證券時報·e公司
2025-07-15 17:06
7月11日，仕佳光子（SH688313，股價42.87元，市值196.7億元）復牌，截至收盤，股價上漲14.85%。
此前，仕佳光子因籌劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買東莞?？上铂斖ㄓ嵖萍加邢薰荆ㄒ韵潞喎Q?？上铂敚┛毓蓹?，同時擬募集配套資金而停牌。7月10日晚間，仕佳光子公布了本次交易相關的議案。
7月11日，仕佳光子相關工作人員在郵件中告訴《每日經濟新聞》記者：“收購?？上铂?2.38%的股權，旨在構建公司完善的產業(yè)鏈體系，提升公司整體核心競爭力。”
交易總價尚未確定
公告顯示，仕佳光子擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買河南泓淇光電子產業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱光電子基金）、劉曉明、玄國棟、佛山優(yōu)勢、趙洪軍5名交易對方合計持有的?？上铂?2.38%股權。同時，上市公司擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。
本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產的股份發(fā)行價格為28.24元/股，不低于定價基準日前20個交易日上市公司股票交易均價的80%。但公告顯示：“截至本預案簽署日，本次交易相關的審計、評估及盡職調查工作尚未完成，標的資產交易價格尚未最終確定。”
本次交易前，仕佳光子主要從事光芯片及器件、室內光纜以及線纜高分子材料三類業(yè)務，產品主要應用于數(shù)通市場、電信市場及傳感市場。
?？上铂斨铝τ贛T插芯（MechanicallyTransferable插芯，MPO連接器的核心組成，是一種多芯多通道插拔式連接器，通過一個插芯實現(xiàn)多芯光纖的并排連接）、散件、跳線等MPO（MultiPushOn，高密度光纖連接器）配套部件研發(fā)、生產及銷售，專注于光通信領域。
仕佳光子認為，通過本次交易，有利于公司獲取MT插芯的生產工藝能力，充分保障公司MT插芯持續(xù)供貨的穩(wěn)定性，構建完善的產業(yè)鏈體系，實現(xiàn)關鍵原材料的獨立自主，降低產品的整體成本，為公司的日常經營奠定良好的基礎，最終提升公司的整體核心競爭力。本次交易完成后，?？上铂攲⑼郊{入上市公司合并范圍，提振上市公司財務表現(xiàn)。
仕佳光子在公告中表示，隨著AI（人工智能）數(shù)據(jù)中心帶寬密度快速提升，光纖連接需求旺盛，帶動公司MPO高密度光纖連接器快速增長。MT插芯作為MPO高密度光纖連接器的核心構造元素，為數(shù)據(jù)中心網絡架構中的高速數(shù)據(jù)傳輸提供了有力支持，在這種背景下，MT插芯的需求呈現(xiàn)快速增長，面臨一定的供給壓力。
標的公司控股權剛變更
值得注意的是，福可喜瑪近期剛經歷了一次控股股東變更，致尚科技（SZ301486，股價67.7元，市值87.12億元）將控股股東地位轉讓給了光電子基金。
1月27日，致尚科技與光電子基金簽署《股權轉讓框架協(xié)議》，擬將公司持有的?？上铂?3%的股權以現(xiàn)金對價3.26億元的價格轉讓給光電子基金。交易事項于3月27日經致尚科技2025年第一次臨時股東大會審議通過，并在4月16日完成工商變更登記。
公告顯示，當時福可喜瑪100%股權的整體估值為6.15億元。如今，僅僅距離?？上铂斖瓿晒ど套兏怯浖s3個月后，仕佳光子便開始籌劃收購?？上铂敼蓹?。
資料顯示，仕佳光子是光電子基金出資規(guī)模最大的有限合伙人（LP），持有光電子基金44.49%的實繳份額。光電子基金系本次交易對手方之一。因此，本次交易預計構成關聯(lián)交易。
兩筆收購的時間間隔如此之短，其背后有何關聯(lián)和計劃？記者就此問題詢問了仕佳光子，但對方并未正面回答。
在4月的投資者關系活動中有人詢問，之前公司提到平行光組件產品一定程度上受到MT插芯的制約，現(xiàn)在情況如何？仕佳光子的回答是，公司“通過產業(yè)基金間接投資”一家生產MT插芯的公司福可喜瑪，以持續(xù)加強上下游產業(yè)鏈資源協(xié)同，保障供應鏈穩(wěn)定安全。
公告顯示，福可喜瑪2025年1~3月實現(xiàn)營業(yè)收入8257.8萬元，凈利潤3068.65萬元，經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為619.75萬元。
仕佳光子方面，2025年1~3月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.36億元，營業(yè)利潤9836.09萬元，延續(xù)了2024年度扭虧為盈的態(tài)勢。值得注意的是，盡管利潤指標持續(xù)向好，公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額卻為負5636.06萬元。
