續(xù)保持高速增長。同時，在容量電價考核機制設(shè)計下，儲能項目運行穩(wěn)定性的重要程度進一步提升，有助于提升業(yè)主對儲能電芯、系統(tǒng)質(zhì)量的要求，促進行業(yè)競爭格局優(yōu)化?？春脙δ苄袠I(yè)投資價值，重點推薦儲能產(chǎn)業(yè)鏈電芯、PCS、系統(tǒng)集成等環(huán)節(jié)的頭部廠商。
英偉達將恢復(fù)H20銷售 關(guān)注服務(wù)器及云發(fā)展
7月15日，英偉達稱將恢復(fù)H20芯片在中國的銷售，并宣布推出一款完全符合中國要求的新GPU。
中信證券指出，2025年4月16日，受美國政府要求，該芯片被禁止向中國等地區(qū)出售。H20芯片是在2023年10月美國BIS芯片管制政策下英偉達經(jīng)調(diào)整設(shè)計后的產(chǎn)品，在峰值算力等指標上進行大量閹割，但在軟件生態(tài)、集群互連等方面仍具備優(yōu)勢。同時，預(yù)計英偉達未來可能會推出滿足出口限制要求的B30等系列芯片。預(yù)計下游客戶有望繼續(xù)采購英偉達相關(guān)芯片以滿足人工智能發(fā)展的需求。建議關(guān)注：1）服務(wù)器廠商；2）云計算廠商。
模型能力持續(xù)迭代
近日，月之暗面正式發(fā)布了Kimi K2大模型并開源，總參數(shù)量達到1萬億（1T），激活參數(shù)為32B。在SWE Bench Verified（編程）、Tau2（智能體）、AceBench（工具調(diào)用）三項基準測試中，這一模型取得開源模型中的SOTA成績。
華源證券指出，大模型持續(xù)迭代，互聯(lián)網(wǎng)等廠商資本開支增長，帶動AI算力需求增長，相關(guān)環(huán)節(jié)如AI芯片、服務(wù)器、零組件、IDC等環(huán)節(jié)有望持續(xù)受益。
其他影響市場的消息
工業(yè)和信息化部擬制定移動電源強制性國家標準
新華社消息，工業(yè)和信息化部目前正在公開征集對《移動電源安全技術(shù)規(guī)范》等制修訂計劃項目的意見。本次擬制定的強制性國家標準將對包括充電寶在內(nèi)的移動電源設(shè)置更嚴格的技術(shù)標準。
本次擬制定的強制性國家標準包括一般要求、產(chǎn)品標識等基本要求，移動電源的過充電保護、過放電保護、短路保護、過載、誤操作、循環(huán)后跌落、智能管理等要求，鋰離子電池的過充電、擠壓、熱濫用、針刺等特殊要求，鋰離子電池關(guān)鍵材料，以及鋰離子電池和電池組的生產(chǎn)過程及關(guān)鍵工藝要求。
金融監(jiān)管總局加強地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)管
國家金融監(jiān)督管理總局15日對外發(fā)布《地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法》，規(guī)范地方資產(chǎn)管理公司經(jīng)營行為，強化風險管理。辦法明確地方資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)比例、經(jīng)營區(qū)域、可收購資產(chǎn)范圍等事項，推動地方資產(chǎn)管理公司聚焦主責主業(yè)、有效服務(wù)地方。劃定經(jīng)營紅線，明確地方資產(chǎn)管理公司不得從事約定本金保障和固定收益承諾或者要求轉(zhuǎn)讓方承擔回購義務(wù)、幫助金融機構(gòu)等虛假出表掩蓋不良資產(chǎn)、為融資平臺提供融資通道新增地方政府隱性債務(wù)等經(jīng)營行為。
有關(guān)部門召開會議加強鉀肥市場供應(yīng)
據(jù)報道，7月15日有關(guān)部門召開鉀肥保供穩(wěn)價會議，骨干流通企業(yè)均認為近期鉀肥價格異常上漲嚴重偏離基本面，后期將加強市場供應(yīng)，推動肥價盡快降至合理水平。根據(jù)百川盈孚，7月11日青島港(俄紅粉鉀)、青島港(62%白鉀)、湛江港(加拿大白粉)、湛江港(約旦白粉)價格分別為3230元/噸、3415元/噸、3600元/噸、3500元/噸，較前一周分別上漲5.9%、3.17%、4.96%和4.48%。
市場監(jiān)管總局：規(guī)范直播電商行業(yè)亂象
15日，市場監(jiān)管總局召開專項整治直播電商突出問題部署推進會，聚焦當前直播電商行業(yè)存在的侵害群眾利益突出問題，對直播電商突出問題整治再動員再部署，進一步加大監(jiān)管執(zhí)法力度，規(guī)范直播電商行業(yè)亂象，切實維護廣大消費者和經(jīng)營者的合法權(quán)益。
會議要求，健全規(guī)則制度，落實直播電商行業(yè)各參與主體法律責任。強化穿透監(jiān)管，提高對直播電商人防物防技防監(jiān)管能力。豐富監(jiān)管工具箱，著力破解直播電商監(jiān)管面臨的突出矛盾和難題。堅持重拳出擊，嚴厲打擊直播電商違法違規(guī)行為。強化統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，實施直播電商行業(yè)綜合治理。加強組織領(lǐng)導(dǎo)，切實推動直播電商專項整治落地見效。
智元機器人獲得正大機器人戰(zhàn)略投資
據(jù)悉，智元機器人近日獲得了正大集團旗下正大機器人的戰(zhàn)略投資。正大機器人將助力智元機器人在生命科技、新零售、新消費、康養(yǎng)服務(wù)等垂直領(lǐng)域進行全場景業(yè)務(wù)的探索開發(fā)。據(jù)了解，智元機器人此前已獲得騰訊、京東、比亞迪、上汽、北汽、TCL等多家產(chǎn)業(yè)資本投資。
