第一財經
陸涵之?陳楊園
2025-07-10 15:29
證券時報記者 趙夢橋
今年以來，人工智能和創(chuàng)新藥輪番上漲，近期市場的焦點集中在相對“小眾”的軍工板塊，且隱有接力走出大行情的趨勢。
據Wind數(shù)據統(tǒng)計，年初至今，軍工主題基金悉數(shù)上漲，長信國防軍工基金漲近18%，華夏軍工安全以及博時軍工主題兩只產品漲幅超過14%，還有富國基金、易方達基金、華寶基金旗下多只軍工主題ETF漲約8%。
ETF份額方面，年初至今，富國中證軍工龍頭ETF份額由97億份增至193億份，還有國泰中證軍工ETF份額增超48億份，廣發(fā)中證軍工ETF、華寶中證軍工ETF份額分別增加14.2億份與7.65億份。
華南某公募基金人士透露：“近期，不少大型保險公司將新增保費投向權益市場，從行業(yè)來看，申購方向主要集中在軍工或是科技板塊，無論是ETF還是主動基金，都有險資凈申購?！?/p>
對于近期軍工板塊走牛背后的原因，永贏基金基金經理劉庭宇認為，內需方面，2025年是“十四五”規(guī)劃的收官之年，軍工行業(yè)進入沖刺階段，訂單釋放預期增強，同時市場對“十五五”規(guī)劃中進一步強化國防建設、技術升級的預期升溫，推動板塊估值回升。
國泰基金認為，“閱兵日歷”效應顯著，閱兵前軍工行業(yè)有望跑出超額行情，軍工行業(yè)出現(xiàn)較好的行情是市場對相關催化的認可。此外，自去年“9·24行情”以來，A股整體估值中樞上移，軍工行業(yè)多個細分賽道催化密集，優(yōu)質資產整體仍有上行空間。
具體到細分板塊，多名基金經理看好航空航天領域的投資機會。
劉庭宇認為，無人機在現(xiàn)代戰(zhàn)爭中的戰(zhàn)略價值空前提升，未來裝備費用有望向航空領域傾斜。“通用航空板塊聚焦低空經濟方向，對應‘新質戰(zhàn)斗力’和‘新質生產力’，相比傳統(tǒng)的軍工板塊，或許更值得大家關注?！眲⑼ビ畋硎尽?/p>
“當前軍工板塊中的航空航天領域投資價值更加凸顯?，F(xiàn)代戰(zhàn)爭信息主導權的爭奪日趨激烈，其本質上是空天信息網絡的較量，空天優(yōu)勢已成為決定戰(zhàn)爭勝負的核心要素。”天弘基金基金經理祁世超認為。
廣發(fā)基金基金經理霍華明表示，建議重點關注三大方向：首先是新型裝備領域，無人機、無人潛航器等智能裝備有望迎來規(guī)模化列裝期，相關產業(yè)鏈或將受益。其次是彈藥消耗品，考慮到實戰(zhàn)化訓練強度提升及國際潛在沖突增加，彈藥類企業(yè)景氣度有望上行；最后是軍貿出口，在全球地緣局勢緊張背景下，我國高性價比武器裝備的國際市場份額正穩(wěn)步提升。
