證券時報網(wǎng)
闕福生
2025-04-25 13:59
隨著A股上市公司2025年一季報和2024年年報密集披露，社?；稹FII等最新投資情況浮出水面。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月24日午間，今年一季度末社保基金現(xiàn)身約120家公司的前十大流通股東名單，新進買入或加倉60余只股票，減倉30余只；同期，QFII現(xiàn)身近120家公司的前十大流通股東名單，新進買入或加倉90余只個股，減倉20余只。
從行業(yè)來看，社?；鹎嗖A的標的主要分布在電氣設備、信息技術、醫(yī)藥、消費等方向；QFII看好標的主要集中在信息技術、工業(yè)機械、消費、醫(yī)藥等方向。
值得注意的是，社保基金與QFII雖然在行業(yè)選擇方面存在一些共同之處，但在微觀選股上卻有明顯不同。社保基金對估值要求更高，選擇的公司大多處于歷史估值的底部區(qū)間；而QFII買入的股票通常估值彈性更大，不少標的在今年一季度內股價快速上漲。
社保“抄底”醫(yī)藥等板塊
從社?；鸪止烧剂魍ü杀壤齺砜?，一季度增幅較大的有安靠智電、鈞達股份、恒輝安防、畢得醫(yī)藥、三維化學、新雷能、絕味食品、上能電氣、盟科藥業(yè)、澤璟制藥等，涉及電力設備、創(chuàng)新藥、日常消費等板塊。
其中，畢得醫(yī)藥在今年一季度不僅獲得全國社保基金一一八組合的買入，知名基金經理葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新、趙蓓管理的工銀瑞信前沿醫(yī)療也同步買入。同期，澤璟制藥獲社?；鹚亩憬M合、工銀瑞信前沿醫(yī)療、中歐醫(yī)療健康、廣發(fā)醫(yī)療保健買入或增持；盟科藥業(yè)則獲全國社?；鹞辶阋唤M合大筆買入。
除了醫(yī)藥板塊，消費板塊也是社?；鸾衲暌患径荣I入或加倉的重點方向，涉及公司有絕味食品、甘源食品、九華旅游、小商品城、鹽津鋪子、千禾味業(yè)、妙可藍多、承德露露等。在科技成長方向，社?；鹨患径荣I入或加倉藍思科技、聚飛光電、英維克、博碩科技、億聯(lián)網(wǎng)絡等。
值得一提的是，部分上市公司出現(xiàn)了社保基金與QFII同步現(xiàn)身前十大流通股東名單的情況。例如，截至一季度末，恒輝安防前十大流通股東名單同時出現(xiàn)了全國社?；鹞辶闳M合、摩根士丹利國際、瑞銀的身影，三者均為新進買入。寶豐能源則同時獲得阿布達比投資局和全國社?；鹨涣憔沤M合的青睞。鷺燕醫(yī)藥、中國西電、維宏股份等也有社?；鹋cQFII同步買入或加倉。
QFII頻頻入局強勢股
中國證券報記者注意到，在多只一季度最大漲幅超100%的個股背后，均出現(xiàn)了QFII大量買入的現(xiàn)象。
據(jù)不完全統(tǒng)計，今年一季度，雙林股份、優(yōu)刻得、方正電機、海蘭信、新柴股份、江天化學等公司均一度走出股價翻倍行情，相關公司一季度末的前十大流通股東名單上出現(xiàn)了高盛、摩根士丹利國際、摩根大通證券、瑞銀、巴克萊銀行等QFII的身影。
例如，汽車零部件廠商雙林股份今年一季度股價漲幅超110%，該公司2024年年報和2025年一季報表現(xiàn)亮眼。截至今年一季度末，瑞銀集團持倉307.72萬股，新進入公司前十大流通股東名單。
DeepSeek概念股優(yōu)刻得也是市場矚目的“翻倍股”之一。截至今年一季度末，摩根大通證券新進前十大流通股東名單，持有208.92萬股。
此外，一季度大漲的宇環(huán)數(shù)控、陽光乳業(yè)、曉鳴股份、瑜欣電子、領湃科技、巖山科技、江南奕帆、強瑞技術等多家公司，均在今年以來獲QFII買入。整體來說，一季度QFII的配置對象主要集中在與科技創(chuàng)新相關的信息技術、高端制造板塊；與內需相關的消費板塊；有色和資源類個股。
外資看好中國資產韌性
在全球股市震蕩的背景下，多家外資機構發(fā)聲看好中國市場韌性，認為中國資產價值重估邏輯依然存在。
4月23日，富蘭克林鄧普頓新興市場股票團隊投資經理Yi Ping Liao在接受中國證券報記者采訪時表示，中國A股對外資的依賴度顯著低于亞洲其他市場，這一結構性特征增強了A股市場的韌性。中國股市仍可以自下而上發(fā)掘優(yōu)質投資機會，目前主要看好內需導向型中資股及對美業(yè)務敞口有限的創(chuàng)新領軍企業(yè)。
路博邁集團在近日發(fā)布的二季度股票市場展望中表示：“海外投資者在中國股票資產的持倉比例仍相對較低，且中國經濟和企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)驚喜的可能性相對較高，我們對中國市場的觀點為超配?！?/p>
摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強表示，外部因素的不確定性反而凸顯中國經濟與政策環(huán)境的穩(wěn)定性，全球經濟將進入“東穩(wěn)西蕩”。中國的產業(yè)鏈整合能力在全球范圍內幾乎沒有對手，全球投資者會重新審視中國資產的投資機會。
貝萊德首席中國經濟學家宋宇表示，中國資產重估的邏輯依然存在。宏觀政策更加靈活有力，更有利于民企發(fā)展及科技創(chuàng)新。展望未來，內需相關行業(yè)（如消費、基建、房地產）和科技創(chuàng)新領域（如半導體、人工智能）有望持續(xù)受益于政策支持。
