證券時報網
2025-05-08 19:05
又到了一年一度的保險資管機構“交卷”時刻。
目前，除華夏久盈資產暫緩披露外，其余34家保險資管機構（含一家養(yǎng)老險公司）均已披露2024年年報。2024年，這34家保險資管機構合計實現營業(yè)收入416億元，同比增長14.4%；凈利潤合計184億元，同比增長18.1%。其中，33家盈利，1家虧損。
截至2024年末，三大保險資管公司合計管理規(guī)模超16萬億元，管理規(guī)模萬億元以上的至少有8家，萬億和“準萬億”機構或達10家。
營收盈利冠軍不變
回顧開始披露年報以來，保險資管公司歷年的營收和盈利冠軍之位曾多次變化。
2018年、2019年，平安資管為盈利第一；2020年、2021年，泰康資產連續(xù)兩年為營收和盈利雙指標第一；2022年平安資管重回盈利第一；2023年國壽資產升至營收和盈利的第一。
2024年，營收和凈利潤居于首位的仍是國壽資產。該公司在2023年行業(yè)排名第一的基礎上實現較快增長：2024年實現營業(yè)收入67.03億元，同比增長27.5%；凈利潤38.57億元，同比增長34.1%。
其后，2024年保險資管公司的營收和凈利的二、三、四位則均較上一年有所變化。
2024年營收和盈利排名第二位的均為泰康資產。泰康資產2024年營收為62.82億元，同比增長23.1%，排名第二與2023年一致；2024年凈利潤28.43億元，同比增長36.6%，排名從2023年的第三提升一位，至行業(yè)第二位。
2024年，平安資管的營收、凈利潤分別為40.45億元、24.51億元，同比均有一定下滑，兩項指標排名也均下降一位。其中，營收排名從2023年的行業(yè)第三降至第四，凈利潤從2023年的第二降至第三。
營收排名第三的是另類保險資管公司國壽投資。該公司2024年營收為42.33億元，同比增長28.2%，營收排名從2023年的第四升至第三；凈利潤為15.49億元，同比增長57.0%，排名行業(yè)第四保持不變。
機構的業(yè)績排名有些許變化，不過行業(yè)總體格局未變，頭部機構群體相對穩(wěn)定。營收達到數十億元、盈利數億元的包括太保資產、太平資產、華泰資產、人保資產等。
從同比變化來看，在行業(yè)多數機構增長的同時，部分機構業(yè)績下滑，下滑最顯著的是中英益利資產。2023年虧損的安聯保險資管已在2024年實現扭虧。
值得關注的是，2024年仍有一家保險資管機構虧損，為太平資本。該公司為另類保險資管之一，虧損0.16億元，虧損較上年有所擴大。目前保險資管業(yè)一共有3家另類保險資管公司，除國壽投資、太平資本外，還包括人保資本。
誰的管理資產有萬億？
資產管理規(guī)模是體現保險資管機構實力的重要指標之一。
據中國保險資管業(yè)協會發(fā)布的《中國保險資產管理業(yè)發(fā)展報告(2024)》和各公司官網信息，截至2023年末，資產管理規(guī)模達到萬億元以上的保險資管機構共計8家，包括國壽資產、平安資管、泰康資產、新華資產、人保資產、太保資產、太平資產、長江養(yǎng)老。此外，大家資產、華泰資產的管理規(guī)模在9000億元以上，為“準萬億”保險資管機構。
目前，對于資產管理規(guī)模數據，保險資管公司年報未要求披露，一些保險資管公司在官網公布了相關信息，另有部分公司所屬集團年報披露了相關信息。
截至2024年末，據公開信息可查的頭部保險資管的資產管理規(guī)模為，國壽資產6.2萬億元，平安資管超5.8萬億元，泰康資產超4.2萬億元，人保資產超1.9萬億元，太平資產超1.67萬億港元，大家資產管理規(guī)模9900多億元。
不過，并非保險資管公司都管理巨量資金。國內保險市場為寡頭市場，脫胎于保險公司的保險資管公司仍帶有寡頭特征，兩極分化嚴重，也有機構管理規(guī)模較小。
券商中國記者根據前述《報告》及公開信息統(tǒng)計，2023年末，35家保險資管機構資產管理規(guī)模的中位數為3268億元。這意味著，一半的保險資管公司管理規(guī)模在3200億元以下。其中，管理規(guī)模最小的是中英益利資產，2023年末管理規(guī)模為372億元。
排版：王璐璐
校對：蘇煥文
