證券時報網(wǎng)
曹晨
2025-05-31 13:07
地方性上市銀行大獲青睞。
5月29日，《國際金融報》記者梳理Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，已有超千家機構(gòu)對24家A股上市銀行展開170次調(diào)研。調(diào)研機構(gòu)來自證券、基金、保險等行業(yè)，也有不少外資機構(gòu)的身影，而最受機構(gòu)關(guān)注的前三家銀行均來自長三角區(qū)域，均獲得超百家機構(gòu)調(diào)研。
受訪專家認為，長三角最鮮明的特征是集聚了大量科技企業(yè)，帶動了有效信貸需求的新一輪增長，長三角上市銀行則敏銳抓住了增長機遇，在今年一季度實現(xiàn)了不俗的經(jīng)營業(yè)績，進而吸引投資機構(gòu)高度關(guān)注。
超千家機構(gòu)調(diào)研24家銀行
今年以來，機構(gòu)對A股上市銀行調(diào)研的熱情不減。
記者注意到，年內(nèi)獲得機構(gòu)調(diào)研的24家銀行中，僅有浙商銀行一家是在全國展業(yè)的銀行，其余則是15家城商行和8家農(nóng)商行。具體來看，寧波銀行、常熟銀行和杭州銀行均獲得超百家機構(gòu)關(guān)注，分別接待調(diào)研機構(gòu)201家、146家和120家。常熟銀行是被調(diào)研總次數(shù)最多的，年內(nèi)已獲33次機構(gòu)調(diào)研，蘇農(nóng)銀行也獲得21次調(diào)研。
最近一次調(diào)研發(fā)生在5月28日，由華福證券對青農(nóng)商行展開特定對象調(diào)研，主要圍繞該行今年一季度業(yè)績亮眼的原因、不良貸款率趨勢和全年營收展望提出問題。
結(jié)合今年一季度業(yè)績來看，城商行、農(nóng)商行表現(xiàn)亮眼。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，A股27家上市區(qū)域性銀行中，有24家實現(xiàn)了歸母凈利潤正增長。杭州銀行、齊魯銀行、青島銀行和常熟銀行更是實現(xiàn)增幅達兩位數(shù)。
復(fù)旦發(fā)展研究院助理研究員、復(fù)旦平安宏觀經(jīng)濟研究中心主任助理石爍對記者指出，投資機構(gòu)從今年初開始就密集調(diào)研上市銀行，主要考慮到在適度寬松的貨幣政策環(huán)境下，銀行系統(tǒng)正在增加對實體經(jīng)濟特別是科技創(chuàng)新、提振消費、民營小微、穩(wěn)定外貿(mào)等領(lǐng)域的信貸投放力度。
此外，記者注意到，年內(nèi)獲得機構(gòu)關(guān)注較多、被調(diào)研總次數(shù)較多的銀行，大多為分布在長三角地區(qū)的銀行。
惠譽博華金融機構(gòu)部副總監(jiān)彭立指出，2024年以來，各地區(qū)之間信貸增長不平衡現(xiàn)象仍然存在，長三角等經(jīng)濟發(fā)達省份發(fā)揮引領(lǐng)作用，經(jīng)濟增長和信貸投放速度均快于全國。2025年，區(qū)域性銀行經(jīng)營環(huán)境表現(xiàn)分化趨勢將延續(xù)，經(jīng)濟發(fā)達區(qū)域的中小銀行預(yù)計將保持快于同業(yè)的規(guī)模擴張速度。
“需要強調(diào)的是，相比其他區(qū)域板塊，長三角當前最鮮明的特征是人工智能、機器人、大數(shù)據(jù)等科技型企業(yè)在此大量集聚，由此帶動了有效信貸需求的新一輪增長。長三角上市銀行敏銳抓住了本輪科技金融和本地區(qū)多重信貸需求的增長機遇，在今年一季度實現(xiàn)了不俗的經(jīng)營業(yè)績，進而吸引了投資機構(gòu)高度關(guān)注?！笔癄q分析道。
外資機構(gòu)尋求優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)
從調(diào)研明細來看，機構(gòu)關(guān)注的重點多為地方銀行的資產(chǎn)質(zhì)量、信貸投放規(guī)劃、營收分紅和風控情況。也有部分銀行，如蘇農(nóng)銀行被問及當前區(qū)域布局情況和未來規(guī)劃。此外，《國際金融報》記者發(fā)現(xiàn)，上市城商行和農(nóng)商行也吸引了不少外資機構(gòu)的目光。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，共有13家銀行獲103家（次）外資機構(gòu)調(diào)研。
例如，5月21日，國際對沖巨頭Millennium（千禧年資本）的兩位分析師對寧波銀行展開調(diào)研，問及該行的行業(yè)競爭優(yōu)勢、未來資產(chǎn)質(zhì)量展望，以及能否保持較高的貸款增速。5月12日，杭州銀行也接受拉扎德資產(chǎn)管理有限公司等12家外資機構(gòu)調(diào)研，調(diào)研內(nèi)容同樣涉及信貸投放規(guī)劃、資產(chǎn)質(zhì)量和分紅策略等。
石爍指出，外資機構(gòu)正迫切尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以對沖全球市場風險。
“在特朗普‘美國優(yōu)先’政策的持續(xù)干擾下，以美元、美股、美債為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)投資組合正面臨更大的風險敞口。隨著人民幣最近持續(xù)升值，中國上市公司的估值正在上升。在此背景下，中國城商行對科技企業(yè)的信貸投放進一步改善了資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提升了營收效率，從而讓自身股價和股息對外資機構(gòu)產(chǎn)生了更強的吸引力?！笔癄q進一步分析道。
在當前低利率環(huán)境下，地方銀行如何更好地發(fā)揮自身優(yōu)勢？
招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼指出，城商行應(yīng)發(fā)揮貼近地方政府、社區(qū)和客戶的優(yōu)勢，用好決策鏈條短、決策程序優(yōu)、決策效率高等特點，繼續(xù)加大對實體經(jīng)濟特別是小微企業(yè)的支持力度，尤其是要優(yōu)化金融資源配置，重點做好“五篇大文章”，挖掘新的增長點，通過以量補價的方式提升凈利息收入。同時，要致力于提升核心存款的吸收能力，通過產(chǎn)品、服務(wù)等綜合服務(wù)能力提升客戶忠誠度，進而持續(xù)降低負債成本。除了拓展凈利息收入外，還應(yīng)積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)，如拓展財富管理業(yè)務(wù)等高附加值中間業(yè)務(wù)，進一步提升中間業(yè)務(wù)收入占比，形成對營業(yè)收入的有力支撐。
“城商行具有‘因城而興，因業(yè)而旺’的鮮明特征，其營收表現(xiàn)往往受所在區(qū)域、城市和產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢的深刻影響?！笔癄q建議道，“城商行應(yīng)當進一步破除‘規(guī)模為王’舊套路，堅持因地、因業(yè)制宜，通過科技賦能、輕資本運營和風險管理等經(jīng)營創(chuàng)新，在區(qū)域一體化、城市群經(jīng)濟圈和產(chǎn)業(yè)帶、跨境金融、科技信貸等方面精準發(fā)力，積極構(gòu)建高質(zhì)量的新發(fā)展模式?！?/p>
