證券時(shí)報(bào)記者 陳雨康
2025陸家嘴論壇6月18日開幕。在“全體大會(huì)三:推動(dòng)資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展”上,多名專家建言稱,我國(guó)資本市場(chǎng)需從完善基礎(chǔ)制度、優(yōu)化多層次體系、深化國(guó)際化開放等多維度推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。例如,引入多元投資力量以增強(qiáng)長(zhǎng)期資本供給,深化資產(chǎn)類別開放及優(yōu)化外資準(zhǔn)入機(jī)制以推進(jìn)國(guó)際化進(jìn)程;同時(shí),進(jìn)一步完善金融產(chǎn)品體系和完善風(fēng)險(xiǎn)管理工具,以提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
港交所CEO陳翊庭表示,內(nèi)地資本市場(chǎng)規(guī)模已穩(wěn)居全球第二,各交易所作為體系成員,可通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、錯(cuò)位發(fā)展實(shí)現(xiàn)合作。
“當(dāng)前市場(chǎng)動(dòng)蕩且外圍環(huán)境多變,需保持韌性。內(nèi)地電商‘人、貨、場(chǎng)’的邏輯,資本市場(chǎng)亦適用?!标愸赐ケ硎??!叭恕?,即明確服務(wù)對(duì)象為上市公司與投資者,資本市場(chǎng)的本質(zhì)是連接投資者與企業(yè)這兩類群體。“貨”,即需完善金融產(chǎn)品體系,涵蓋股權(quán)、債券、大宗商品等。鑒于全球投資者正重新配置資金,若缺乏多元資產(chǎn)類別將難以承接資金流入。除豐富產(chǎn)品線外,配套風(fēng)險(xiǎn)管理工具同樣關(guān)鍵?!皥?chǎng)”,即需夯實(shí)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)制。
陳翊庭表示,我國(guó)資本市場(chǎng)需持續(xù)豐富產(chǎn)品線,同時(shí)配套完善風(fēng)險(xiǎn)管理工具,以更好地承接全球資金流動(dòng)。目前港交所正積極籌備人民幣國(guó)債期貨,這一舉措被視為完善市場(chǎng)生態(tài)的重要環(huán)節(jié),將進(jìn)一步提升我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)全球資金的吸引力。
在中國(guó)工商銀行副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)劉珺看來(lái),中國(guó)股權(quán)市場(chǎng)發(fā)展應(yīng)強(qiáng)調(diào)“智慧性”和“耐心”。從“智慧性”來(lái)看,應(yīng)引入智慧的錢,需匯聚包括機(jī)構(gòu)投資者、專業(yè)投資者在內(nèi)的多元投資力量,其來(lái)源既涵蓋國(guó)內(nèi)市場(chǎng),也囊括國(guó)際市場(chǎng)。從“耐心”來(lái)看,中國(guó)資本市場(chǎng)自身具備良好的基礎(chǔ),足以支撐建立起優(yōu)秀的機(jī)制。耐心資本非常重要,資本市場(chǎng)發(fā)展應(yīng)著眼于長(zhǎng)期,而非僅僅盯著短期金融回報(bào)。它是一場(chǎng)馬拉松,必須要有長(zhǎng)期資本的注入,保險(xiǎn)公司、主權(quán)財(cái)富基金、資管公司等都應(yīng)成為長(zhǎng)期資本的重要來(lái)源。
橡樹資本聯(lián)席創(chuàng)始人及聯(lián)席董事長(zhǎng)Howard Marks表示,從資產(chǎn)配置角度來(lái)看,建議開放更多資產(chǎn)品類或者業(yè)務(wù)領(lǐng)域給國(guó)際投資者參與。境內(nèi)外資產(chǎn)類別存在差異,業(yè)務(wù)邏輯不盡相同,如果實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外資產(chǎn)業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng),有利于在華外資企業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展。