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黃翔
2025-07-07 23:00
連續(xù)多年的火爆表現(xiàn)之后，2025年新造船市場活躍度降溫，地緣政治不確定性進一步加劇了這一情況。近日，克拉克森研究披露的《航運市場和造船市場半年報告》揭示了這一現(xiàn)象。
不過在此背景下，中國船廠在世界范圍內(nèi)的新船簽單份額仍然占據(jù)半壁江山。相關企業(yè)表示，長遠來看全球產(chǎn)業(yè)鏈已基本成型，海運也難以被其他運輸方式替代，船舶更新的需求是切實存在的，同時人們對深海的創(chuàng)新性開發(fā)或也將催生對新船型的需求。
新單回落
報告顯示，克拉克森研究統(tǒng)計年初至今全球新船訂單總量同比下降54%，克拉克森新造船價格指數(shù)同比下滑1%。其中，集裝箱船新船訂單量達到190萬標準箱，郵輪和渡輪新造船市場依然保持活躍，氣體船和油輪新造船投資放緩。中國船廠新船訂單份額有所下滑，從2024年的70%降至52%。新船交付保持穩(wěn)定，中國船廠占比達到48%、韓國占31%、日本占13%。
“數(shù)據(jù)變化由于2024年新船市場表現(xiàn)活躍，且當前航運市場及地緣政治不確定性進一步增加?！笨死松芯啃以卤硎?。
而在航運市場，2025年上半年克拉克森海運指數(shù)同比小幅下跌5%，但若不考慮集裝箱船市場，克拉克森海運指數(shù)同比大幅下降31%，且較過去十年平均水平低1%。上半年，克拉克森集裝箱船期租租金指數(shù)同比上漲80%。
周期與政策作用
事實上，過去的四年里全球新造船市場是持續(xù)火爆，并在2024年達到高峰。同據(jù)克拉克森研究統(tǒng)計，2024年全球新造船訂單量創(chuàng)下17年以來最高。全球船廠共簽訂新船訂單2,390艘合1.7億載重噸，6555萬修正總噸。截至2024年底，船廠手持訂單覆蓋率上升至3.9年，較2020年上漲超50%。
從結(jié)構(gòu)來看，新造船市場各主要板塊簽單量的全線走強創(chuàng)造了這一成績，其中推動LPG運輸船訂單刷新記錄，集裝箱船訂單接近2021年的歷史訂單水平。從區(qū)域來看，受益于靈活的產(chǎn)能供給、持續(xù)的產(chǎn)能擴張以及具有競爭力的船價，中國船廠訂單以修正總噸計占到全球市場份額70%。
也正是因為行情連年走高，在去年行業(yè)已對新造船市場面臨周期變化產(chǎn)生擔憂，趨緊的船廠船位、高企的新造船價格在去年就使得不少船東推遲了船隊更替計劃，對新船投資采取觀望態(tài)度。
此外，地緣政治的不確定性進一步加大下游的審慎情緒。中信期貨團隊觀察到，二季度美國關稅政策超出預期，美國出口糧食、能源等更多停留在大西洋，對全球運輸需求和距離帶來一定利空。同時，美國貿(mào)易代表委員會（USTR）對我國航運、造船業(yè)提出較為嚴苛的法案，我國船廠受到影響較大。
國內(nèi)廠商預期積極
不過，展望未來，國內(nèi)頭部船廠普遍仍向市場傳遞積極立場。
一方面，較多的在手訂單確保了相關企業(yè)近期業(yè)績無憂。中國重工即表示，截至2025年一季度末，公司手持民船訂單超過3000萬載重噸，金額超1400億元，在手訂單額創(chuàng)歷史新高，生產(chǎn)排期已至2028年底?！肮居唵巫?024年起加速交付，顯著推動業(yè)績大幅增長，經(jīng)營效益持續(xù)改善提升?！敝袊毓し矫嫱嘎?。
另一方面，相關企業(yè)對船舶更新需求、新興領域市場開拓抱有信心。天海防務方面表示，目前距離上一輪船舶周期高點已過去15年，現(xiàn)有船隊有明確的更新和換船需求，低碳減排的各項指引和政策，也會推動船東逐步建造清潔能源燃料的船舶。在天海防務看來，長遠來看全球產(chǎn)業(yè)鏈已基本成型，貿(mào)易量不會有太大變化，海運也難以被其他運輸方式替代，船舶更新的需求是切實存在的。
同時，國家和各地方對深海開發(fā)和資源利用的重視程度愈加顯現(xiàn)，而開發(fā)和利用海洋離不開深海裝備?！拔磥砩詈ｐB(yǎng)殖、深遠海浮式風電技術或創(chuàng)新型能源船舶的突破可能催生對新船型的需求，此外，深海能源開發(fā)和利用等離不開打樁船、起重船、打撈船等傳統(tǒng)海洋工程船，因此我們認為未來在國家戰(zhàn)略的引導下，海工船舶仍有較好的發(fā)展和市場空間?！碧旌７绖辗矫姹硎尽?/p>
