證券時報
吳永芳
2025-04-25 17:39
4月24日，漢儀股份(301270.SZ)發(fā)布了2024年年報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入1.91億元，歸母凈利潤880.84萬元。同日，漢儀股份重磅揭曉2025年一季度成績單，自新年伊始，公司以強勁勢頭實現(xiàn)收入持續(xù)增長，報告期內(nèi)，實現(xiàn)營業(yè)收入4544.07萬元，同比穩(wěn)健增長5.25%；歸母凈利潤飆升至465.24萬元，同比增幅高達296.42%，成功扭虧為盈；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額實現(xiàn)740.79萬元的正向突破。各核心指標(biāo)的亮眼表現(xiàn)，展現(xiàn)出漢儀股份蓬勃向上的發(fā)展活力與強勁韌性。
高質(zhì)量經(jīng)營財務(wù)底盤扎實 積極分紅回購回饋投資者
2024年，由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境、下游客戶采購節(jié)奏變化等多重因素，漢儀股份業(yè)績有所承壓。實際上，漢儀股份凈利潤的下降主要由折舊攤銷、研發(fā)投入等導(dǎo)致，公司經(jīng)營質(zhì)量一直向好，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額始終優(yōu)于凈利潤，回款質(zhì)量優(yōu)異。
數(shù)據(jù)顯示，2024年全年公司實現(xiàn)歸母凈利潤880.84萬元，同期的經(jīng)營現(xiàn)金流凈額高達2466.13萬元。2025年一季度，公司實現(xiàn)歸母凈利潤465.24萬元，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額錄得740.79萬元，延續(xù)了良好趨勢。
尤為值得一提的是，公司財務(wù)質(zhì)量十分優(yōu)良，截至2024年年報，貨幣資金達2.15億元、交易性金融資產(chǎn)3.4億元，資產(chǎn)負債率僅17.43%，且無銀行借款，賬上充裕的現(xiàn)金為公司發(fā)展與回報投資者提供了堅實保障。憑借厚實的“家底”，在回報投資者方面，漢儀股份表現(xiàn)出十足誠意。2024年分紅加上回購金額共計6465.53萬元，2023—2024年累計分紅超億元。
與此同時，2024年公司毛利率較上年同期進一步提升0.90%達到80.86%。即便業(yè)績整體有所下降，但其利潤率仍保持高位且持續(xù)提升，凸顯了公司商業(yè)模式的優(yōu)越性。
深耕B端定制優(yōu)勢凸顯 C端個性化產(chǎn)品增長迅猛
具體到經(jīng)營情況來看，2024年漢儀股份持續(xù)深耕B端業(yè)務(wù)，定制優(yōu)勢顯著。公司與年度頭部IP《黑神話：悟空》達成深度合作，聯(lián)合開發(fā)“漢儀黑神話體”，極大增強了漢儀品牌在設(shè)計生態(tài)中的滲透力與影響力。
同時，面對客戶出海戰(zhàn)略帶來的全球多語種字庫需求增長，漢儀股份積極應(yīng)對，助力中國企業(yè)品牌出海和文化輸出。繼2023年助力小米定制字體“Mi Sans”全球多語種項目后，2024年煥新升級OPPO Sans 4.0字庫，新增阿拉伯字庫；還為知名消費電子品牌韶音定制了品牌西文字體“Shokz Sans”，幫助其歐美市場品牌視覺升級與市場滲透。
在新業(yè)務(wù)增長點挖掘上，漢儀股份同樣成果頗豐。2024年，公司敏銳洞察趨勢，拓展了嗶哩嗶哩、搜狗輸入法、微博、支付寶、淘寶、QQ音樂、網(wǎng)易音樂等眾多頭部互聯(lián)網(wǎng)APP的個性化產(chǎn)品，帶動業(yè)務(wù)增長。
得益于此，報告期內(nèi)，公司互聯(lián)網(wǎng)平臺授權(quán)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入4554.44萬元，同比增長14.64%，毛利率也提升0.41%。其中APP個性化裝扮收入增長迅猛，占互聯(lián)網(wǎng)平臺授權(quán)業(yè)務(wù)的15%，成為該業(yè)務(wù)的新增長動力。未來，隨著個性化裝扮類需求持續(xù)增長，無論是虛擬產(chǎn)品還是實物產(chǎn)品領(lǐng)域，漢儀股份均大有可為。
AI布局開花結(jié)果正當(dāng)時 收購方正優(yōu)化行業(yè)格局
值得注意的是，2024年人工智能大模型技術(shù)的飛速發(fā)展深刻影響文字、圖像、視頻等設(shè)計領(lǐng)域工作模式，漢儀股份積極擁抱這一趨勢，通過外延投資布局AI賽道，成果正逐步落地。
2023年漢儀股份收購阿幾網(wǎng)絡(luò)，2024年該公司簽訂合同共計300余萬元，客戶涵蓋KFC、廣州立白集團等多家行業(yè)知名企業(yè)。公司投資的PDF軟件開發(fā)企業(yè)賽博愛思2024年加大AI開發(fā)投入，AI功能使用次數(shù)同比增長400%，業(yè)務(wù)規(guī)模接近3000萬元，AI產(chǎn)品收入占比從2023年的25%提升至約三分之一。此外，公司投資的人工智能營銷科技企業(yè)工作魔法，其核心產(chǎn)品Work Magic已面向北美市場推廣并完成多筆簽約，客戶使用滿意度較高。
值得注意的是，全球聞名的錦秋基金也看中了Work Magic的發(fā)展前景，成為其投資者。據(jù)悉，錦秋基金是專注于AI領(lǐng)域投資的12年長期基金，積極支持早期創(chuàng)業(yè)者，幫助被投企業(yè)在AI領(lǐng)域茁壯成長。Work Magic獲得錦秋基金的投資，表明其擁有卓越的發(fā)展?jié)摿?，也?cè)面展現(xiàn)出漢儀股份的投資眼光。
除此之外，在字庫行業(yè)歷經(jīng)30多年發(fā)展的當(dāng)下，行業(yè)整合與優(yōu)化的趨勢逐漸顯現(xiàn)。2024年漢儀股份斥資1.34億港元，收購方正控股11.2%股權(quán)。后續(xù)二者有望達成深度合作，整合優(yōu)勢、資源互補、共研共創(chuàng)等，為中國字庫軟件行業(yè)注入新活力，推動行業(yè)走向全新發(fā)展階段。
縱觀漢儀股份的發(fā)展布局，無論是戰(zhàn)略投資方正控股推動行業(yè)整合，還是深耕B端定制業(yè)務(wù)、開拓互聯(lián)網(wǎng)個性化市場，抑或是積極擁抱AI技術(shù)變革，都展現(xiàn)出其在字庫行業(yè)的前瞻性與創(chuàng)新力。未來，漢儀股份有望憑借多元化發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位，在助力企業(yè)品牌升級、推動文化傳播與技術(shù)創(chuàng)新的道路上，書寫更加精彩的篇章。（CIS）
校對：劉榕枝
