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2025-06-06 16:29
近期，創(chuàng)新浮動費率基金成為基金發(fā)行端一大亮點，當前已有19只產(chǎn)品在售，包括天弘基金、博時基金等多家基金公司也以自有資金為新產(chǎn)品“站臺”。
6月3日，興證全球基金發(fā)布公告，擬運用固有資金2000萬元認購興證全球合熙混合基金，且承諾持有期限不低于3年。該產(chǎn)品亦是首批創(chuàng)新浮動費率基金中唯一一只發(fā)起式基金。
5月28日，博時基金發(fā)布公告，擬運用固有資金各1000萬元投資旗下權益類基金博時卓睿成長、博時卓越優(yōu)選混合，其中博時卓睿成長為創(chuàng)新浮動費率基金。
5月27日，天弘基金擬出資1000萬自購正在發(fā)行的浮動費率基金——天弘品質價值混合，擬任基金經(jīng)理賈騰也同步自購。根據(jù)相關規(guī)定，基金公司及基金經(jīng)理自購旗下非貨幣基金，持有時間不低于1年。
此外，東方紅資管、中歐基金等也均宣布自購旗下創(chuàng)新浮動費率基金。
此次自購與產(chǎn)品發(fā)行的聯(lián)動釋放多重信號：一方面，基金公司以真金白銀投入向市場傳遞對產(chǎn)品長期價值的信心；另一方面，監(jiān)管層推動的浮動費率改革已從政策框架轉入實操階段。有公募人士表示，自購或成為行業(yè)常態(tài)，頭部機構將加速布局此類產(chǎn)品，推動行業(yè)向“以投資者利益為本”轉型。
創(chuàng)新浮動費率產(chǎn)品無疑是公募基金行業(yè)快速發(fā)展下的里程碑事件，但也對公募基金過往盈利模式產(chǎn)生重大影響，在新產(chǎn)品批量推出之際，對基金公司以及基金經(jīng)理會帶來哪些挑戰(zhàn)？
華南某公募投研人士對證券時報記者表示，這類產(chǎn)品最關鍵的一點是沒有封閉期，對于管理費的計提是按照買入和賣出的時點做計算，所以這就要求基金經(jīng)理把他的差額做得盡可能穩(wěn)定。
“現(xiàn)在一些主動基金經(jīng)理對于這一類產(chǎn)品的策略，還沒有想出來更好的辦法。只能盡可能去接近基準，然后拿出20%的倉位做一個增強，保證自己的超額是比較穩(wěn)定的?！痹摴既耸勘硎?。
與傳統(tǒng)固定費率基金不同，創(chuàng)新浮動費率基金需實時跟蹤每筆基金份額的持有期限與收益情況，在贖回、轉出或合同終止時精準計算管理費，這要求基金公司具備更精細化的運營管理能力與強大的數(shù)據(jù)處理、計算系統(tǒng)。
因此，對于基金公司而言，上述公募人士認為，創(chuàng)新浮動費率產(chǎn)品沒有封閉期，所以對于基金的會計核算，包括管理費的計提，都會有比較大的影響。據(jù)了解，針對這類新產(chǎn)品，需要對原有的估值核算的系統(tǒng)做升級改造。此外，新模式浮動費率產(chǎn)品對基金公司現(xiàn)金流也有影響，因為只有當客戶發(fā)生贖回的時候，才知道確定對應管理費是多少，所以0.6%以上的管理費部分需要提前預留，由此對基金公司的現(xiàn)金流產(chǎn)生影響。
