證券時報網(wǎng)
李銘宇
2025-07-04 22:26
7月4日，A股窄幅震蕩，午后一度走高，但不久后走低。市場分化明顯，熱點輪動加快，今日銀行領漲，科技股下跌，深市跑輸滬市。
受訪人士認為，7月份整體依然看多，指數(shù)預計站穩(wěn)3500點，沖擊3600點。但指數(shù)本身已非關鍵焦點，投資者可將注意力更多地集中于結(jié)構(gòu)性表現(xiàn)，可關注回調(diào)充分的科技成長、高端制造板塊核心資產(chǎn)，以及低PB（市凈率）高股息資產(chǎn)。
滬市跑贏深市
今日，滬指收漲0.32%報3472.32點，創(chuàng)業(yè)板指收跌0.36%報2156.23點。科創(chuàng)50微跌，滬深300、上證50微漲，北證50跌近2%。
交易量能上，今日全市場成交額達1.45萬億元，較上一日增加0.12億元。市場虧錢效應明顯，共計4120只個股收跌，跌停股12只；1169只個股收漲，漲停股42只。
飛旋兄弟投資總經(jīng)理陳旋對記者表示，盡管今日成交額較前一日有所放量，但近期整體量能呈收縮趨勢，顯示市場追高意愿不足。存量博弈之下，資金更傾向于防御性配置。熱點輪動加快，持續(xù)性不足。
“近期滬深兩市呈現(xiàn)出存量博弈、板塊輪動較快的特征?！备裆匣鹧芯繂T焦冰向《國際金融報》記者表示，近期交易量能持續(xù)溫和下滑，反映出市場情緒較為謹慎，場外資金流入有限，多空博弈趨于弱化，市場活躍度降低。這使得指數(shù)難以出現(xiàn)大幅上漲或下跌行情，更多呈現(xiàn)出窄幅震蕩態(tài)勢。
今日周期板塊表現(xiàn)喜人。銀行股以1.84%漲幅領先全場，年內(nèi)漲幅近18%；傳媒、綜合、公用事業(yè)、鋼鐵、煤炭、非銀金融等板塊飄紅。韶能股份、新中港、金房能源、華光環(huán)能、深南電A、華銀電力6只公用事業(yè)個股漲停；凌鋼股份、柳鋼股份漲停；廣生堂、熱景生物、京新藥業(yè)、賽力醫(yī)療、海正藥業(yè)、奧賽康、中源協(xié)和、貝瑞基因、衛(wèi)信康也紛紛漲停。
美容護理、有色金屬、基礎化工、輕工制造、環(huán)保板塊跌幅均超過1%，柳化股份、平安電工、東財科技、兄弟科技4只化工個股漲停；機械設備、國防軍工、通信、電力設備、汽車板塊也收跌。
重組蛋白概念板塊繼續(xù)大漲，漲幅超過3%，年內(nèi)漲幅近61%。退稅商店、京東金融、數(shù)字貨幣、跨境支付、單抗概念、阿茲海默、超級真菌等概念板塊表現(xiàn)也不錯。
噪聲防治、電子煙、天基互聯(lián)、胎壓監(jiān)測、有機硅、光通信模塊、動力電池回收等概念板塊跌幅近2%。
焦冰表示，銀行股因負債端成本降低等因素持續(xù)走強，7月4日浦發(fā)銀行等多股再創(chuàng)歷史新高，對滬指形成支撐。由于資金博弈激烈，市場存在明顯的蹺蹺板效應，銀行股上漲時會分流題材資金，因此深成指和創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)不佳。今日部分題材板塊表現(xiàn)較弱，美容護理、有色金屬等板塊下跌，市場熱點切換頻繁，缺乏明確且持續(xù)的主線，體現(xiàn)出資金在不同板塊間騰挪。
7月滬指有望站穩(wěn)3500點
接下來，A股怎么走？
“本周市場分化特征較為明顯，大盤股和藍籌股表現(xiàn)強勁，而中小盤股進入調(diào)整階段，行情在猶豫中不斷前進。”融智投資基金經(jīng)理夏風光告訴《國際金融報》記者，7月份進入中報季，中美經(jīng)貿(mào)關系緩和后，搶出口可能會拉動相關產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)據(jù)。此外，消費補貼對經(jīng)濟的企穩(wěn)也起到了重要作用，上市公司總體盈利能力的恢復是可以預期的。
“當前A股市場呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢。近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟復蘇態(tài)勢良好，但出口和消費仍存在不確定性，這使得市場缺乏明確的方向。短期來看，市場出現(xiàn)大牛市的機會不大?！比A輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對記者表示，市場預計繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩整理態(tài)勢，結(jié)構(gòu)性機會將成為主導。他建議重點關注前期跌幅較深且政策支持明確的科技成長方向，如AI（人工智能）、新能源車和創(chuàng)新藥等。此外，以電力、運營商為代表的高股息資產(chǎn)具備較強的防御屬性，可適度關注。
陳旋預計，短期內(nèi)市場或維持震蕩上行，7至8月進入中報披露期，盈利因子可能重新受到市場重視，業(yè)績超預期的個股或受青睞。同時，下周將迎來關稅談判的關鍵節(jié)點，市場波動率可能會因此加大。整體來看，7月份市場依然被看多，指數(shù)有望站穩(wěn)3500點，并沖擊3600點。在個股持倉布局方面，有色板塊可作為中長期持股計劃的首選，具有較好的配置價值。另外，建議關注低估值且政策受益的方向，以及高景氣賽道中的結(jié)構(gòu)性機會，并適當進行防御性配置。
“從短期來看，指數(shù)本身已非關鍵焦點，建議投資者將注意力更多地集中于結(jié)構(gòu)性表現(xiàn)?！泵鳚赏顿Y基金經(jīng)理胡墨晗向《國際金融報》記者坦言，具體到投資策略方面，建議投資者關注回調(diào)充分的科技成長、高端制造板塊核心資產(chǎn)，如AI+產(chǎn)業(yè)鏈、人形機器人、新一代通信技術(shù)、金融科技等。同時，低PB高股息資產(chǎn)提供了較好的安全邊際和穩(wěn)定收益，是平衡投資組合風險的有效工具。
焦冰建議投資者持續(xù)關注科技板塊。他指出，國內(nèi)對科技產(chǎn)業(yè)的扶持政策方向明確，機器人和AI等潛力產(chǎn)業(yè)長期趨勢較好。雖然短期內(nèi)這些板塊可能因市場波動而有所起伏，但從中長期來看，仍具有較高的投資價值，建議關注相關龍頭個股。此外，可適當配置高股息資產(chǎn)。在市場震蕩階段，高股息資產(chǎn)（如銀行股等）具有較強的防御性，既能提供穩(wěn)定的股息收益，又能在一定程度上抵御市場波動，可作為持倉的穩(wěn)定器。但是，鑒于市場存在一定的不確定性，且近期量能有所下降，行情可能延續(xù)震蕩態(tài)勢。因此，建議投資者可適當保留一定比例的現(xiàn)金，以便在市場出現(xiàn)更好的投資機會時及時介入。
