券商中國
時謙
2025-04-25 12:06
2025年4月24日，寧波精達(dá)（603088.SH）公告2025年一季度報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.86億元，實現(xiàn)歸母凈利潤3637.71萬元，營收表現(xiàn)創(chuàng)上市以來歷年同期最高。盡管同比增速承壓，公司通過多元化外銷布局、產(chǎn)業(yè)鏈整合，持續(xù)強(qiáng)化長期競爭力。
高基數(shù)壓制同比增速，訂單周期影響釋放節(jié)奏。2024年一季度以來，受到白電市場以舊換新拉高產(chǎn)銷量推動換熱器翅片裝備需求提升，新能源車用壓力機(jī)訂單集中交付及微通道換熱器放量等積極因素影響，公司實現(xiàn)快速發(fā)展。2025年一季度，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、地緣政治不確定性加劇的背景下，公司保持營收規(guī)模同比略有增長，體現(xiàn)出較強(qiáng)的發(fā)展韌性。
從季節(jié)性規(guī)律看，公司單季度營收表現(xiàn)呈現(xiàn)“前低后高”特征。2019—2024年財報顯示，各年一季度營收占比約為22.59%，各年第二至第四季度占比約為77.41%。這與下游家電、汽車行業(yè)生產(chǎn)周期密切相關(guān)——設(shè)備采購多集中在上半年招標(biāo)，下半年進(jìn)入交付驗收階段。2025年一季度處于訂單執(zhí)行初期，業(yè)績釋放節(jié)奏符合往年規(guī)律。
值得注意的是，公司一季報顯示，至報告期末公司合同負(fù)債余額2.88億元，顯示訂單儲備充足。隨著46系大圓柱電池殼壓力機(jī)量產(chǎn)進(jìn)度、伺服壓力機(jī)在3C精密件領(lǐng)域的進(jìn)口替代，以及無錫微研完成并購整合，均有助于公司在2025年二季度后逐步釋放業(yè)績。
在當(dāng)前外部經(jīng)貿(mào)形勢日趨嚴(yán)峻的態(tài)勢下，公司持續(xù)推動銷售結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2024年年報顯示，公司外銷收入占比提升至32.8%，美國市場占比僅4.7%。2025年初，公司已在德國設(shè)立合資公司，作為生產(chǎn)基地，輻射歐洲市場。同時在完成并購無錫微研后，將擁有其在美國、日本、意大利等地區(qū)的子公司，公司海外員工將達(dá)到80人，海外布局進(jìn)一步優(yōu)化。
此外，公司近年戰(zhàn)略動作頻出，持續(xù)提升投資者回報。今年上半年，公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨募集配套資金并購無錫微研100%股權(quán)獲證監(jiān)會批準(zhǔn)，推動上市公司業(yè)務(wù)規(guī)模、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，加強(qiáng)業(yè)績穩(wěn)定性。本次并購，使雙方在客戶資源、產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)研發(fā)、發(fā)展戰(zhàn)略等多方面形成協(xié)同效應(yīng)，助推公司“成為全球領(lǐng)先的定制化成形技術(shù)及裝備服務(wù)商”發(fā)展戰(zhàn)略加速落地，使公司更好地轉(zhuǎn)型為能夠提供非標(biāo)定制化設(shè)備、模具、自動化設(shè)備、軟件、數(shù)字化綜合服務(wù)的企業(yè)。值得注意的是，在今年4月23日舉辦的第九屆“萬物生長”大會上，本次并購獲得“2024年度優(yōu)秀并購重組機(jī)構(gòu)”獎項。
展望2025年，公司將以“技術(shù)+并購”雙輪驅(qū)動，聚焦新能源裝備與智能制造領(lǐng)域，通過專利創(chuàng)新鞏固技術(shù)壁壘，通過產(chǎn)業(yè)鏈整合拓展市場空間，同時加速國際化布局，持續(xù)鞏固在工業(yè)母機(jī)領(lǐng)域的行業(yè)地位。其中，公司產(chǎn)品定位要從“為用戶提供智能化裝備”，向“為用戶提供解決方案”轉(zhuǎn)化，全球市場開拓則通過無錫微研渠道，加速換熱器裝備、精密壓力機(jī)等產(chǎn)品在歐洲、日本、美國的規(guī)?；N售，同時積極尋求建立海外生產(chǎn)基地，或開展海外并購舉措，堅定踐行“走出去”，加快出海步伐。（厲平）
校對：王朝全
