券商中國
周樂
2025-04-29 20:27
關稅大逆轉(zhuǎn)！
自美國總統(tǒng)特朗普所謂“對等關稅”以來，全球零售巨頭沃爾瑪?shù)膽B(tài)度出現(xiàn)戲劇性變化。從最初要求中國供應商自行承擔高額關稅，到短短20天后迫于庫存壓力選擇自行吸收關稅、恢復中國進貨。
據(jù)《南華早報》報道，江蘇省和浙江省的部分制造商已接到沃爾瑪?shù)让绹饕闶凵痰耐ㄖ笃浣栈謴桶l(fā)貨。江蘇省和浙江省是受中美貿(mào)易戰(zhàn)重創(chuàng)的出口大省。據(jù)報道，周一寧波一家大型文具和辦公用品出口商收到沃爾瑪?shù)耐ㄖ謴蛯γ绹恼０l(fā)貨。該公司表示，新進口關稅的成本將由美國客戶承擔。
與此同時，有外媒報道稱，家得寶和塔吉特也開始敦促中國供應商恢復發(fā)貨，并同意承擔關稅。而且這些美國零售商是在白宮與特朗普會晤后做出這一決定的。
緊急通知恢復出貨
據(jù)報道，在供應鏈緊張與民生壓力之下，沃爾瑪于4月26日緊急通知中國供應商恢復出貨，并承諾自行吸收所有關稅成本，顯示出從強硬施壓到妥協(xié)退讓的重大政策轉(zhuǎn)變。
沃爾瑪執(zhí)行長DougMc Millon警告，如果兩周內(nèi)無法恢復供應，美國59%的搖擺州選民可能因物價飆升轉(zhuǎn)向反對特朗普，對選情構成沖擊。
沃爾瑪曾于2025年3月11日發(fā)出通知，要求中國供應商自行負擔新增關稅，否則將中止合作。
然而，隨著美國對中國商品的所謂“對等關稅”進一步飆升，沃爾瑪面臨前所未有的庫存壓力。中國進口貨量急劇下滑，洛杉磯港口來自中國的貨輪減少33%。玩具、服裝等商品短缺導致全美超市貨架空置率達到30%。
香港《明報》引述廣交會上的中國出口商表示，沃爾瑪?shù)让绹闶劬揞^在與特朗普面談關稅問題后，已經(jīng)通知中國供應商恢復發(fā)送因月初關稅戰(zhàn)開打而暫時停運的貨物。至于最關鍵的關稅，則由美方買家承擔。這也證明沃爾瑪在關稅上的大逆轉(zhuǎn)并非空穴來風。
關稅有優(yōu)惠？
特朗普于當?shù)貢r間4月21日會見主要零售業(yè)者，包括沃爾瑪、家得寶、羅威和塔吉特，討論全面性關稅可能造成這幾家公司在進口日常生活用品成本提高的問題。根據(jù)公司數(shù)據(jù)，沃爾瑪和塔吉特的進口商品中有半數(shù)以上來自中國。
沃爾瑪發(fā)言人聲明表示：“我們與總統(tǒng)特朗普及其團隊進行一場富有成效的會談，并感謝讓我們有機會說出看法?！甭暶髦形丛斦f細節(jié)。家得寶的發(fā)言人則描述會議“資訊豐富且具有建設性”。
外界推測，白宮可能對民生必需品項目提供了關稅優(yōu)惠，但細節(jié)仍未公開，顯示政治與經(jīng)濟博弈激烈。關稅政策也暴露美國供應鏈脆弱。
盡管特朗普力推制造業(yè)回流，但美國本土產(chǎn)能無法迅速填補缺口。例如，新澤西一家玩具廠就試圖以3D列印技術取代中國供應鏈，但由于技術成熟度不足，首批產(chǎn)品合格率僅有37%。
此外，雖然越南與印度積極承接美國訂單，但品質(zhì)與產(chǎn)能仍有限。越南工廠質(zhì)檢合格率下滑8%，印度產(chǎn)能僅能滿足沃爾瑪15%的節(jié)慶商品需求。加上美國海關嚴查轉(zhuǎn)口貿(mào)易，導致37%的中國制商品被扣押，供應鏈問題更加惡化。
根據(jù)全美零售聯(lián)合會數(shù)據(jù)，2025年4月消費者物價指數(shù)（CPI）年增9.8%，其中關稅成本占了43%，顯示關稅成為傷害低收入家庭購買力的“隱形累退稅”。
白宮幕后交易：企業(yè)被迫妥協(xié)
根據(jù)分析，若將關稅轉(zhuǎn)嫁給消費者或供應商，沃爾瑪北美市場毛利率將從24.7%重挫至9.3%，一年將蒸發(fā)190億美元利潤。因此，即便自行吸收關稅使經(jīng)營壓力倍增，沃爾瑪仍別無選擇。即便沃爾瑪僅小幅調(diào)整零售價格，關稅成本仍令企業(yè)難以為繼。例如，一串原價9.9美元的中國制LED燈串，完稅后到岸成本達26.3美元，最終零售價上調(diào)至28.5美元。
分析認為，相較大型零售商，中小型企業(yè)在此次關稅戰(zhàn)中受創(chuàng)更深。以美國珠寶進口商為例，需面對高達31%的奢侈手表關稅與30%的散裝鉆石關稅，利潤空間遭到嚴重擠壓，經(jīng)營風險劇增。盡管美國積極尋求供應鏈多元化，如轉(zhuǎn)向墨西哥、東南亞等地，但短期內(nèi)仍難以徹底擺脫對中國制造的依賴。
排版：羅曉霞
校對：王錦程
