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近年來(lái)百億量化私募“陣營(yíng)”持續(xù)擴(kuò)容，相關(guān)私募的人員變動(dòng)也引人關(guān)注。

那些由前百億量化私募相關(guān)人士“自立門戶”后創(chuàng)辦的私募，如今都發(fā)展得怎么樣了？

按照現(xiàn)階段的管理規(guī)模來(lái)看，其中發(fā)展最為順暢的當(dāng)屬衍復(fù)投資。2019年5月，高亢攜其Alpha策略團(tuán)隊(duì)告別“老東家”銳天投資，隨后在同年7月創(chuàng)辦了衍復(fù)投資。據(jù)公開(kāi)資料，衍復(fù)投資僅用了一年時(shí)間便成功突破百億規(guī)模大關(guān)，目前管理規(guī)模已經(jīng)超過(guò)700億元。

原明汯投資股票量化部投資經(jīng)理蔡覺(jué)逸和原千象資產(chǎn)量化研究員董常共同參與創(chuàng)辦的赫富投資，在2021年高峰期時(shí)也曾一度躋身百億私募之列，不過(guò)據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)，目前公司的管理規(guī)模為50-100億元。

根據(jù)天眼查APP數(shù)據(jù)，2017年2月，蔡覺(jué)逸、董常和章高馳一起從赫富投資原股東手中接下該公司的全部股權(quán)，三人的持股比例分別為33%、33%和34%；2022年7月，隨著章高馳的退出，蔡覺(jué)逸和董常的持股比例均上升至50%；截至目前，赫富投資的股權(quán)結(jié)構(gòu)暫時(shí)沒(méi)有發(fā)生新的變化。

由曾供職于九坤投資的唐盼、高茉人等共同創(chuàng)辦的方達(dá)投資，目前管理規(guī)模也達(dá)到了50-100億元。

天眼查APP數(shù)據(jù)顯示，2019年7月，唐盼和戰(zhàn)蕾成為方達(dá)投資股東，該公司原股東悉數(shù)退出；2023年1月，高茉人新進(jìn)成為該公司股東之一，不過(guò)持股比例并未披露；2023年5月，隨著戰(zhàn)蕾的退出，方達(dá)投資的股東僅剩唐盼和高茉人；2024年5月，經(jīng)過(guò)又一次的股權(quán)變更以后，高茉人和唐盼直接及間接分別累計(jì)持有該公司55%和45%的股份。

另一位曾供職于九坤投資的私募人士郭巖參與創(chuàng)辦的樂(lè)水私募目前的管理規(guī)模為20-50億元。據(jù)中基協(xié)披露的信息，郭巖在離開(kāi)九坤投資以后，曾加盟日照中益仁私募，從該公司離職以后，于2022年12月正式成立樂(lè)水私募。天眼查APP數(shù)據(jù)顯示，除了郭巖以外，樂(lè)水私募還有其他兩位股東孫平和馬健，三人的持股比例分別為43.5%、40%和16.5%。

原龍旗科技的仲引輝、李青、于攀峰、樓建平等共同參與創(chuàng)辦的橡木私募、以及原因諾資產(chǎn)合伙人兼Alpha策略投資總監(jiān)鄧劍參與創(chuàng)辦的星闊投資目前管理規(guī)模均為10-20億元。其中，星闊投資的管理規(guī)模曾一度突破100億元，不過(guò)近年來(lái)出現(xiàn)大幅縮水。

此外，由原天演資本股票中低頻負(fù)責(zé)人薛鈺新創(chuàng)辦的華年投資、原因諾資產(chǎn)投資經(jīng)理羅元?jiǎng)?chuàng)辦的長(zhǎng)鯨九州私募以及原明汯投資期貨量化部主管孫敏創(chuàng)辦的吾執(zhí)投資目前管理規(guī)模均為5-10億元。其中，華年私募成立于2023年5月，去年7月完成登記備案；吾執(zhí)投資成立于2016年1月，2020年5月孫敏新進(jìn)成為公司持股90%的第一大股東，隨后該公司于同年10月在中基協(xié)完成備案；長(zhǎng)鯨九州私募成立于2021年12月，次年4月完成備案，羅元累計(jì)持股比例為60%。

也有部分百億量化私募相關(guān)人士創(chuàng)辦的私募目前管理規(guī)模尚未突破5億元“生死線”。比如原龍旗科技聯(lián)合創(chuàng)始人、首席技術(shù)官王黎創(chuàng)辦的理博投資，原龍旗科技相關(guān)人士彭旺、王小傲、李虎等參與創(chuàng)辦的遠(yuǎn)和投資，原天演資本研究總監(jiān)、基金經(jīng)理葛陳亮創(chuàng)辦的正合私募，原鳴石私募合伙人/CTO陳紅青創(chuàng)辦的海南寬輔私募等。

其中，遠(yuǎn)和投資和正合私募均為今年以來(lái)新登記的私募機(jī)構(gòu)。理博投資存續(xù)時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，公司成立于2017年11月，2020年10月王黎接過(guò)公司90%的股份，2021年12月該公司在中基協(xié)完成登記備案。海南寬輔私募成立于2022年12月，次年4月完成登記備案。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)界面新聞表示，近年來(lái)量化私募行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，對(duì)于新成立的私募來(lái)說(shuō)，創(chuàng)始人過(guò)往頭部量化私募相關(guān)的從業(yè)背景，或許能夠使得公司在起步階段相對(duì)順利一些。不過(guò)，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)一家私募，往往要求相關(guān)人員兼顧很多策略研究以外的事務(wù)，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)面臨的壓力也會(huì)非常大，至于相關(guān)私募后續(xù)發(fā)展如何，最終還是得“用業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)話”。

深圳某量化私募投資總監(jiān)張先生對(duì)界面新聞表示，促使部分頭部量化私募人士選擇“自立門戶”的驅(qū)動(dòng)因素可能包括與原公司投資理念、經(jīng)營(yíng)理念出現(xiàn)分歧，個(gè)人付出與收入回報(bào)或權(quán)力不匹配，扁平化組織結(jié)構(gòu)下晉升路徑受阻以及個(gè)人職業(yè)規(guī)劃發(fā)生變化等，而且很多時(shí)候可能是多個(gè)因素疊加影響，促使相關(guān)人士作出了最終的決定。

天眼查APP數(shù)據(jù)顯示，除了衍復(fù)投資的高亢曾間接持有銳天投資接近20%的股權(quán)、理博投資的王黎曾持有龍旗科技約21.58%的股權(quán)、海南寬輔私募的陳紅青現(xiàn)在依然間接持有鳴石私募約4.25%的股權(quán)以外，前述其他“自立門戶”的前百億量化私募相關(guān)人士均未持有前私募的股份。

相關(guān)人員變動(dòng)對(duì)原百億量化私募可能產(chǎn)生哪些影響，也是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

上海某不愿具名的頭部量化私募人士對(duì)界面新聞表示，如果是部分核心人員離職，可能會(huì)使得公司短期的管理規(guī)模有一定的波動(dòng)。不過(guò)，發(fā)生一定比例的人員流動(dòng)，在量化私募行業(yè)屬于正?，F(xiàn)象。一般來(lái)說(shuō)，頭部量化私募人才儲(chǔ)備較為充足，只要不是大規(guī)模的離職潮或者是公司最高級(jí)別的幾個(gè)核心人員突發(fā)性地離職，都能實(shí)現(xiàn)比較順利地過(guò)渡，對(duì)于相關(guān)私募來(lái)說(shuō)影響有限，不必過(guò)度解讀。