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股份行正加速入局金融資產(chǎn)投資公司（AIC）。

近日，中信銀行發(fā)布公告稱，已獲監(jiān)管批復(fù)籌建信銀金融資產(chǎn)投資有限公司（名稱暫定，將以有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)監(jiān)督管理部門核準(zhǔn)的名稱為準(zhǔn)，下稱“信銀金投”）。此前不久，興業(yè)銀行也剛剛公告獲批籌建AIC，銀行系A(chǔ)IC時(shí)隔8年再開閘。此外，招商銀行也表示，擬設(shè)立AIC。

為何股份行紛紛“搶灘”設(shè)立AIC？受訪專家指出，設(shè)立AIC有助于股份行向全能型金融服務(wù)轉(zhuǎn)型，進(jìn)而帶來綜合競(jìng)爭(zhēng)力的提升。考慮到政策支持、股份行的盈利壓力和轉(zhuǎn)型需要，未來或?qū)⒂懈喙煞菪星腥階IC賽道。

銀行系A(chǔ)IC擴(kuò)容至7家

中信銀行日前發(fā)布公告稱，于近日收到《國家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于籌建信銀金融資產(chǎn)投資有限公司的批復(fù)》，同意該行籌建信銀金投。據(jù)悉，信銀金投注冊(cè)資本金擬為人民幣100億元，由中信銀行以自有資金出資，是該行100%持股的全資子公司。

中信銀行在公告中表示，設(shè)立信銀金投，是積極響應(yīng)國家號(hào)召，大力支持“科技金融”發(fā)展，做好金融“五篇大文章”的關(guān)鍵舉措，有利于圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、“專精特新”等重點(diǎn)領(lǐng)域，開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股及股權(quán)投資業(yè)務(wù)，發(fā)揮股權(quán)投資對(duì)科創(chuàng)企業(yè)、民營經(jīng)濟(jì)支持作用，幫助企業(yè)降低杠桿率，進(jìn)一步推動(dòng)該行高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。

記者注意到，就在5月7日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布關(guān)于籌建興銀金融資產(chǎn)投資有限公司的批復(fù)，同意興業(yè)銀行籌建興銀金融資產(chǎn)投資有限公司，這也是國內(nèi)首家由股份行設(shè)立的AIC。信銀金投獲批籌建后，國內(nèi)銀行系A(chǔ)IC將增至7家。

此外，5月9日，招商銀行也發(fā)布公告稱，擬出資人民幣150億元，全資發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司。

為何股份行紛紛“搶灘”設(shè)立AIC？

“股份制銀行設(shè)立AIC是中國銀行業(yè)改革的重要舉措。這一安排既有助于銀行提升科技金融服務(wù)能力，又能通過多元化經(jīng)營增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平，同時(shí)政策支持也為銀行開展AIC業(yè)務(wù)提供了制度保障?！迸排啪W(wǎng)財(cái)富研究員隋東分析指出。

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示，當(dāng)前股份行普遍面臨傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)利潤率下滑的壓力，股權(quán)投資讓股份行通過參與科技創(chuàng)新和綠色發(fā)展等國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，向全能型金融服務(wù)轉(zhuǎn)型，進(jìn)而帶來綜合競(jìng)爭(zhēng)力的提升。

開源證券指出，AIC牌照的獲取將顯著提升中信銀行在股權(quán)投資領(lǐng)域的專業(yè)能力，通過市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股及科技金融直投業(yè)務(wù)，不僅可優(yōu)化企業(yè)杠桿結(jié)構(gòu)，還能深度參與科創(chuàng)企業(yè)全生命周期服務(wù)，形成“投貸聯(lián)動(dòng)”協(xié)同效應(yīng)。此舉可拓寬銀行中間業(yè)務(wù)收入來源，除直接項(xiàng)目收益外，還可通過綁定科技企業(yè)的結(jié)算、代發(fā)等衍生業(yè)務(wù)拓寬中收渠道，緩解凈息差收窄壓力，是其輕資本轉(zhuǎn)型的重要支點(diǎn)。

股權(quán)投資仍面臨挑戰(zhàn)

今年3月，金融監(jiān)管總局發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)的通知》提出，支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司。今年以來，AIC股權(quán)投資試點(diǎn)已多點(diǎn)開花。

5月7日，國家金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤在國新辦發(fā)布會(huì)上宣布，將發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司的主體擴(kuò)展至符合條件的全國性商業(yè)銀行，加大對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的投資力度。李云澤同時(shí)介紹，“我們持續(xù)推動(dòng)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加大對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度，積極探索科技金融的新路徑。”金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)加力擴(kuò)圍，目前簽約意向金額突破3800億元。

我國于2017年首批試點(diǎn)銀行AIC，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行分別成立了工銀金融資產(chǎn)投資有限公司、農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司、中銀金融資產(chǎn)投資有限公司、建信金融資產(chǎn)投資有限公司、交銀金融資產(chǎn)投資有限公司，主要從事債轉(zhuǎn)股及其配套支持業(yè)務(wù)，通過收購銀行對(duì)企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，可以起到降低企業(yè)杠桿率、化解金融風(fēng)險(xiǎn)的作用。

2020年2月，《關(guān)于進(jìn)一步加快推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)和金融支持長(zhǎng)三角一體化發(fā)展的意見》發(fā)布，支持符合條件的商業(yè)銀行按照商業(yè)自愿原則在上海設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司，試點(diǎn)符合條件的金融資產(chǎn)投資公司在上海設(shè)立專業(yè)投資子公司，開展不以債轉(zhuǎn)股為目的的股權(quán)投資業(yè)務(wù)。

2024年以來，金融AIC股權(quán)投資試點(diǎn)持續(xù)擴(kuò)圍。2024年9月，金融監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于做好金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資擴(kuò)大試點(diǎn)工作的通知》和《關(guān)于擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)范圍的通知》，銀行AIC股權(quán)投資試點(diǎn)范圍由上海擴(kuò)大至北京、天津、重慶、南京等18個(gè)城市。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年上述5家AIC合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤183.54億元。

袁華明指出，銀行通過AIC開展股權(quán)投資仍面臨挑戰(zhàn)。銀行的股權(quán)投資會(huì)受到投資比例等合規(guī)要求的限制和監(jiān)管，股份行在股權(quán)投資方面經(jīng)驗(yàn)相對(duì)缺乏，組建專業(yè)化團(tuán)隊(duì)需要時(shí)間。

隋東也指出，股權(quán)投資周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，銀行需要建立相匹配的風(fēng)控體系以防范資產(chǎn)質(zhì)量壓力。此外，AIC業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)差異顯著，銀行需同步完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制并優(yōu)化投資決策流程，以提升運(yùn)營效率。

“考慮到政策支持、股份行的盈利壓力和轉(zhuǎn)型需要，如果少數(shù)試點(diǎn)行試點(diǎn)成功，更多股份行會(huì)跟隨切入賽道?！痹A明展望道，“當(dāng)然，這個(gè)過程的節(jié)奏會(huì)很大程度上受監(jiān)管政策的制約?！?/p>