證券時報網(wǎng)
唐強
2025-04-29 10:24
ESG可持續(xù)發(fā)展基金遭遇猛烈拋售。
據(jù)晨星的最新數(shù)據(jù)，今年一季度，全球投資者持續(xù)拋售ESG可持續(xù)基金，凈流出額高達86億美元（約合人民幣627億元），遠超歷史上任何時期。其中，歐洲投資者更是首次成為凈賣家，為2018年有數(shù)據(jù)記錄以來的首次。
有分析認為，特朗普政府推動的反對ESG和多元化、公平、包容政策的浪潮正在影響全球資產(chǎn)管理公司，使他們在全球范圍內(nèi)更加謹慎。
今年以來，美國新能源與ESG政策都在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。美國總統(tǒng)特朗普此前明確表示，要取消與清潔能源相關(guān)的補貼和激勵政策。他反對強制性碳排放披露的規(guī)定，他認為這類規(guī)定會增加企業(yè)的合規(guī)成本，尤其是對能源、制造業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)的負擔，可能會削弱美國企業(yè)的國際競爭力。
史上最大資金外流
特朗普政府激進政策引發(fā)的美國反ESG（環(huán)境、社會和治理）浪潮開始在全球蔓延，ESG可持續(xù)發(fā)展基金遭遇史上最大資金外流。
根據(jù)晨星的最新數(shù)據(jù)，美國投資者連續(xù)第十個季度減少對可持續(xù)共同基金和交易所交易基金的敞口，而歐洲投資者則首次成為凈賣家，為2018年有數(shù)據(jù)記錄以來的首次，撤資金額達12億美元（約合人民幣87億元）。加上亞洲投資者也在減少敞口，全球ESG可持續(xù)基金一季度凈流出額達86億美元（約合人民幣627億元），遠超歷史上任何時期。
晨星Sustainalytics可持續(xù)投資研究主管Hortense Bioy表示：“本季度標志著一個轉(zhuǎn)變。我們看到在美國加劇的ESG反彈，現(xiàn)在也明顯影響了歐洲的情緒?！?/p>
Bioy認為，特朗普政府推動的反對ESG和多元化、公平、包容政策的浪潮正在影響全球資產(chǎn)管理公司。
值得注意的是，這些資金流出表明，“反ESG浪潮”可能正在蔓延至歐洲——這一概念最初發(fā)源于歐洲，該地區(qū)目前占全球3.2萬億美元ESG基金資產(chǎn)的84%。
ESG受到許多美國右翼政客的批評，他們認為ESG將有爭議的社會和政治議程置于財務(wù)回報之上，開創(chuàng)了一種“覺醒資本主義”。
雖然這些擔憂在美國最為強烈，但隨著2022年俄烏沖突爆發(fā)，以及全球?qū)μ乩势照畬蹩颂m的支持產(chǎn)生懷疑，歐洲大陸正在重新武裝自己，ESG基金傳統(tǒng)上對歐洲國防類股的蔑視也遭到了抵制。
值得注意的是，資金外流主要發(fā)生在傳統(tǒng)基金上，特別是歐洲地區(qū)，在本季度強勁買入的背景下，這意味著資金外流并非由市場整體投資者撤退所驅(qū)動，而是針對ESG策略的特定反應(yīng)。
來自美國的ESG抵制浪潮正在影響資產(chǎn)管理公司，使他們在全球范圍內(nèi)更加謹慎。這正在影響他們在美國以外談?wù)摵弯N售產(chǎn)品的方式。
隨著歐盟準備收緊與投資基金名稱相關(guān)的“反漂綠”規(guī)則，據(jù)晨星的數(shù)據(jù)，今年第一季度，歐洲有335個可持續(xù)基金產(chǎn)品更改了名稱，其中116個刪除了與ESG相關(guān)的術(shù)語。此外，歐洲有94個基金被清算或合并，而美國此類基金關(guān)閉數(shù)量創(chuàng)下季度紀錄，達到20個。
重大轉(zhuǎn)變
今年以來，美國新能源與ESG政策都在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。
今年4月初，美國總統(tǒng)特朗普簽署了一項新的行政命令，正式啟動了與州政府在氣候政策和環(huán)境治理領(lǐng)域的對抗。這項名為“保護美國能源免受州政府過度干預(yù)”的命令，授予聯(lián)邦政府干預(yù)各州氣候變化相關(guān)法律的權(quán)力，要求聯(lián)邦政府阻止各州制定限制化石燃料使用，可能將徹底改變美國各州在應(yīng)對氣候變化方面的決策方式。
新簽署的行政命令指示美國司法部部長帕姆·邦迪有權(quán)審查各州的氣候法律，特別是那些涉及氣候變化、碳排放、環(huán)境正義、ESG政策、碳稅和限額交易計劃的法規(guī)。如果發(fā)現(xiàn)某些州的法律違反聯(lián)邦法律或被視為“非法”，邦迪有責任采取措施阻止這些州實施相關(guān)法律。
行政命令賦予司法部部長60天時間向總統(tǒng)匯報其行動，并提出進一步的建議，決定如何阻止這些州的氣候政策執(zhí)行。有分析稱，特朗普政府的這一舉措被視為對美國能源產(chǎn)業(yè)的重大支持，特別是對石油、天然氣、煤炭等化石能源產(chǎn)業(yè)的支持，旨在減少州政府的干預(yù)，推動美國“能源主導地位”的實現(xiàn)。這可能正式意味著美國氣候政策的重大轉(zhuǎn)折，尤其是在能源生產(chǎn)和氣候治理方面。
在拜登政府時期，ESG是“拜登經(jīng)濟學”的重要組成部分。拜登不僅簽署了對美國“綠色經(jīng)濟”影響深遠的《通脹削減法案》（IRA），還在推進ESG披露方面發(fā)布了一攬子政策。
對此，特朗普曾明確表示，《通脹削減法案》（IRA）法案的支出過于龐大，并且其過多關(guān)注清潔能源和氣候議題，氣候變化議程不僅是美國人的沉重負擔，也是對傳統(tǒng)能源行業(yè)（如石油和天然氣）的打擊。他主張重新回歸化石燃料，并曾表示要取消與清潔能源相關(guān)的補貼和激勵政策，因為他認為這些政策不利于美國經(jīng)濟的增長和就業(yè)市場的恢復(fù)。
此外，特朗普還反對強制性碳排放披露的規(guī)定，他認為這類規(guī)定會增加企業(yè)的合規(guī)成本，尤其是對能源、制造業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)的負擔。這些披露要求可能會削弱美國企業(yè)的國際競爭力，因為一些國家對碳排放的披露要求較為寬松，他更傾向于減少企業(yè)在環(huán)境保護方面的合規(guī)要求，以支持經(jīng)濟增長和就業(yè)。
排版：劉珺宇
校對：劉星瑩
