證券時報網(wǎng)
王一鳴
2025-07-01 19:35
人民財訊6月25日電，銀河證券就家電行業(yè)2025年中期策略表示，短期行業(yè)有壓力。內(nèi)銷主要體現(xiàn)為國家補貼或無法無縫銜接，未來或有一段時間經(jīng)歷需求透支；內(nèi)銷市場競爭加劇，特別是空調(diào)線上市場。海外市場主要擔(dān)憂美國關(guān)稅風(fēng)險，以及對全球經(jīng)濟潛在的負面影響帶來的不確定性。短期市場熱點在新消費，家電受關(guān)注度偏低。行業(yè)確定性來自于全球領(lǐng)先的競爭優(yōu)勢，通過產(chǎn)業(yè)鏈全球布局有能力應(yīng)對海外美國關(guān)稅風(fēng)險，當(dāng)前并未出現(xiàn)美國客戶大規(guī)模丟失現(xiàn)象。大家電以更新需求為主的耐用必需品屬性是長期內(nèi)需穩(wěn)定的基礎(chǔ)。中國無風(fēng)險利率下行背景下會繼續(xù)推動高分紅率龍頭估值提升。
